工程機械龍頭迎布局良機

7月10日，雖然大盤走勢一般，但部分工程機械個股表現活躍，艾迪精密上漲4.46%，收盤價再度改寫歷史新高；此外，日月股份、博深股份等個股漲幅也較為明顯。剖析指出，在下半年基建發力有望拉長職業景氣周期的背景下，工程機械國產化率和職業集中度將繼續提高，龍頭公司銷量增速高于職業增速，資產質量不斷改進，當時時點迎來布局良機。

6月反轉下滑趨勢

從職業基本面看，據我國工程機械工業協會計算，2019年1月-6月歸入計算的25家主機制作企業，合計出售各類發掘機13.7萬臺，同比增加14.2%。國內商場（不含港澳臺）銷量12.5萬臺，同比增加12.3%；出口銷量1.2萬臺，同比增加38.7%。2019年6月，合計出售各類發掘機械產品1.5萬臺，同比增加6.6%。國內商場（不含港澳臺地區）銷量1.2萬臺，同比下降0.3%；出口2695臺，同比增加56.4%。

業內人士表明，受2018年基數較高以及2019年一季度主機廠出售策略較為激進等要素的影響，5月發掘機單月銷量增速轉負，同比下滑2.15%。6月反轉下滑趨勢主要是由于出口大增帶動；并且國內需求有必定的好轉，5月國內銷量同比下滑5.8%，6月同比下滑0.3%。

此外，國金證券機械職業剖析師王華君表明，估計工程機械龍頭2019年中報成績靚麗。發掘機2019年上半年同比增加14%，其中一季度高增加。考慮到全年銷量最高的3月份的收入承認主要在二季度，疊加2019年上半年汽車起重機、混凝土機械兩大產品銷量高增加（1月-5月汽車起重機銷量同比增加63%），參閱主要工程機械龍頭一季度成績和季節性規律，估計工程機械龍頭——三一重工、中聯重科、徐工機械中報成績同比大幅增加。

重視細分領域龍頭

近兩個月，受工程機械職業相關產品銷量增速回落的影響，工程機械板塊在二級商場的表現平平。但隨著板塊內個股行情趨于活躍，當下該如何看待工程機械板塊的出資機會？又該如何裝備？

“現在裝備工程機械板塊相關個股正當時。”德邦證券最新職業研討指出，首先，從板塊估值來看，相關龍頭企業的pe都在10倍左右，龍頭成績優異且估值合理。其次，從成績保證來看，工程機械板塊在短期內呈現向下拐點的可能性相對較低，一是由于短期的增速回落是對一季度出售透支的消化，二是由于基建補短板的力度不減以及設備更新周期尚未結束。短期的商場回落是商場行情和對工程機械職業過度失望導致的，現在工程機械板塊正處于低估值高價值的格式。主張重視主機廠商三一重工、中聯重科、徐工機械，液壓職業龍頭恒立液壓、艾迪精密和高空作業平臺龍頭浙江大力。

中銀國際表明，國產龍頭優勢進一步強化，下半年基建出資發力有望拉長職業景氣周期，發掘機從高增加邁向穩增加階段，中后期工程機械種類有望接棒高增加。依據施工順序，工程機械景氣周期一半按發掘機、起重機、混凝土機械的先后順序演繹，發掘機從2016年7月—2019年4月，接連34個月實現正增加，工程起重機及混凝土機械作為中后期設備，將于2019年-2021年陸續迎來需求頂峰。

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