隨著收割季的到來，失去炒作價值的農(nóng)產(chǎn)品盛極而衰，再難獲得市場資金的“恩寵眷顧”。金秋九月無疑成為終結(jié)農(nóng)產(chǎn)品強(qiáng)勢時代的轉(zhuǎn)折期，而附庸于此輪上漲行情的“油脂三劍客”也是“樹倒猢猻散”，競相走弱。雖然時運不濟(jì)，但油脂各品種存在供需差異，弱勢環(huán)境下依舊存在獲利時機(jī)。

受制于整個油脂板塊轉(zhuǎn)弱，自9月初到現(xiàn)在，棕櫚油累計跌幅達(dá)17.62%，均要高于豆油的11.78%和菜籽油的6.75%。究其背后原因，主要因為棕櫚油無論在各方面條件均要劣于豆油和菜籽油。

食用油標(biāo)準(zhǔn)提高

棕櫚油消費被擠占

由于今年大豆減產(chǎn)間接導(dǎo)致國際豆油價格攀升，出于比價因素考慮，無論是油脂品牌加工商還是散油加工，均在調(diào)和油中提高了價格較低的棕櫚油用量。而隨著國家有關(guān)部門提高食用油標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)監(jiān)管力度之后，棕櫚油需求中占50%以上的棕櫚油食用消費出現(xiàn)大幅下降，并由此間接導(dǎo)致棕櫚油商業(yè)庫存大幅上升。截至10月12日，國內(nèi)棕櫚油商業(yè)庫存達(dá)到70萬噸，而去年同期僅為40萬噸，同比增幅達(dá)75%。此外，棕櫚油其他兩大消費領(lǐng)域——方便面消費以及工業(yè)消費也因國內(nèi)經(jīng)濟(jì)陷入調(diào)整而持續(xù)低迷。

需求萎縮出口放緩

由于今年以來中國棕櫚油消費驟減導(dǎo)致印尼和馬來西亞等主產(chǎn)國對華出口水平逐月下降。據(jù)船運調(diào)查公司its數(shù)據(jù)顯示，前三個季度，我國從馬來西亞等東南亞國家進(jìn)口的棕櫚油同比減少近20%，而10月上旬進(jìn)口環(huán)比再度萎縮1%。中國進(jìn)口量減少直接導(dǎo)致馬來西亞等國的棕櫚油庫存高居不下?？紤]到9、10月份是東南亞棕櫚油產(chǎn)量高峰期，預(yù)計10月底馬來西亞棕櫚油庫存料將達(dá)到240萬噸的歷史最高水平。而馬來西亞官方更是憂心忡忡，因為在需求持續(xù)趨弱的背景下，供應(yīng)壓力不減將導(dǎo)致明年1月本國棕櫚油庫存攀升300萬噸。

政策干預(yù)存在滯后性

短期難以發(fā)揮效應(yīng)

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