工程機械行業股市強勁 與銀行股并駕齊驅

今年滬深股指持續上漲以來，能與銀行股能并肩齊驅的是工程機械股。該板塊近年表現非常強勁，成為貫穿全年的主線行情，在階段性行情攻勢中，機構類品種一直處于風頭浪尖上。其中：中聯重科、柳工、威孚高科、晉西車軸等自11月中旬以來均出現了強勁拉升。 筆者認為原因有三：一是行業景氣度的提升。2005年機械行業大部分上市公司業績下滑，而進入2006年機械行業股票業績大幅度增長，年度預增股票不少，主要受益于"景氣向好+政策支持"兩大背景：

一．從整個行業看機械行業轉暖，步入了一個景氣周期，中國機械工業聯合會統計信息顯示1－10月全國機械工業企業生產經營狀況良好，主營業務收入和利潤總額已超過2005年全年水平，增幅較三季度雖略有回落，但2006年以來始終保持在30%-40%左右的較高水平，工業經濟效益總體水平繼續提高。在統計的13個行業中，累計增幅高于全行業平均水平的有電工電器、工程機械、機床工具、基礎件、重礦、農機等6個行業，這些子行業相關上市公司值得重點關注。

2006年機械行業年度預增預盈的股票超過20只：主要有柳工、山推股份、云內動力、三一重工、特變電工、上海機電、東方電機等質地優良的機械行業股票年度預增，這些股票不僅業績好，屬于績優股，而且是基數比較大的年度預增，表明公司業績情況進一步好轉，是重點關注的對象。

二．是政策的支持。國家不僅在十六大提出大力振興裝備制造業，而且已經采取了具體措施，我國正在走新興工業化道路。《國務院關于加快振興裝備制造業的若干意見》的振興目標為：到2010年，發展一批有較強競爭力的大型裝備制造企業集團，增強具有自主知識產權重大技術裝備的制造能力，基本滿足能源、交通、原材料等領域及國防建設的需要。而管理部門正在圍繞《國務院關于加快振興裝備制造業的若干意見》制定稅收、貿易、信貸等相關政策細則，2007年將逐步改善國家重大裝備制造業的發展環境，并對相關子行業和上市公司構成實質性的利好因素。從國家可能的優惠政策看，稅收政策和行業政策對機械行業影響比較大，主要還是為了振興裝備，研發上和進口上都有扶持和限制，對于子行業龍頭受益最大，而且關系到國家安全。

三．承包項目的增多。近年來我國對外工程承包量一直保持25%以上的快速增長，這直接帶動了我國機械行業的出口快速增長。2005年中國機械及運輸設備出口總額是1995年的11倍，2006年前三季度動力機械、專用機械、金工機械、通用機械的出口額已經接近或超過去年全年水平，均保持較高的增長速度，出口在中國機械行業的增長驅動因素中顯示出越來越重要的作用。當前我國傳統的正不斷上升紡織、服裝、家電等純勞動密集型產品全球競爭力略有下降，而鋼鐵、機電等產品的競爭力。在odi興起和外交環境日益改善的背景下，我們預計對外工程承包到2010年有可能實現1000億美元的營業額，比2005年規模增長350%左右，年均增長約35%。

（來源：中金在線）

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