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12月23日上午，海爾智家h股在香港聯(lián)交所成功掛牌上市。
「子彈財(cái)經(jīng)」受邀出席了海爾智家舉行的h股上市典禮，這次也讓我們對(duì)海爾智家有了新的認(rèn)識(shí)。原來(lái)，海爾智家上市的業(yè)務(wù)只是海爾集團(tuán)家電板塊里的一部分，這次"合體"，實(shí)際上是讓家電業(yè)務(wù)完整了。所以說(shuō)外界以前經(jīng)常是拿"海爾智家一部分家電業(yè)務(wù)"去跟美的、格力這種集團(tuán)上市的公司比，顯然是不專業(yè)的。即便是現(xiàn)在"合體"了，海爾智家依然是海爾集團(tuán)的子公司，同時(shí)也只是家電業(yè)務(wù)完整了。
不過(guò)，整合后的海爾智家卻是很值得期待。從業(yè)績(jī)層面看，h股上市將有助于各類數(shù)據(jù)改善，此外海爾智家還有更深層次的意圖，即打通智慧家庭"最后一公里"，實(shí)現(xiàn)物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)的引領(lǐng)。
1、協(xié)同效應(yīng)集中爆發(fā)
由于歷史原因，海爾智家與海爾電器雙平臺(tái)上市形成了較為復(fù)雜的股權(quán)結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)關(guān)系。其中，海爾智家布局版圖主要包括冰箱、空調(diào)和廚電等產(chǎn)品制造以及海外家電產(chǎn)業(yè)，而海爾電器則主要包括洗衣機(jī)、熱水器制造及物流服務(wù)。這樣的業(yè)務(wù)布局既不符合當(dāng)前整個(gè)智能家居生態(tài)的發(fā)展趨勢(shì)，也容易導(dǎo)致雙方之間利益難平衡、管理效率低和費(fèi)用重疊等問(wèn)題。
「子彈財(cái)經(jīng)」認(rèn)為，h股的上市，將有助于海爾智家及海爾電器成功實(shí)現(xiàn)重組融合，二者的協(xié)同效應(yīng)將在財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)和品牌三方面集中爆發(fā)，并帶來(lái)公司市值的快速提升。
首先是財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)。本次交易后，海爾智家將全面融合渠道，大力推進(jìn)渠道數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提高營(yíng)銷費(fèi)用投放效率，推進(jìn)統(tǒng)倉(cāng)統(tǒng)配，提升終端銷售的效率，并反哺提升制造端效率。由此銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用將得到進(jìn)一步改善，短期內(nèi)有望恢復(fù)到海爾電器2018年水平，即海爾智家2020 q3費(fèi)用率19.7%較海爾電器2018年的15.9%再優(yōu)化3.8%;長(zhǎng)期有望恢復(fù)到2018年平均水平。
其二是業(yè)務(wù)協(xié)同。一直以來(lái)，海爾智家以產(chǎn)品好、品牌好及渠道好，份額持續(xù)提升，是行業(yè)發(fā)展的標(biāo)桿。整合后，海爾智家將進(jìn)一步推動(dòng)全品類整合，深化拓展智慧家庭解決方案，共建共享智家體驗(yàn)云平臺(tái)。2019年，海爾智家智能家庭成套產(chǎn)品收入占中國(guó)智能家庭業(yè)務(wù)收入的27.5%、互聯(lián)家電激活量增長(zhǎng)68%，在整合入洗衣機(jī)、熱水器品類后預(yù)計(jì)將進(jìn)一步提升。
其三是品牌協(xié)同。在海爾智家看來(lái)，全球化不是一個(gè)企業(yè)標(biāo)簽，不是簡(jiǎn)單的出口貿(mào)易，而是在不同的市場(chǎng)創(chuàng)品牌，扎根本土，并實(shí)現(xiàn)全球品牌協(xié)同。梳理海爾智家的全球化布局可以發(fā)現(xiàn)，除了擁有美國(guó)ge appliances、新西蘭fisher&paykel、日本aqua和意大利candy等不同區(qū)域的本土家電品牌外，海爾智家在全球已有25個(gè)工業(yè)園，122個(gè)工廠，其中54個(gè)分布海外，全球化布局名副其實(shí)。
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在國(guó)內(nèi)，海爾智家在高端品牌上出現(xiàn)"數(shù)一數(shù)二"格局，要么海爾冰箱第一，卡薩帝冰箱第二;要么卡薩帝冰箱第一，海爾冰箱第二。盡管海爾智家并沒(méi)有明確對(duì)外公開(kāi)過(guò)"數(shù)一數(shù)二"戰(zhàn)略，但市場(chǎng)數(shù)據(jù)已充分佐證。
中怡康數(shù)據(jù)顯示，今年10月，卡薩帝冰箱以13.69%的市場(chǎng)份額成為行業(yè)top2品牌，11月占比14.56%，持續(xù)居行業(yè)第2名。在上海，卡薩帝冰箱市場(chǎng)份額為超過(guò)17%，是全行業(yè)的top1品牌。
如此，憑借全球布局、全球品牌和全品類的優(yōu)勢(shì)，海爾智家通過(guò)深化全球研發(fā)、采購(gòu)、生產(chǎn)、渠道及供應(yīng)鏈等協(xié)同，全球運(yùn)營(yíng)效率得以全面提升。
券商機(jī)構(gòu)對(duì)海爾智家h股上市紛紛表示看好，并預(yù)期公司市值在5年內(nèi)有望得以大幅提升。
2、打通智慧家庭最后一公里重塑行業(yè)生態(tài)
隨著人們生活水平的提高，智能家電進(jìn)入越來(lái)越多的中國(guó)家庭，人們不再滿足于家電產(chǎn)品的單一傳統(tǒng)功能，智能家居成為重要的場(chǎng)景。
海爾智家緊跟用戶需求，通過(guò)整合不同行業(yè)的生態(tài)資源方為用戶提供服務(wù)，實(shí)現(xiàn)與生態(tài)方的共創(chuàng)共贏，由此也完成了從高端品牌到場(chǎng)景品牌再到生態(tài)品牌的引領(lǐng)。
此前，青島海爾更名"海爾智家"后，與"家電企業(yè)"的關(guān)聯(lián)性逐漸淡化，海爾智家的場(chǎng)景方案和生態(tài)服務(wù)的品牌印象逐漸確立。近日，這一品牌印象進(jìn)一步強(qiáng)化。12月18日，海爾智家正式發(fā)布以《智慧家庭空間分類及設(shè)計(jì)導(dǎo)則》為主的智慧家庭標(biāo)準(zhǔn)體系，讓用戶對(duì)智慧家庭的打造有了參考。
作為首發(fā)的智慧家庭應(yīng)用層全場(chǎng)景標(biāo)準(zhǔn)，該體系打通了眾多行業(yè)，在智慧場(chǎng)景體驗(yàn)、家電家居融合和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)三個(gè)方面對(duì)智慧家庭的建設(shè)給出指導(dǎo)。至此，海爾智家搭建起了一個(gè)涵蓋設(shè)備層、連接層、平臺(tái)層到應(yīng)用層的全場(chǎng)景標(biāo)準(zhǔn)體系，智慧家庭標(biāo)準(zhǔn)領(lǐng)域的"最后一公里"被打通了。對(duì)用戶來(lái)說(shuō)，終于可以了解到智慧家庭的樣子，以及智慧家庭的體驗(yàn)如何。
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"三翼鳥(niǎo)"是海爾智家發(fā)布的全球首個(gè)場(chǎng)景品牌，于今年9月正式落地，以大規(guī)模場(chǎng)景定制，可為用戶提供陽(yáng)臺(tái)、廚房、客廳、浴室、臥室及全屋空氣等智慧家庭全場(chǎng)景解決方案，創(chuàng)新開(kāi)辟了全屋整裝和局改的全場(chǎng)景升級(jí)服務(wù)。
誕生以來(lái)，訂單就呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。上海001號(hào)體驗(yàn)中心的客單價(jià)實(shí)現(xiàn)了22萬(wàn)元，賣場(chǎng)景堪比賣汽車。而海爾智家001號(hào)體驗(yàn)中心在北上廣、重慶及青島等城市陸續(xù)落成，截止到2020年底，已建成1000余家;在海外，世界各地的001號(hào)體驗(yàn)店中心也正在陸續(xù)落成，從美國(guó)到意大利、俄羅斯、巴基斯坦等國(guó)家，累計(jì)建成近800家。
可以預(yù)見(jiàn)的是，隨著海爾智家h股成功上市，其在財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)和品牌多方面提升協(xié)同效應(yīng)，勢(shì)必加速智家體驗(yàn)云戰(zhàn)略的落地，并通過(guò)全球首個(gè)場(chǎng)景品牌"三翼鳥(niǎo)"引領(lǐng)行業(yè)進(jìn)入"場(chǎng)景替代產(chǎn)品、生態(tài)覆蓋行業(yè)"的全新階段，由此帶來(lái)的戰(zhàn)略價(jià)值將持續(xù)放大。
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