導(dǎo)語：

近日華北玉米市場結(jié)束了年后的持續(xù)走跌行情，自低谷逐漸呈現(xiàn)反彈趨勢。自2月10日春節(jié)前，華北市場在深加工企業(yè)積極備庫情況下，玉米價格一路攀升，直至節(jié)前一周左右部分企業(yè)備庫周期結(jié)束，糧價方有小幅回落。而自春節(jié)長假過后，華北玉米價格則進(jìn)入下行通道，截至上周初平均降幅已達(dá)110元/噸，主要因節(jié)后為農(nóng)戶集中售糧階段，市場供應(yīng)充足，加之深加工企業(yè)節(jié)日期間消耗庫存有限，節(jié)后短期內(nèi)暫無大量采購需求，因此供應(yīng)大于需求背景下，玉米價格持續(xù)走跌。

但是自上周開始，華北玉米價格下跌趨勢暫緩，個別企業(yè)報價逐漸反彈。此次糧價的反彈主要基于以下幾點因素：一是各地儲備庫展開收購，需求方增加支撐糧價底部；二是糧價的持續(xù)走跌抑制貿(mào)易商發(fā)貨熱情，短期上市量下降；三是農(nóng)戶處挺價意愿明顯，尤以河北南部農(nóng)戶為主；四是河南地區(qū)余糧有限，市場議價主體已由農(nóng)戶轉(zhuǎn)至貿(mào)易處。而此次玉米價格的反彈是否意味這華北玉米即將步入上行通道？后市玉米價格是漲是跌？筆者根據(jù)當(dāng)前市場流通格局對華北玉米后市做簡單分析。

一、儲備庫收購任務(wù)進(jìn)行中，再跌可能性不大

隨著中儲糧對東北、華北玉米收購任務(wù)的下達(dá)，華北各地儲備庫如期展開收購進(jìn)程，對疲弱的玉米市場帶來有力提振作用。華北各地基層貿(mào)易商在儲備庫展開收購情況下似乎看到了購銷時機，亦抓緊入市購銷，結(jié)果造成基層糧價持續(xù)走堅的情況。因此在4月30日臨儲收購結(jié)束前，臨儲作為市場的大需求方為玉米價格提供了有力支撐，價格再跌可能性實屬有限。

二、本地優(yōu)質(zhì)余糧有限，華北內(nèi)部剛性需求支撐

華北地區(qū)三大主要省份山東、河北、河南雖然是玉米的主產(chǎn)區(qū)，同時更是玉米的主銷區(qū)，山東、河北深加工產(chǎn)業(yè)集中，河南飼養(yǎng)業(yè)發(fā)達(dá)，而在華北內(nèi)部剛性需求堅挺的背景下，華北玉米在上市初期即以絕對的價格和質(zhì)量優(yōu)勢流向南方內(nèi)陸市場，優(yōu)質(zhì)糧源的提前外流則導(dǎo)致了本地供應(yīng)量的降低。進(jìn)而今年的華北市場出現(xiàn)了山東飼料及酒精企業(yè)提前外采東北玉米的情況。由此可見，若后市華北市場的供需平衡環(huán)境被打破，市場供應(yīng)無法滿足剛性需求時，玉米價格的上漲周期即已到來。

三、本地玉米水分偏高，東北優(yōu)質(zhì)糧稀缺

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