“黑色星期四”籠罩全球大宗商品市場。一方面，歐債危機反復撩撥著期市的脆弱神經，美元指數趁機強勢上沖，大宗商品慘遭打壓。此外，目前多數商品的基本面尚未逆轉，下游消費遲遲跟不上，“虛高”的期價不堪一擊，只能隨波逐流。專家稱，短期內，商品仍有回調需求，震蕩或成主旋律。

歐債“變數”刺激美元走強

昨日，全球大宗商品普遍下挫，國內工業品跌幅多數超過2%，橡膠、pta期價更是大跌于3%。農產品期貨相對抗跌，跌幅相對溫和，不過，鄭棉期貨重挫2%。外盤方面，截至發稿，倫敦金屬全線下跌，芝加哥農產品普遍下跌，紐約黃金、原油等龍頭商品無一幸免，日膠大挫近3%。

究其原因，歐債問題依然是期市揮之不去的陰霾。目前，希臘債務問題反反復復，短期內能否順利獲得第二輪貸款援助的討論延遲到下周一的布魯塞爾會議再討論。市場擔憂情緒再度點燃，打壓商品走勢。

另一方面，美國經濟數據繼續表明美國經濟基本面改善，而美聯儲公布的1月會議紀要也暗示美聯儲采取qe3的預期進一步放緩，美元指數因此受益上漲。美元指數已經強勢走出“四連陽”，突破80點大關，美元的走強很大程度抑制商品反彈的腳步。

商品消費旺季遲遲不來

從基本面來看，商品近期的反彈似乎有些“虛高”的嫌疑。多位專家認為，沒有基本面的支撐，商品反彈到一定高位，“泡沫”自然要被擠壓掉。

南證期貨分析師徐蔚表示，“近期很多行業的下游消費都不行，旺季遲遲不來。大宗商品缺乏基本面的實際支撐，只能視宏觀面而動，隨波逐流。”

東興期貨分析師張郡凌稱，在此次上漲過程中，商品的現貨價格和期貨價格都有所上升，但是企業的需求卻沒有回暖，這便出現“無量空漲”的行情。加之部分品種對現貨的高升水，還引來不少套利盤拋空，價格下跌也在情理之中了。

后市還將震蕩調整

對于商品的后市走勢，業內人士表示，短期內，商品還有一定回調需求，后市走勢以震蕩為主。

東亞期貨分析師賈錚表示，“大宗商品可能還要下跌一段時間。市場之前消化經濟預期，現在開始面對真正的基本面需求，前期價格推得過高了，現在有回調的需求。”

上海中期分析師方俊鋒認為，由于市場對歐債危機的擔憂情緒仍未消退，昨日商品市場延續了隔夜外盤的跌勢，且期價有加速下跌的勢頭。比如，滬銅跌穿了關鍵頸線位，預期短期內仍將延續跌勢，建議多單止損，并建立短線空單。

分析師張郡凌稱，“商品經過一番破位下跌，估計短期內還要下探。不過，較為看好股指，因為政策和估值都支撐其上漲。”（憐雙）

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