三類企業受沖擊大

根據有關部門發出的《關于進一步加強產業政策和信貸政策協調配合,控制信貸風險有關問題的通知》及《當前部分行業制止低水平重復建設目錄》，機械行業共有87項被列為禁止目錄，47項被列為限制目錄。由于機械行業子行業眾多，其受到的影響也各不相同。但簡單分析，有三類企業受到的影響較大。

一類是出于安全生產角度考慮，產品安全系數低的企業受沖擊較大。比如被列入禁止目錄的“qt16、qt20、qt25井架簡易塔式起重機、強制驅動式簡易電梯、直徑1.98米水煤氣發生爐”等，這些產品容易造成重大安全事故，今后將被禁止生產和發放貸款，相關企業生產經營活動面臨嚴峻考驗。

二類是出于環境保護角度考慮，使用過程中耗能高、污染嚴重的產品將被淘汰。比如被列入禁止目錄的“熱處理鉛浴爐、3000千伏安以下碳化硅冶煉爐、gc型低壓鍋爐給水泵、0.4-0.7噸/時立式水管固定爐排鍋爐等，以上產品不但被國內禁止生產銷售，同時也被國際市場禁止，尤其是柴油機產品由于無法達到歐洲ii標準而受到出口限制，相關的企業面臨被動局面。

三類是從資源優化角度考慮，技術含量低、市場需求飽和、發展前景黯淡的重復性建設項目被禁止或限制，比如被列入限制目錄的“新建3立方米及以下小礦車制造項目、新建選礦、選煤設備制造項目、新建800千瓦及以下采煤機制造項目、新建斗容3.5立方米及以下礦用挖掘機制造項目、新建農用運輸車項目等，相關企業也會受到較大沖擊。

但就機械類上市公司而言，由于大多屬于行業優勢公司，技術含量高，基本淘汰了禁止或限制產品的生產，因此受到的影響不大。

增長勢頭受到抑制

整體而言，緊縮政策對機械行業的影響主要體現在抑制增長勢頭方面。這是因為機械行業屬于內需拉動型，與固定資產投資呈高度的正相關，固定資產投資增長速度的波動勢必會引起機械行業聯動。統計顯示，今年1-4月份城鎮固定資產投資累計完成額同比增長42.8%，但增幅比一季度回落了5個百分點，呈現出減緩趨勢，因此勢必導致機械行業增勢放緩。同時，由于機械行業尤其是汽車機械、工程機械最近兩年一直保持50%以上的高速增長，一些產品接近市場供需平衡點，在這種情況下，其本身也有進行適當調整的需要。

但這并不代表這些行業就沒有了發展機會，一些市場需求潛力巨大的機械子行業經過調整后將面臨更大的發展機遇。這是因為緊縮政策的目的是抑制部分行業投資過熱，而不是阻止國民經濟的穩定發展。雖然固定資產投資增長速度將明顯回落，但據權威預測，2004年固定資產增長速度仍將維持在20%左右的水平，以后幾年也將維持在15%-20%左右，這為機械行業保持持續、快速的發展創造了基礎。同時，國家在抑制鋼鐵、汽車等行業投資過熱的情況下，仍會加大對農業、交通運輸、電力、煤炭、基礎設施等領域的投資力度，從而使機械行業的需求保持持續穩定增長。并且由于以上領域投資周期普遍較長，至少在2-3年，這就保證了機械行業的增長不會因為緊縮而受到較大沖擊。

兩子行業仍有潛力

從國家產業政策導向和今后重點投資方向分析，一些具有規模優勢、產品競爭力強、技術接近或達到國際領先水平的子行業和相關上市公司面臨較大的發展機遇，值得重點關注的機械子行業和上市公司主要有兩類：

一是工程機械。從市場需求潛力角度分析，隨著重化工業時期的到來，工程機械面臨著巨大發展潛力。首先，雖然國家正在采取措施抑制投資過熱勢頭，但仍對農業、基礎設施等加大投資力度。比如，國家將投資500億元陸續用于灌溉等農業基本設施改造。其次，民間投資漸成氣候有利于機械產品的消費。據了解，今年以來江浙沿海一帶私人購買挖掘機等產品已占挖掘機消售總量的50％以上，這會在相當程度上增加市場需求。第三，多項國家重點工程建設進入攻堅階段，仍將帶動一部分工程機械需求。如南水北調、西氣東輸、青藏鐵路、西電東送等國家重點工程均迎來了建設和投資的高峰期。此外，總投資2400億元，配套投資5000億元的北京奧運項目也將從規劃階段進入實施階段，目前招標工作已開始。第四，城鎮化建設和道路建設投資的增長構成了對工程機械長期穩定的需求。在道路建設方面，工程機械也擁有長期的市場，比如今后3年，縣際和農村公路計劃建設17.6萬公里，國家擬安排建設資金650億元，加上地區配套資金，總投資將超過1000億元。所有這些，都必將拉動對機械行業的需求，保證機械行業長期持續、穩定的發展。所以今后幾年，相關工程機械產品比如裝載機、混凝土機械、挖掘機、拖泵、泵車等仍有較好的市場前景。上市公司中，三一重工、常林股份、中聯重科、桂柳工、廈工股份、星馬汽車等都具有行業優勢。

二是電力設備機械。電力緊張的矛盾日益突出，從2003年開始我國逐漸加大電力投資。目前，全國發電項目在建規模為1.3億千瓦，其中工期較長的大中型水電占42.3%，火電項目大約75000mw。2004年新批項目40000mw(主要是火電)，有望在2006年投產運行。為了滿足2007年以后的機組容量增加，2005年開工的項目估計45000mw，新一輪電廠建設高潮已使電力設備行業進入新一輪快速發展周期，預計2003～2005年年均電力建設投資在2400億元左右，投資增幅達40％，而且這一周期預計可以延續到2008年。巨大的電力投資，勢必會極大地拉動對電力設備機械的需求，為電力設備機械業帶來發展機遇。值得重點關注的上市公司有泰豪科技、許繼電氣、國電南自、阿繼電器、天威保變、東方電機、華光股份、上海電氣等。

以上是網絡信息轉載，信息真實性自行斟酌。