第一理財專訊白酒行業巨頭茅臺、五糧液近日相繼公布了上半年業績報告。19日晚間五糧液公告，今年上半年，五糧液凈賺50億，同比增長五成，此外總體收入再次超越茅臺。兩大白酒巨頭上半年在國內的營業收入接近300億元。同時，中秋、國慶節臨近，茅臺、五糧液等高端酒價格或將迎來上漲。

凈利潤增幅達五成

貴州茅臺8月10日公布的半年報顯示，上半年營業收入為132.64億元，而8月20日五糧液公布的半年報顯示，在2012年上半年營業收入達150.50億元，較貴州茅臺高出17.86億元。

2011年上半年，五糧液和貴州茅臺分別實現營業收入105.95億元和98.26億元，五糧液的領先優勢僅為7.69億元；到2011年末，五糧液和貴州茅臺分別實現營業收入203.51億元和184.02億元，五糧液領先優勢進一步擴大至19.49億元；而截至2012年6月，五糧液僅用了半年時間，就領先茅臺近18億元，分析人士認為，這也顯示出五糧液增長后勁較足。

分析人士認為，兩家公司自上市以來，五糧液在大部分時間中營業收入數據都要好于貴州茅臺，僅有2008年中報、2008年年報和2009年中報這三次的營收數據被茅臺超過。從2009年年報開始，五糧液的營業收入再度超越貴州茅臺，并逐步拉大了距離。

再從中報的其他多項重要數據來對比，五糧液給投資者交出的成績單也好于貴州茅臺。先看凈利增幅，五糧液2012年中報凈利潤同比增長達到50.07%，而貴州茅臺凈利潤同比增速為42.56%；再看預收賬款，茅臺二季度末降至40.5億元，較去年末的70.27億元減少了約30億元，而五糧液二季度末的預收賬款為74.8億元，較去年末的90.47億元減少約15.7億元。

盈利能力茅臺更勝一籌

記者發現，和a股第一高價股茅臺相比，五糧液的多項指標好于前者。但茅臺的盈利能力卻優于五糧液。數據顯示，雖然茅臺上半年的營業收入比五糧液少了近20億，但歸屬于上市公司凈利潤卻高出五糧液近20億。

另外，記者注意到，五糧液在此次半年報中提到，公司還將投資至少50億元對其年產10萬噸濃香型釀酒車間進行技改。五糧液表示，此次技改，將改變以往五糧液在中低端市場的不足之處。

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