【工程機(jī)械& 三一重工】產(chǎn)業(yè)重構(gòu),工程機(jī)械龍頭王者歸來(lái)。 工程機(jī)械開(kāi)始進(jìn)入旺季,行業(yè)發(fā)展有韌性,銷量中樞有支撐。a、行業(yè)深度調(diào)整后,設(shè)備保有量與 gdp 關(guān)系基本恢復(fù)平衡,弱經(jīng)濟(jì)背景下基建房地產(chǎn)投資有望繼續(xù)保持增長(zhǎng),這是與上一輪周期最大不同;b、上一輪周期零首付政策導(dǎo)致大量偽需求沖擊行業(yè),再加外部環(huán)境突變,行業(yè)經(jīng)歷前所未有的調(diào)整,至今行業(yè)沒(méi)有再出現(xiàn)零首付激進(jìn)政策,有利行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展;c、產(chǎn)業(yè)鏈短板得到補(bǔ)充,有助于國(guó)產(chǎn)品牌市占率提升。

看好挖機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈,三一重工 作為行業(yè)龍頭,強(qiáng)者恒強(qiáng)。從長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)格局看,挖機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值大,是行業(yè)最大的單體市場(chǎng),也是盈利能力最好的板塊,未來(lái)還存在對(duì)裝載機(jī)替代、微挖滲透率持續(xù)提升及全球化拓展的邏輯,行業(yè)天花板遠(yuǎn)未到,公司作為產(chǎn)業(yè)龍頭,規(guī)模、盈利能力、品牌、經(jīng)銷渠道優(yōu)勢(shì)明顯,價(jià)格戰(zhàn)有望進(jìn)一步推動(dòng)行業(yè)重構(gòu),強(qiáng)者恒強(qiáng)。

展 【工業(yè)自動(dòng)化行業(yè)】機(jī)器換人大勢(shì)所趨,疫情加速自動(dòng)化行業(yè)發(fā)展在人口紅利減弱,產(chǎn)業(yè)升級(jí)和效率提升的背景下,工業(yè)機(jī)器人及自動(dòng)化產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)向好,本次疫情突發(fā),短期對(duì)整個(gè)制造業(yè)有較大影響,中長(zhǎng)期來(lái)看,機(jī)器換人的優(yōu)勢(shì)會(huì)不斷凸顯,也將推動(dòng)自動(dòng)化行業(yè)發(fā)展。1)智能制造、產(chǎn)業(yè)升級(jí)和效率提升是產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì),人口紅利減弱,人工成本上升與設(shè)備成本下降形成的“剪刀差”擴(kuò)大,機(jī)器換人大勢(shì)所趨;2)當(dāng)前階段,產(chǎn)業(yè)處于底部向上區(qū)間,在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好的情況下,下游需求增加,企業(yè)盈利能力增強(qiáng),企業(yè)投資意愿增強(qiáng),隨著汽車行業(yè)逐步探底,5g 換機(jī)帶動(dòng) 3c 景氣度持續(xù),看好行業(yè)的上升和發(fā)展; 3)本次疫情直接影響復(fù)工,對(duì)人員密集型企業(yè)影響更甚,促使更多企業(yè)加快自動(dòng)化升級(jí)改造;4)產(chǎn)業(yè)升級(jí)不斷推進(jìn),從汽車和 3c 向一般工業(yè)領(lǐng)域拓展空間大,國(guó)產(chǎn)品牌有望獲得更快發(fā)展。 從通用工業(yè)機(jī)器人的角度來(lái)看,建議重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)優(yōu)質(zhì)企; 業(yè)埃斯頓、機(jī)器人;3c 自動(dòng)化領(lǐng)域 , 建議重點(diǎn)關(guān)注拓斯達(dá) 、 勁勝智能等 ; 汽車電子領(lǐng)域 , 建議重點(diǎn)關(guān)注克來(lái)機(jī)電 、 瀚川智能 ; 一般工業(yè)領(lǐng)域 , 建議重點(diǎn)關(guān)注 億嘉和、永創(chuàng)智能 等。 。

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