（ 曾經被譽為“家電業最后一塊蛋糕”的小家電業，似乎正被拉下高利潤的神壇。

華帝日前公布了財報，其爐具的毛利下滑高達16.2%。其他的小家電企業，如愛仕達，上半年的小家電毛利也下降超過3%，小家電的高利潤的好日子就要結束了嗎？

小家電銷量下滑 平均價格下降

在愛仕達的2011半年度報告中，愛仕達壓力鍋銷售收入持續下降，報告期內下降了17.1%。盡管愛仕達聲稱公司小家電業營收比例僅為6.91%，對公司整體業績影響不大，但是，我們還是可以看到。小家電的產品毛利已經從去年同期的23.88%，下降至現在的20.56%。

數據顯示，小家電產品，包括微波爐、豆漿機在內的銷售額出現了同比下滑的趨勢。以豆漿機為例，雖然肯德基“豆漿粉”事件、塑化劑事件對豆漿機、果汁機的銷售起到了一定程度的刺激作用，但是九陽方面也坦誠，豆漿機整體市場較去年下降了20-30%。上半年，2011年1-6月份油煙機同比去年零售總量下降了6.09%，灶具同比去年零售總量下降4.51%。

在東北證券的報告中，對豆漿機市場的未來的預測為：不樂觀。豆漿機將進入低增長時代，行業毛利率將持續走低。一方面由于豆漿機的品牌越來越多，由“一家獨大”到“遍地開花”，無論是專業廠家還是中小企業，生產豆漿機，都不是問題。大量品牌涌入，而市場增量不在，那豆漿機的低增長，繼續是必然的。

而其他廚衛小電企業，如萬和、萬家樂、老板，業績都有比較明顯的漲幅。但是有一個觀點值得注意，就是“已回歸到合理的增速范圍之內”，爆發性增長的日子一去不復返了。

電壓力鍋由于安全、快速、營養的特性，近年得到了消費者的熱捧，電壓力鍋市場也隨之風生水起。從2005年到現在，電壓力鍋市場已經增長了50倍。在電壓力鍋逐漸走入千家萬戶后，其價格也在緩慢下降中。2009年，電壓力鍋的產品均價為415元，到了2011年上半年，均價已經下調到409元。

小家電仍有廣闊發展空間

電壓力鍋是近年崛起的小家電產品，通過中小企業跟風的熱度就可見一斑。數據顯示，2011年電壓力鍋的零售額將達到80億，同比增長在26.2%。微波爐也將呈現出穩定的增長態勢，盡管沒有電壓力鍋產品那么高的增長數字，但是也會保持增長。

愛仕達就在去年年底決定在浙江購買500畝地用于發展小家電項目。其他的大家電企業也紛紛在小家電領域動作頻頻。飛利浦收購奔騰電器就是看中其小家電在國內的影響。

過去三年，小家電企業都有著“好日子”，整個市場呈現高速增長態勢。但是以后，小家電的市場就要回歸理性，進入微波爐一樣的平穩增長期。小家電市場遠未飽和，這也讓小家電產品盡管不會出現爆發性增長的情況，但仍有著不小的市場空間。

有業內人士預計，小家電整體市場來看，2011年有望延續去年的增長，保持20%的增長速度。

但是對于明年小家電市場的預測，有觀點認為，小家電市場明年的的前途難料。在這一點上，企業方面似乎也有所回應。在企業的預報中，不少企業調低了增長預期。

在上半年的年報中，企業綜合毛利率下降的主要原因是原材料成本上升，勞動力成本上漲。

在利潤方面，盡管綜合毛利率下滑，但是相比空調的15%左右的毛利率，小家電20%甚至更高的毛利（豆漿機產品毛利超40%）還是很讓大家電產品羨慕的。

未來小電毛利有望繼續下降

小家電市場近年來多企業涌入的情況下，一些大企業也開始主動做一些終端促銷活動，搞一些特價產品來吸引消費者購買。加上網絡渠道對實體店得沖擊，一款市場上可以賣到200多近300元的韓式料理鍋，在網絡上只要100多元就可以買到。這也客觀上拉低了小家電產品的價格和毛利率。

與此同時，原材料和人力成本方面，未來仍呈上漲趨勢，這對于企業的毛利率來說，是一個比較直接的影響。間接方面，大的消費環境是由于國內外經濟仍存在不確定性，國內物價水平持續攀升，消費者的消費信心指數下降，帶來的消費需求的放緩。

愛仕達就在其公告中表示，炊具和廚房小家電行業存在眾多中小企業，在市場需求低迷、原材料價格高企、勞動力價格持續提高的環境下，企業為了生存，首先是采取低價競爭的方式維系企業的生存。

從目前企業發布的中報上來看，與動輒20幾億凈利潤的家電巨頭相比，廚衛、小電企業個位數，甚至不足個位數的凈利潤顯得有些寒酸。但是看近年來家電巨擘紛紛發力小家電產品，就可以看到，小家電市場仍然被業界看好，小家電行業，也將隨著大企業的加入，而越來越規范。

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