雖然國內對期權交易的研究歷史不短，但一直“堅守”在研究層面，期權產品的推出一直“雷聲大、雨點小”。近日四大期貨交易所對期權品種的推進驟然提速，白糖、股指期權等一批期權品種呼之欲出。

日前，鄭商所在其舉辦的“期權業務及規則研討會”上就公布了未來期權交易制度的雛形，還向期貨公司發布了包括《鄭州商品交易所期權交易管理辦法（草案）》和《鄭州商品交易所期權做市商管理辦法（草案）》核心文件。與此同時，股指期權仿真試點將更進一步，在此前部分期貨公司參與股指期權內部測試的基礎上,近期內部測試或將有所擴展,新進行的交易測試將對接期貨公司的系統。

品種籌備加速

股指期權合約內容經過多輪征求意見后已日臻完善。白糖期權合約的交易單位為一手白糖期貨合約，最小變動價位為0.5元/噸

據了解，國內四大期貨交易所對期權產品的籌備時日不短。早在1995年，鄭商所就開始著手研究期權，1997年，鄭商所就制定出了期權交易設計方案，內容包括商品期權合約、交易細則、期權操作系統方案等各個方面。上海期貨交易所和大連商品交易所對期權的研究也有10多年的歷史。上期所從1993年就開始進行系統研究。今年5月大商所啟動了商品期貨期權內部仿真交易，測試范圍覆蓋大商所上市交易的全部品種，采用美式期權規則。中金所相關人士也透露，股指期權合約內容經過多輪征求意見后已日臻完善。

上海一位大型期貨公司負責人向《國際金融報》記者表示：“中國期貨市場已經走過了20個年頭，國內期貨品種特別是商品期貨無論是成交量還是持倉量都有了一定的市場深度和廣度，流動性也較為充裕，已經具備了推出期權的條件。”

目前，有不少期貨品種的期權合約已經初具雛形。以鄭商所列舉的白糖期權合約草案為例，白糖期權合約的交易單位為一手白糖期貨合約，報價單位為元/噸，最小變動價位為0.5元/噸。每日價格最大波動限制與白糖期貨合約每日漲跌停板的絕對數相同，其中，期權跌停板不低于期權最小變動價位。到期月份為白糖期貨合約交割月份前兩個月及交易所規定的其他月份。執行價格以前一交易日結算價為基準，按執行價格間距掛出三個實值期權、一個平值期權和三個虛值期權。執行價格間距分段設置。

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