目前乳業(yè)整體處于重組調(diào)整中。一方面是因?yàn)檎叩南拗疲硪环矫鎰t是因?yàn)槿闃I(yè)利潤(rùn)率下降，企業(yè)只能走規(guī)模化擴(kuò)張的道路

太子奶重整方案終于浮出水面。11月9日，三元股份發(fā)表公告稱，三元已于11月8日與新華聯(lián)控股簽署協(xié)議，雙方將組成一個(gè)聯(lián)合體，共同出資7.15億元，以獲得太子奶株洲三家公司100%的股權(quán)。這意味著三元股份與新華聯(lián)的聯(lián)合體接管太子奶終成現(xiàn)實(shí)。受該消息提振，新華聯(lián)昨日早盤封漲停板，報(bào)6.13元，而三元股份也是高開高走，至收盤漲幅達(dá)3.85%。

7.15億重整太子奶

根據(jù)重整方案，新華聯(lián)與三元組成一個(gè)聯(lián)合體，出資7.15億元償還湖南太子奶集團(tuán)生物科技有限責(zé)任公司、株洲太子奶生物科技發(fā)展有限公司和湖南太子奶集團(tuán)供銷有限公司等三個(gè)公司的債務(wù)，并獲得重整后的三公司100%的股權(quán)及其可用資產(chǎn)(主要包括廠房、商標(biāo)、專利等有形和無形資產(chǎn)等)。

其中，三元與新華聯(lián)以3.75億元購買湖南太子奶公司100%股權(quán)及其對(duì)應(yīng)的可用資產(chǎn)，兩者分別占60%和40%的股份。據(jù)評(píng)估，上述太子奶三家公司的重整資產(chǎn)評(píng)估值約為8.2億元。

“太子奶破產(chǎn)并不在于產(chǎn)品不良，主要還是其過度融資、盲目擴(kuò)張，又遭金融危機(jī)波及，最終資不抵債，進(jìn)入破產(chǎn)重整程序。”中商流通生產(chǎn)力促進(jìn)中心分析師宋亮告訴記者。

盡管如此，三元此次參與重組仍受到外界質(zhì)疑。據(jù)了解，此前三元整合三鹿，業(yè)績(jī)并不理想。日前披露的三季報(bào)顯示，三元的總成本為23.3億元，依然高于營(yíng)業(yè)收入，若剔除投資收益的8503萬元，主營(yíng)業(yè)務(wù)虧損1.39億元。太子奶死于快速擴(kuò)張，整合太子奶的三元會(huì)不會(huì)也因盲目擴(kuò)張而重蹈覆轍？

資深乳業(yè)專家陳瑜表示，目前蒙牛、伊利兩家獨(dú)大，紛紛奔赴海外并購，而三元仍在十多億元的規(guī)模徘徊，“如果不嘗試改變，慢慢就出局了。”他認(rèn)為，或許三元精心打理太子奶的乳飲料品牌，還有不少利潤(rùn)可圖。

宋亮介紹，目前乳業(yè)整體處于重組調(diào)整中。“一方面是因?yàn)檎叩南拗疲硪环矫鎰t是因?yàn)槿闃I(yè)利潤(rùn)率下降，企業(yè)只能走規(guī)模化擴(kuò)張的道路。三元如果接受太子奶原有的市場(chǎng)份額后，市場(chǎng)開發(fā)成本便可大大降低。”

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