機械職業(yè)周度觀念:物流自動化和高鐵后商場景氣前奏敞開

2017年動車組高檔修投標發(fā)動,動車修理商場行將迎來迸發(fā)期。

本周,鐵總發(fā)動2017年動車組高檔修進行首次公開投標,投標數(shù)量創(chuàng)紀錄到達398列動車組,挨近2015年全年的2倍,動車修理商場行將迎來迸發(fā)期?，F(xiàn)在中國鐵路營業(yè)路程約12.1萬公里,其間高鐵路程超越1.9萬公里;各類鐵路車輛總計82.7萬輛,其間動車組1.8萬輛。路程、車輛保有量已積累到必定數(shù)量,將推進出資重心從偏前端的線路新建、新增設(shè)備逐年轉(zhuǎn)向后端的檢查、保護、更新。2015年中國動車組維修商場規(guī)模約452億元,估計2020年動車組維保的商場空間在1000億元以上,每年復(fù)合增速超越20%。

神州高鐵整體競賽優(yōu)勢突出,有望變成高鐵后商場范疇的一流國際化公司。

近期,發(fā)布限制性股票激勵計劃及控股股東的股權(quán)轉(zhuǎn)讓計劃,擬將文炳榮及共同行動聽約13%股份轉(zhuǎn)讓給海淀國投等,轉(zhuǎn)讓報價約8.9元/股,轉(zhuǎn)讓完成后,海淀國投將變成公司榜首大股東。整體來看,咱們以為此舉將對公司后續(xù)事務(wù)發(fā)生積極影響。估計2016-18年凈贏利別離是5.5、8.0、9.9億元。

音飛貯存:三季報成績增速超預(yù)期,物流自動化將是下一個高景氣范疇。

1~9月收入3.48億/+16.8%,歸母凈贏利5841萬元/+48.6%;q3季度收入1.2億元/+32.8%,歸母凈贏利2510萬元/+75.4%,毛利率36.2%/+3.3pp。系統(tǒng)集成事務(wù)股動公司收入增加的主因,咱們測算前三季度系統(tǒng)集成收入最少1.2億以上,占公司2015年收入的25%以上,而上一年全年公司系統(tǒng)集成事務(wù)收入僅為3500萬,占比僅為7.5%。后續(xù)亮點:a.系統(tǒng)集成事務(wù)大訂單有望連續(xù)落地,2017年成績彈性加大。b.智能倉儲運營事務(wù)規(guī)劃加速,計劃下一年再規(guī)劃5-6個,面向中小電商、專業(yè)大商場和冷庫商場需求。不思考外延的情況下,咱們估計公司2016-17年成績別離為0.9、1.1億元,給予公司2017年74-80億市值的方針,保持買入評級。

中金環(huán)境:并表增厚成績,輕財物形式環(huán)保事務(wù)迅速開展。

前三季度實現(xiàn)營收17.56億元/+51.66%,歸母凈利2.95億元/+107.95%,毛利率43.88%/+3.69pp。金山環(huán)保污泥處理及藍藻處理事務(wù)打破,以及中咨華宇獲益國家強制紅頂中介退出商場訂單豐滿,成績獲得明顯提高。若思考中咨華宇并表,2016-18年收入別離到達29.8、39.1和49.7億元,凈贏利或別離到達5.6、7.9和10.7億元。

煙臺冰輪:軌交和冷鏈訂單開端交付,成績將持續(xù)向上。

前三季度實現(xiàn)營收21.29億元/+3.62%,歸母凈利2.45億元/-1.08%,扣非歸母凈利1.56億元/+497.86%,毛利率30.69%/+2.91pp。十三五時期軌道交通出資大幅增加,公司作為軌交站臺中央空調(diào)的龍頭,商場占有率超越70%,將充沛獲益,軌交事務(wù)未來生長空間無窮且具有持續(xù)性。2016-18年三年復(fù)合增速將挨近30%。2018年公司收入有望超越40億,贏利將超越4億。

航天軍工新技能持續(xù)打破,持續(xù)引薦“工匠組合”。

在制造業(yè)出資增加放緩的趨勢下,咱們聚集國家戰(zhàn)略型高端制造,前期已訪問很多專家,以為若干技能的產(chǎn)業(yè)化拐點正在接近。聚集長時間生長潛力大的職業(yè),最看好四個職業(yè):智能機器人、高鐵及斗極等國家戰(zhàn)略職業(yè)、軍工信息化和軍工新材料。持續(xù)引薦“工匠組合”:音飛貯存、華昌達、中金環(huán)境、永貴電器、煙臺冰輪、巨星科技、大冷股份、漢鐘精機、科遠股份、美亞光電、雪人股份、杰瑞股份。重視火炬電子。

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