核心組合：()、()、()、北方華創(chuàng)、先導智能重點股池：()、捷佳偉創(chuàng)、邁為股份、()、()、()、()、長川科技、中鐵工業(yè)、()、()、金卡智能、(,)、恒立液壓、()、()、、()、()、()、艾迪精密、()、()、()、()、()核心觀點：油價創(chuàng)近3月新高，力推油服板塊；聚焦好的工程機械、成長板塊龍頭1）油服：油價站穩(wěn)55美元/桶（美油）以上，關注供給側(cè)邊際變化。近期原油庫存下降，opec減產(chǎn)執(zhí)行力較強。如未來油價能維持在美油50-60美元/桶，結合國家能源安全提供國內(nèi)市場需求的確定性，油服仍然有較好機會，看好油服行業(yè)龍頭：杰瑞股份、海油工程、石化機械。

2）聚焦成長性板塊——半導體設備、鋰電設備、光伏設備、軍民融合等。

推薦北方華創(chuàng)、先導智能、晶盛機電、捷佳偉創(chuàng)、海特高新、威海廣泰。

3）聚焦業(yè)績好的工程機械龍頭——據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2019年1月全國共銷售各類挖掘機11756臺，同比增長10%。我們認為豬年春節(jié)早于狗年春節(jié)約11天，由于春節(jié)因素，挖機1月銷量同比偏低些符合預期。我們重點關注工程機械3月份數(shù)據(jù)情況。三一重工預告2018年凈利潤為59-63.2億元，同比增長182%-202%。恒立液壓預告2018年業(yè)績8.2-8.8億元，同比增長115%-130%。徐工機械預告2018年業(yè)績?yōu)?9.5-21.5億元，同比增長91%-111%。中聯(lián)重科預告2018年業(yè)績?yōu)?9.5-21.5億元，同比增長46-61%。

4）2019：預計上半年工程機械、軌交裝備防御性較好，受益基建地產(chǎn)加碼。

2019年上半年，預計宏觀經(jīng)濟繼續(xù)承壓，我們判斷將加碼基建、地產(chǎn)。

中央提出“逆周期調(diào)節(jié)”，穩(wěn)增長仍是短期工作重心。我們預計工程機械行業(yè)復蘇持續(xù)，軌交裝備行業(yè)有所回暖。龍頭有望取得較好的相對收益。推薦三一重工、恒立液壓；中國中車、中鐵工業(yè)。

5）光伏設備：光伏平價上網(wǎng)逐步推進，高效電池片有望持續(xù)擴產(chǎn)。國家發(fā)改委、能源局發(fā)布積極推進風電、光伏發(fā)電無補貼平價上網(wǎng)有關工作的通知。perc電池是目前的主流技術路線，行業(yè)龍頭廠商紛紛擴產(chǎn)來搶占市場份額。重點關注電池片設備龍頭廠商：捷佳偉創(chuàng)、邁為股份等。

6）鋰電設備：動力鋰電擴產(chǎn)拉開序幕。先導智能、()等發(fā)布訂單，預示著2019-2020年動力鋰電擴產(chǎn)開啟。我們認為2019-2020年國內(nèi)市場產(chǎn)能擴建超過140gwh，海外市場產(chǎn)能擴建超過150gwh，目前鋰電設備國產(chǎn)化已達85%，設備市場加速洗牌，看好核心設備龍頭。

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