近期，上市公司迎來了三季報發布潮。作為中國家電行業的領軍企業，海爾智家的財報尤為引人關注。

10月30日，海爾智家發布了2023三季報。財報顯示，海爾智家前三季度實現營收1986.57億元，同比增長7.5%；歸母凈利潤131.49億元，同比增長12.7%，利潤增速持續超營收增速。

而在近2年來的7次財報中，海爾智家的利潤增速都超過了營收增速。這在家電行業頭部企業中做到了兩個唯一：唯一利潤增速持續超營收增速，唯一利潤增速持續兩位數增長。

數據來源：公開財務報告整理

那么，海爾智家為什么能實現兩個唯一？這背后，一方面是在三級品牌戰略指引下，海爾智家國內堅持零售轉型持續開辟新空間，海外堅持高端創牌成效顯著；另一方面則來自數字化轉型帶來的持續降費提效。

1、7次財報，高基數基礎上利潤增速穩健

財報實際上反映了公司的經營狀況。那么，海爾智家是怎么做的呢？考慮這個問題，就要看他在做什么。

我們都知道，家電行業想要持續發展，用過去的思維顯然已經行不通了。那么在發展的理念上，不同的企業會走不同的路。多數企業選擇了從家電領域向非家電領域延伸，從國內市場向海外市場突圍，從c端業務向b、c并舉布局，但實際效果也存在差異。

因為從專業領域向非專業領域延伸，是需要等待時間考驗的。海爾智家則在自身產品優勢的基礎上，國內堅持零售轉型，向高端化、場景化、生態化方向延伸，實現了業績的穩健增長。

那么海爾智家是如何實現國內零售轉型的呢？卡薩帝就是一個典型代表。今年三季度，卡薩帝持續拓寬觸點，不斷進入高端shopping mall、高端建材市場等，以此拉近與高端用戶的距離。這讓已連續6年高端市場穩居第一的卡薩帝，實現了持續增長。

gfk中怡康數據顯示，卡薩帝品牌在多個品類位居高端市場第一，10000元以上冰箱市場零售額份額為40.3％；10000元以上洗衣機市場零售額份額為83.5％；15000元以上空調市場零售額份額為28.5％。其中，卡薩帝冰箱、洗衣機份額較去年同比凈增1.7個百分點和4.1個百分點。

海爾智家的零售轉型還體現在從賣產品到賣場景、賣智慧生活方案上，也就是發揮場景優勢，把握智能家居市場增長機會，以此實現份額的持續增長。

gfk中怡康數據顯示，前三季度海爾智家的市場份額凈增至28.2%，持續穩居行業第一。各產業份額也實現了持續凈增，財報顯示，海爾智家的冰箱、洗衣機市場份額在第一基礎上，繼續大幅提升；熱水器在京東、天貓、抖音、蘇寧、五星、聯盟等渠道份額均為top1，且各渠道的增速均遠超行業。

同時，海爾空調實現了高端份額持續增長，（掛機4000+、柜機10000+）達到26.2%。智慧樓宇在高效暖通領域獲得3項第一的基礎上，又開拓樓宇智控、熱泵供熱、工業環境等新增長點。此外，廚電份額持續逆增，穩居行業線下top3。

除了國內零售轉型持續拓展的增長空間，海爾智家在海外的高端創牌，很好地抵御了風險。

回看過去兩年，原材料上漲、海運費上漲、海外需求放緩等各種因素，讓投資者對海外占比過半的海爾智家產生顧慮。

海爾智家則通過全球的供應鏈布局以及高端產品結構緩解了這些壓力。而代工企業面臨著各種成本上漲以及各種紅利消失，此前有媒體報道，代工模式的產品出口價只是其在市場終端銷售價的一半甚至1/3。越來越薄的代工利潤，讓不少企業紛紛轉型自有品牌。

也正是得益于全球高端創牌，海爾智家海外業績持續跑贏行業。財報顯示，在歐洲市場，海爾智家通過持續推進高端創牌轉型，海爾品牌價格指數達115。同時，海爾品牌上市嵌入式高端套系設計新品，實現收入增長35%。在澳洲市場，新西蘭雙品牌份額提升5個百分點，澳大利亞雙品牌高端t門冰箱零售渠道銷量份額提升4個百分點。

2、數字化轉型，費率實現持續優化

2023年是海爾智家在a股上市的30年。30年來，海爾智家的成長有目共睹。作為一家世界級企業，海爾智家在終端零售、品牌、渠道等諸多方面的體系非常龐大。“船大調頭難”，但海爾智家卻能成功轉型，業績持續增長，這其實離不開數字化轉型的持續降費提效。

多年來，海爾智家費率一直在持續優化。回看海爾智家這2年利潤增速超營收增速的7次財報，不難發現，數字化轉型降費提效始終在進行：2022q1優化0.7個百分點，2022h1優化0.9個百分點，2022前三季度優化0.8個百分點，2022年優化0.5個百分點，2023q1優化0.5個百分點，2023h1優化0.3個百分點。

2023年前三季度，其費率又優化了0.3個百分點。對于前三季度營收近2000億元的海爾智家來說，已經非常難得。而且從趨勢來看，海爾智家費率在連年優化，未來降費提效仍將繼續，所以，他的業績仍有上升空間。

那么海爾智家是如何實現在數字化轉型中成功落地的呢？這來自目標、組織、機制、流程的重構，實現了研發、制造、供應鏈、物流等各節點全流程的數字化變革。

比如上海虹圖三翼鳥卡薩帝創藝生活館店，門店面積原本只有400平方，展示的場景方案很有限，但通過三翼鳥app、小程序等數字化工具中，線上數字店鋪的展示，無縫覆蓋了周邊3公里范圍內的58個小區，近4萬的用戶群，年銷售規模達5000萬元。

這就是數字化轉型帶來的效果。

在業績持續增長的同時，海爾智家也為股東帶來了價值回報。上市30年來，海爾智家營收年均復合增長率為21.8%，利潤年均復合增長率高達20.3%。上市至今，海爾智家已累計分紅296.87億元，平均年分紅率32%。

此外，上市30年來，海爾智家積極踐行esg理念，持續創造社會價值。在綠色發展上，海爾智家圍繞產品全生命周期減碳，譬如回收環節，打造了業內首個再循環互聯工廠。在社會公益上，國內是團中央希望工程中援建希望小學最多的企業，海外向英國、意大利、印尼等多個國家的當地公益組織和慈善活動捐贈物資和現金。同時，海爾智家自身提供10萬+的工作崗位，還帶動了相關產業超百萬個就業崗位。

在持續為社會創造價值同時，海爾智家也同樣注重員工價值，源源不斷地吸納人才、培育人才、成就人才。30年來，海爾智家員工數量已從最初的1568人發展為如今的超10萬人。每一位員工，都能在海爾智家平臺上得到歷練與成長，實現個人價值的最大化。從2007年到2023年，僅海爾智家制造體系就有243名員工獲得市級以上榮譽、27名員工獲得省級以上榮譽、7人獲得國家級榮譽。

回首過去30年，再看海爾智家的這份三季報，更能感受到這家公司業績的強大韌性與成長潛力。把握住戰略機遇，成功轉型的海爾智家，正在全球積極開拓進取，未來仍充滿想象。

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