7日晚間，停牌六個多月的高金食品發布重大資產重組方案。重組預案顯示，高金食品將通過資產置換、發行股份購買資產及股份轉讓等方式置入印紀傳媒100%股權，股權作價高達60.12億。這一估值刷新了a股文化傳媒類企業并購案的最高紀錄。

對此，有分析人士表示，對于印紀傳媒的估值似乎過高，這次交易存在很大的不確定性。

針對上述問題，記者嘗試聯系高金食品董秘，董秘辦公室工作人員以董秘出差為由拒絕了記者的采訪。

高金食品變身“電影人”

高金食品于7日晚間發布重大資產重組方案。公告稱，將通過重大資產置換、發行股份購買資產、股份轉讓等形式讓公司實現對印紀傳媒100%控股。

重組方案顯示，高金食品計劃置出公司目前周期性較強且盈利能力較弱的生豬養殖及屠宰加工業務，置出資產估值為6.45億元，較賬面價值3.76億元的增值率為71.57%；擬置入的印紀傳媒100%股權的評估值為60.12億元，較賬面價值6.29億元增值率為856.45%。根據方案，雙方將就等值部分進行置換。然后，高金食品以5.98元每股的價格向印紀傳媒全體股東發行8.97億股，以購買置出資產與置入資產之間價值差額53.67億元。

此次交易完成后，高金食品將持有印紀傳媒100%的股權，公司的控股股東和實際控制人將變更為印紀傳媒大股東肖文革。印紀傳媒有望成為a股市場上又一家借殼上市的文化傳媒企業。

值得注意的是，注入資產高額評估值的背后，伴隨著的是高昂的殼費。

據上證報報道，印紀傳媒全體股東同意將所得的置出資產指定由高金食品目前的實際控制人金翔宇和高達明共同控制的高金投資承接，對價為兩人合計轉讓的4480萬股上市公司股票。計算得出，這部分上市公司股票的對價約為14.4元/股，而高金食品停牌前收盤價僅6.69元/股，兩者之間差距巨大。簡單計算可知金翔宇和高達明將獲得3.45億元的收益。與此同時，印紀傳媒全體股東獲得上市公司股份的發行價格僅為5.98元/股，為何甘愿“舍低就高”呢？

一位保薦人表示，這是非常典型的殼費。這種通過“低價承接置出資產+股份轉讓”來支付殼費的方式并不少見。

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