7月25日，大連商品交易所大豆期貨創(chuàng)出新低，主力1401合約收于每噸4533元，下跌1.73%。

國內(nèi)大豆期貨首先受到美國大豆市場連累。７月２４日，受美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布農(nóng)產(chǎn)品報告和天氣等因素打壓，芝加哥期貨交易所（cbot）大豆期貨合約價格繼續(xù)下挫。大豆１１月合約收于每蒲式耳（相當于27.216公斤）１２。５６７５美元，比前一交易日下跌３。５美分，跌幅為０。２８％。

上海中期期貨分析師關向鋒在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“美國農(nóng)業(yè)部7月上旬出臺的農(nóng)業(yè)部報告，上調(diào)了全球大豆產(chǎn)量和庫存消費比，美國大豆及種植面積也創(chuàng)出歷史新高，總體來看報告本質(zhì)利空。”

良茂期貨分析師劉榮峰也向《國際金融報》記者指出：“8月12日美國農(nóng)業(yè)部將發(fā)布最新月度報告，投資者應關注種植面積是否調(diào)整，8月報告的重要性明顯大于7月。”

另外，天氣預報顯示，美國東南部和三角洲地區(qū)有可能迎來降雨，大豆種植面積有望翻番，也令美大豆期價承壓下挫。劉榮峰判斷，7月份天氣是“杯弓蛇影”，8月份是關鍵性因素，9月份會有翹尾的天氣升水（期貨的價格高于現(xiàn)貨的價格）。

受國際市場影響，連豆近期連連下挫，但雪上加霜的是，市場盛傳中國將向國內(nèi)的壓榨市場釋放大豆儲備，供應充沛打壓美國大豆到港價格。

不過，關向鋒認為，中國目前拋儲的概率不大，一是市場價格本來就不高，需求一般，沒有必要用拋儲來穩(wěn)定價格；二是港口庫存不斷增加，供應充足，也沒有拋儲的必要。如果拋儲，很可能是把庫存的大豆賣掉，為未來新一季的收儲做準備。

在劉榮峰看來，另一個重要消息是明年大豆政策面臨變數(shù)，有望向棉花看齊，推出直補政策，使豆農(nóng)直接拿到國家的補貼。

關向鋒指出，直補政策傳聞造成市場恐慌，直接打壓了大豆價格。但在沒有確定的文件出臺之前，仍建議投資者參照國儲收購價格，逢低買進大豆，長線持有為宜，畢竟直補政策是一個復雜的工程，一蹴而就的概率不大。

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