電線電纜行業(yè)是工業(yè)基礎(chǔ)性行業(yè)，其產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于能源、交通、通信、汽車、石化等各個領(lǐng)域，為國家基礎(chǔ)工業(yè)的發(fā)展提供了支持。近年來，隨著全球各個國家工業(yè)的深化發(fā)展，全球電線電纜行業(yè)趨于成熟，其行業(yè)的發(fā)展逐漸由美歐日等發(fā)達(dá)地區(qū)向以我國為代表的亞洲和新興國家地區(qū)轉(zhuǎn)移。隨著我國工業(yè)化穩(wěn)步推進(jìn)及城市化得發(fā)展，電線電纜行業(yè)得到快速發(fā)展。但是近年來，受國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、調(diào)結(jié)構(gòu)、去產(chǎn)能等的政策的影響，電線電纜行業(yè)也面臨著轉(zhuǎn)型升級的壓力。

行業(yè)整體規(guī)模小幅增加

從全球數(shù)據(jù)看，近年來隨著亞洲等新興市場國家經(jīng)濟(jì)增長速度的加快，世界電線電纜的生產(chǎn)重心向亞洲轉(zhuǎn)移，帶動了中國、菲律賓、越南和中東地區(qū)等國家電線電纜行業(yè)快速發(fā)展，我國成為全球電線電纜的主要生產(chǎn)國。全球需求的增加拉動了我國電線電纜行業(yè)銷售收入的上漲。

改革開放以來，我國電線電纜行業(yè)得到快速發(fā)展，現(xiàn)已經(jīng)成為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中重要的基礎(chǔ)性配套產(chǎn)業(yè)，各方需求的增加，促進(jìn)行業(yè)銷售收入的增加。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2010-2017年我國電線電纜制造行業(yè)的銷售收入呈相對穩(wěn)定的趨勢變動，2015年受全球需求放緩及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整等多方因素的影響，其銷售收入小幅下降，近兩年有所回升，至2017年我國電線電纜行業(yè)銷售收入增加至13513.04億元，較上年同比下降2.95%。隨著國內(nèi)對特種電纜需求的增加，前瞻測算，2018年行業(yè)的銷售收入超過1.4萬億元。

行業(yè)上市企業(yè)競爭分析

據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，我國電線電纜行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)個數(shù)4000家以上，前瞻測算2018年全年其銷售收入總計(jì)超過1.4萬億元。其中，2018年上半年24家行業(yè)上市企業(yè)的營業(yè)收入總額為1270.58億元，凈利潤64.81億元，其中扣非凈利潤為45.88億元，上市企業(yè)的競爭優(yōu)勢較為明顯。

2018年上半年，電線電纜公司的營業(yè)收入同比增長較好，其中（）的營業(yè)收入和凈利潤均居首位，2018年上半年其營業(yè)收入為186.05億元，凈利潤為14.24億元。（）和（）的凈利潤也在10億元以上，其余企業(yè)的凈利潤均低于10億元。

上市企業(yè)業(yè)務(wù)競爭分析

從主營結(jié)構(gòu)分布可以看出，電力電纜依然是電纜業(yè)務(wù)的最大部分，占主營構(gòu)成的28.81%，其次是通訊電纜、特種電纜和裸導(dǎo)體，分別占主營構(gòu)成的10.8%、8.6%和8.04%，漆包線等其他電纜的占比較少。

從細(xì)分領(lǐng)域的毛利率情況看，毛利率最高是海底電纜和通訊電纜，分別是30.53%和24.14%，但兩者的主營構(gòu)成占比差異較大，海底電纜的占比僅為0.48%，主要是海底電纜的技術(shù)壁壘較高，核心技術(shù)長期被國外掌握，目前國內(nèi)只有（）、亨通光電和中天科技等寥寥幾家大型企業(yè)有明顯布局，但總體上營業(yè)規(guī)模較少，市場空間較廣闊。

特種電纜的毛利率緊隨其后，為15.89%，由于通訊電纜、光纜、特種電纜的技術(shù)含量相對較低，是電線電纜行業(yè)轉(zhuǎn)型的主流方向，電力電纜的毛利率只有13.77%左右，但仍為電纜市場的最大構(gòu)成部分，市場競爭最為激烈；裸導(dǎo)體的毛利率最低，僅為3.42%，雖然在上市公司中只有較少企業(yè)經(jīng)營，但裸導(dǎo)體是高壓領(lǐng)域的常用產(chǎn)品，也是電線電纜的加工輔料，也成為相關(guān)企業(yè)布局的領(lǐng)域。

注：由于各個企業(yè)經(jīng)營狀況不同，產(chǎn)品的毛利率差異較大，此處毛利率用中位數(shù)作為均值來進(jìn)行研究。

據(jù)相關(guān)行業(yè)的上市公司了解，電線電纜的行業(yè)競爭已經(jīng)從低端產(chǎn)品延伸到中高端產(chǎn)品，其中高壓電纜、特種電纜和通訊電纜及光纜的市場競爭開始變得激烈。我國電線電纜行業(yè)的發(fā)展也應(yīng)該重視資金、技術(shù)和人才等方面的影響，形成具有國際影響力的跨國，跨地區(qū)的規(guī)模化、專業(yè)化的電線電纜產(chǎn)業(yè)，突破中低端市場的價格惡性競爭、產(chǎn)品質(zhì)量堪憂及環(huán)保指標(biāo)不及格等問題，促進(jìn)電線電纜行業(yè)技術(shù)升級和創(chuàng)新轉(zhuǎn)型。

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