在美退市六年后，中國飛鶴有限公司（以下簡稱“飛鶴”）回歸資本市場。11月13日，飛鶴正式在港交所上市，以發行價計算，其市值超過670億港元，成為港交所歷史上首發市值最大的乳品企業。業內人士認為，雖然嬰配粉市場進入存量競爭階段，但國內乳品市場頭部企業市占率還有提升空間，飛鶴主要聚焦高端和超高端奶粉，有望繼續推動行業增長，但這也意味著，國內高端奶粉市場競爭將進一步加劇。
11月13日，飛鶴正式在港交所掛牌上市。此次全球發售，共計發售8.93億股，發售價每股7.5港元，以發行價計算，飛鶴市值超過670億港元，成為港交所歷史上首發市值最大的乳品企業，也是近幾年首個登陸資本市場的中國大型嬰幼兒配方奶粉企業。
根據招股計劃，該公司此次ipo所募資金中的40%將用于償還離岸債務，20%用于潛在并購，10%用于資助即將在2020年1月投入運營的加拿大金斯頓奶粉工廠，10%用于海外嬰幼兒配方奶粉和營養產品的研發活動，5%用于資助vitamin world的擴張，5%用于市場推廣，10%用于一般營運資金。
與2019年以來上市的多家公司一致，飛鶴選擇了以招股價區間的下限定價。投行人士表示，這說明飛鶴對于自己的估值較為保守。
食品產業分析師朱丹蓬表示，從飛鶴港股ipo的定價，也可見飛鶴此番上市從政策端、資本端、產業端、渠道端和消費端的多方考量。從政策端來看，奶業新政落地加速行業洗牌，飛鶴作為具備規模優勢的行業龍頭，借政策東風之力加速價值釋放。
事實上，早在2005年4月，飛鶴乳業便在美國納斯達克上市，成為了中國首家赴美上市的乳品企業，后又轉至紐交所。2013年6月，飛鶴乳業完成私有化，正式從紐交所摘牌。
資料顯示，飛鶴始建于1962年，是中國最早的奶粉生產企業之一。按2018年零售銷售價值計算，飛鶴是中國最大的國內嬰幼兒配方奶粉集團，市場占有率達15.6%；同時在國內外嬰幼兒配方奶粉集團中排名第二，占據7.3%的市場份額。
而在近幾年飛速發展的背景下，外資奶粉品牌正在節節敗退。多個外資奶粉品牌增長未達預期：雅培今年三季度海外嬰幼兒營養品市場營收同比下降2.4%至5.66億美元；美贊臣母公司利潔時的嬰幼兒營養業務收入同比增長7.2%，為前三季貢獻了3.9%的業績增長，但仍比公司中期目標低3%-5%。
相比之下，按零售銷售價值計算，2018年，飛鶴乳業已成為高端市場的領頭羊，排名第二，市場份額為13.1%；在超高端市場，飛鶴在國內外嬰幼兒配方奶粉集團中排名第一，占據24.7%的市場份額。
乳業專家宋亮表示，2018年飛鶴業績突破百億規模，達到116億元，足以與惠氏、達能三足鼎立。
“近三年受益于奶粉配方注冊制新政，國內奶粉行業正在經歷新一輪洗牌。同時，在各大國際奶粉企業充分競爭的開放市場中，以飛鶴為代表的國產奶粉品牌已經擁有了持續增長的核心競爭力，可以和國際巨頭在高端、超高端奶粉領域開展正面競爭。”業內人士指出。
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我國生鮮乳違禁添加抽檢合格率100%
北京商報訊（記者 陶鳳 劉瀚琳）11月13日，農業農村部召開新聞發布會，介紹我國奶業振興成效有關情況。農業農村部奶及奶制品質量監督檢驗測試中心主任王加啟指出，經過11年持續監測和全行業努力，我國生鮮乳質量安全目前處于歷史最高水平。
王加啟介紹，2009年以來，農業農村部累計抽檢的生鮮乳樣品達到22萬批次，監測評估的因子達187個，建立了含有220萬條數據的質量安全數據庫。“應該說，我們全面、準確掌握了國家生鮮乳質量安全的狀況。”王加啟表示。
據悉，目前我國生鮮乳質量安全抽檢合格率已躍居食品行業的前列，其中，生鮮乳抽檢合格率連續多年保持在99.7%以上，三聚氰胺等違禁添加物抽檢合格率保持在100%。
與此同時，生鮮乳衛生指標達到國際先進水平。2018年全國監測數據平均值菌落總數是29.5萬cfu每毫升，低于美國、日本等國家50萬cfu的標準；同年，全國監測數據平均值為33.04萬cfu每毫升，也顯著低于美國75萬cfu和歐盟40萬cfu標準。
“發展過程中，我們取得的成績很大，但面臨的一些問題也不可忽視。”農業部畜牧獸醫局二級巡視員王俊勛進一步指出，從生產上來看，養殖競爭力還不是很強。與發達國家相比，我國奶牛的單產水平、資源利用效率和勞動生產率還存在一定差距；奶牛舍飼的生產成本仍然高出發達國家40%-60%左右等，提高了養殖戶掙錢難度。
“實際上，系統性成本是帶動我國奶牛養殖成本較高的重要原因。”乳業專家宋亮表示，比如，由于我國奶牛養殖種養分離，牽涉土地產權流轉經營問題，無形中提高了養殖成本。在這種情況下，近兩年環保壓力增大，但奶牛養殖機械化、防疫等基礎設施水平依舊比較落后。
2019年，中央財政安排資金繼續擴大糧改飼實施范圍，將優質苜蓿基地建設規模由50萬畝增至100萬畝。據不完全統計，地方財政也安排20多億元資金，支持奶牛擴群增量，乳制品加工和乳品消費培育等。（作者： 錢瑜 王曉）
來源：北京商報
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