2012年6月，存款利率浮動(dòng)區(qū)間擴(kuò)至1.1倍，被視為央行利率市場(chǎng)化的重大突破。時(shí)間已經(jīng)走過(guò)近一年，今年央行在推動(dòng)利率市場(chǎng)化方面是否將有進(jìn)一步動(dòng)作，受到市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。

事實(shí)上，今年以來(lái)央行決定啟用公開(kāi)市場(chǎng)短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具（slo），被市場(chǎng)認(rèn)為是利率市場(chǎng)化繼續(xù)邁進(jìn)。隨后銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)取消了信用債發(fā)行價(jià)格在估值中樞上加點(diǎn)保護(hù)的措施，放開(kāi)一級(jí)市場(chǎng)采取市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)性的方式進(jìn)行定價(jià)，也被市場(chǎng)認(rèn)為是利率市場(chǎng)化的側(cè)面推進(jìn)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，除了相關(guān)的基礎(chǔ)性建設(shè)會(huì)繼續(xù)推動(dòng)之外，年內(nèi)存款利率的上限可能繼續(xù)放開(kāi)。據(jù)預(yù)計(jì)，存款利率上限今年內(nèi)有望擴(kuò)大至基準(zhǔn)利率的1.2倍。

利率市場(chǎng)化推進(jìn)時(shí)機(jī)需考量

利率市場(chǎng)化，擴(kuò)大存貸款利率的浮動(dòng)區(qū)間，這是市場(chǎng)化改革的題中之意。利率市場(chǎng)化有利于價(jià)格發(fā)現(xiàn)，糾正資金價(jià)格“雙軌制”和市場(chǎng)的扭曲現(xiàn)象，并形成有效的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制。對(duì)此，各方已達(dá)成共識(shí)。當(dāng)前的爭(zhēng)論點(diǎn)在于，何為進(jìn)一步擴(kuò)大存款利率波動(dòng)范圍的合適時(shí)機(jī)？

央行調(diào)統(tǒng)司司長(zhǎng)盛松成近日以個(gè)人名義發(fā)表的文章中認(rèn)為，要進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化，強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)約束，增強(qiáng)市場(chǎng)配置資金作用，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。

社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛指出，若以百分制來(lái)衡量，中國(guó)的利率市場(chǎng)化進(jìn)程已經(jīng)可以打到60-70分。目前這個(gè)階段，不能單純地為了利率市場(chǎng)化而市場(chǎng)化，而是要順應(yīng)市場(chǎng)的需求和經(jīng)濟(jì)、金融結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

一位業(yè)內(nèi)人士強(qiáng)調(diào)，一方面要強(qiáng)化監(jiān)管，做好風(fēng)險(xiǎn)分析和預(yù)判，提升金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管控水平，提前準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)措施；另一方面，要跟蹤研判內(nèi)外部環(huán)境對(duì)于存款和貸款利率市場(chǎng)化的不同影響，盡可能抓住改革成本最小的時(shí)機(jī)，切實(shí)降低改革對(duì)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)穩(wěn)定產(chǎn)生的副作用。

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