[電器機械]元器件行業：政策受惠 增持與買入5只龍頭股

根據近日國家發改委發布的第一批國家鼓勵的集成電路企業名單，有研硅股、蘇州固锝、長電科技、華微電子、士蘭微、浙江海納等數家上市公司或榜上有名或有子公司上榜。

從文件看，此次發文特地強調了政策鼓勵是針對企業線寬小于0.25微米或0.8微米的企業。再看此次發布的名單，從芯片制造、封裝、測試再到硅單晶材料，共94家企業，基本涵蓋了整個半導體產業鏈。

評論：

1. 集成電路行業一直是國家大力扶植發展的領域。1996年，國家在當時財力有限的情況下為909工程投入了100億資金，使集成電路行業當時實現了一次飛越。2000年國家又專門頒布實施《鼓勵軟件產業和集成電路產業發展的若干政策》后，集成電路行業進入了歷史發展最好時期。

2. 集成電路行業也是電子元器件中發展最快的領域。2002～2006年集成電路產業年復合增長率超過了30%，與世界先進水平的差距也縮小在2代左右。根據ccid (中國電子信息產業研究院)的預測，2007年～2011年，中國集成電路的銷售年均復合增長率將達到27.7%，繼續保持快速增長。

3. 我國的集成電路行業整體水平比較落后，國內企業生產的產品以中低端產品為主，與世界先進水平相比一般都有五年以上的差距。但在國家政策的大力扶持及國內企業的積極發展下，目前這種技術上的差距正呈現逐步縮小的趨勢。

4. 在對行業進行扶持的同時，本次受鼓勵的集成電路企業名單的出臺更是令這種對行業的支持落到了具體的公司層面上。今后行業內的公司背靠國家的政策扶持，面向發展前景廣闊的全球市場，我們相信中國的集成電路行業及集成電路企業的發展將會邁上一個新的臺階。

5. 雖然具體的優惠內容還并沒有出臺，但相信上榜公司已經開始思考如何從這次的機會中獲得更大的發展前景及從中受益。現在市場最關心的是這些優惠如何落實、何時落實。我們相信，具體鼓勵措施的出臺應該為時不遠，鼓勵的力度以及優惠的范圍是我們現在最關注的問題。

6. 該次的上榜對于名單中的上市公司來說，對其未來股價將是個很大的利好，我們也對未來的政策對上市公司的影響表示關注。我們給予集成電路行業“增持”的投資評級，對于名單中的上市公司的評級分別為：華微電子 （600360 行情,資料,評論,搜索）“買入”，有研硅股 （600206 行情,資料,評論,搜索）“增持”，長電科技 （600584 行情,資料,評論,搜索）“增持”，士蘭微 （600460 行情,資料,評論,搜索）“增持”，蘇州固锝 （002079 行情,資料,評論,搜索）“中性”。

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