國內新麥市場溫和走高

7月份，國內小麥收購進展順利，收購量不斷提升，市場行情也隨著收購的不斷深入而溫和上升；下旬農戶手中余糧漸少，收購進度減緩，各級儲備輪換及其他政策性收購進入尾聲，市場行情基本穩定。月末各地收購價格比上月同期平均上漲0.02元/斤。

依照當前的收購量、農民手中余糧、玉米價格的漲幅，1個月內小麥收購價格僅上漲0.02元/斤，市場表現相當“溫和”。在企業看來，盲目追高勢必面臨較大風險；而在糧食經紀人看來，后期上漲指日可待，等等再賣肯定能賣好價錢；在國家看來，較大量的收儲很大程度上如“吃了定心丸”，在后期有了足夠的糧源來執行調控。

全社會收購量同比最多

據國家糧食局發布的數據，截至7月31日，河南、山東等11個小麥主產區各類糧食企業累計收購新產小麥6212萬噸，比上年同期增加1982萬噸。收購進度之快為執行托市政策以來最快的一年。

目前來看，較大量的小麥被各級儲備庫及貿易商收入庫中，或激發企業對后期“糧源偏緊”的憂患意識。同時應該看到，不少企業屬于貸款收購，半年的貸款利息、倉儲成本加上損耗將在0.06元/斤左右，如果按照平均收購價1.23元/斤計算，10月份以后的出庫價最少在1.29元/斤以上才不會虧錢。

基于上年的經驗和教訓，今年消費旺季將會有較大數量的小麥出倉以鎖定應得利潤。

政策糧交易維持低迷

7月份，中央政策性小麥周均投放50.1萬噸，較上月減少0.1萬噸；周均成交8.3萬噸，較上月減少3.8萬噸。整體看，7月小麥交易相當清淡。

強麥主力筑底震蕩回升

7月份，鄭麥主力1409合約結束前段時期震蕩下跌的走勢，波動上行，月內最高沖至2613元/噸，最低2549元/噸，累計漲幅2.5%。

8月份即將進入交割月，倉單數量和持倉量差別較大，這或支撐行情走高，但保證金提高或“清退”相當一部分機構投資者，預計8月份行情上限或接近或達到2650元/噸，月內下跌空間有限，如回調至2580元/噸，建議空單離場止損。

進口環比同比繼續降低

海關數據，6月份我國進口小麥11.22萬噸，同比、環比分別減少10.7萬噸和11.3萬噸，月度進口量連續第5個月降低；1-6月份我國累計進口小麥255.5萬噸。

綜合分析，市場上刺激小麥上漲的利多因素正逐步堆積。今年多數面粉加工企業減少了原糧采購和儲存，市場一旦啟動消費模式，對小麥的需求將是爆發性的。

預計8月上中旬，收購減緩將讓一直緊繃的收購市場適當放松，行情整體以穩為主，個別地區小幅走高；8月下旬及整個9月份，市場需求或明顯提升，或出現明顯上漲。

預計9月末，黃河以北小麥收購價或達1.29-1.32元/斤，黃河以南1.26-1.29元/斤，淮河流域1.23-1.26元/斤；進入10月份，市場供應或有所增加，發布的2015年小麥托市價格或對市場影響有限，行情回歸平穩，進一步大漲空間較小。

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