近日，光莆股份、、、、、等接受機構調研，分別對公司的發展布局與產品研發進展等方面進行了交流和分享。

光莆股份

1．公司股權激勵設置的業績考核目標較行業偏高，業績實現主要靠什么？

公司2011年開始布局光電傳感器，2013年開始布局智能控制模組。光電傳感器和智能控制模組提前的儲備，目前已有一定的規模，未來會有較快的增長，除在智能照明領域外在其他應用領域也會得到廣泛的應用。在市場結構上，除歐美地區外，公司也會加大國內和亞太地區的拓展。在產品結構上也會拓寬應用的產品線。市場和產品的疊加效應將促進公司業績的增長，因此公司業績的增長是可以預期的。公司將業績考核指標設定的高一些，是對公司未來發展充滿信心，也是對公司的管理團隊的鞭策。

2．公司未來定位是什么？

公司制定了“大健康＋大消費”的長期發展戰略。公司一直專注及相關行業，并從封裝拓展到led光電傳感器、物聯網控制模組，再將技術和應用拓展到led智能照明。以led智能燈具為技術驅動，進行技術升級、業務協同，拓展物聯智能硬件和智能泛家居產品，并根據需要將技術推廣到醫療、養老等應用領域。未來，公司業務發展過程中，將聚焦主業，把光莆原創先進技術融合于現代服務業，實現先進制造與現代先進服務雙輪驅動。

3．收購軍美醫院，出于什么考慮？未來想發展到什么階段？

目前，國內醫療美容主要是傳統的整形美容，手術美容風險較大，且具有低頻次、小眾化等特征。公司收購軍美醫院，深入了解客戶需求，研發滿足市場需求的led美容產品，依托產品升級到有機健康美容。公司擬通過收購軍美醫院實現公司產品的升級、服務的升級和業務模式的升級，增加醫療美容領域的產品銷售，同時打造有機健康美容標桿品牌。

4．公司有考慮收購養老院嗎？

公司目前尚未有收購養老院的考慮。公司的傳感器件、智能控制模組以及相關的控制技術可以拓寬應用到醫養客房、醫養護理等方面，解決未來養老機構爆發，護工短缺的行業痛點。公司具有豐富的醫院、養老院資源，可以快速切入銷售公司的產品和服務。公司會將產品打造好，提前進行儲備，建立應用示范，進行系列化推廣。

5．物聯硬件未來發展的看法？如何開拓智能物聯硬件產品市場？

和燈具產品相比，智能物聯硬件的應用范圍更廣，產品也更豐富，隨著智能家居、物聯網等的興起，未來發展前景廣闊。公司擬與廚衛、櫥柜、集成墻面、集成吊頂等泛家居企業合作，共享渠道，充分發揮智能家居、智慧照明、智能物聯硬件、智慧醫養、智慧客房及有機健康美容等業務的協同作用，在提供產品與服務整體解決方案同時，共同開拓智能物聯硬件產品市場。

國星光電

1．2019年公司在生產規模化方面的部署。

回答：2018年公司總體生產經營情況良好，顯示市場發展較迅速， 公司自去年年底開始啟動較大規模的擴產計劃，計劃將投10億元人民幣實施主營業務擴產，場地主要集中在佛山本部及國星半導體，實現人員與資產集中，方便公司生產經營與管理調度。預計2019年底公司可實現一定幅度的產能增長，力爭在公司規與營收方面取得進步。

2．請介紹一下公司在miniled方面的發展情況。

回答：公司超前布局miniled領域，在mini顯示方面，公司于去年6月發布了采用四合一的封裝技術第一代產品，下半年開始與客戶聯合進行產品推廣，實現持續小批量出貨，目前市場反響較好，訂單旺盛，產能瓶頸顯現，公司產品推廣將與擴產節奏進行良好配合；在mini背光方面，公司于去年8月展示了mini背光模組，采用mini背光的顯示器將會具備超薄、寬色域、局部分區、彎曲、均勻出光、hdr及低功效等優勢，公司現階段正完成與客戶的研發確認工作，進行產品試制等待市場起量。我們希望在2019年年底提升公司miniled占顯示屏的業務比重。

3．目前公司上游芯片子公司的發展情況。

回答：目前上游子公司國星半導體約50％的產能自供公司顯示屏與照明封裝產品，約50％面向市場銷售，公司芯片業務一方面滿足自身封裝的供應鏈安全，支持與配合公司新產品新技術的研發與開拓，另一方面保持獨立開拓市場的活力參與市場競爭。公司將通過控制成本與改變產品結構等方式提高國星半導體的盈利能力。

艾比森

1、公司產品在國內外的主要應用場景有哪些？

答：公司目前在國內的顯示屏產品開始由戶外大屏向小間距產品轉變，室內的顯示屏產品增長快，其中以控制室、會議室等居多，商業領域的產品也有，但因價格因素還未大規模普及，國內租賃市場也很火。而國外的顯示屏產品主要集中在租賃市場、企業的展廳、會議室和奢侈品店等。

2、您覺得小間距產品價格能否持續下降？

答：隨著技術的進步和規模經濟等原因，點間距小的產品還有降價空間。

3、公司目前主流的產品點間距是多少？

答：目前p3mm及以下的產品在公司產品中的比例越來越高。

4、您覺得目前行業的集中程度如何？

答：從現階段來看，由于行業的發展前景好，行業增速比較快，目前雖然存在一定的集中趨勢，但總體集中程度還并不特別明顯。產業鏈的上游如芯片、封裝等領域已經有一些龍頭企業產生，但在下游顯示屏領域整合和集中度并不高。

5、公司是否推出了采用“四合一”技術的產品？

答：目前已經推出了相關產品。

6、公司去年前三季度應收賬款、存貨增長較快的原因有哪些？

答：訂單的增長會導致應收賬款、存貨的增加，但我們看公司2018年整體運營的周轉天數少了，現金流也在不斷好轉。

7、您能否介紹下威斯視創的情況？

答：深圳威斯視創技術有限公司是公司的控股子公司，目前其產品主要面向海外市場，主要推幾款特定產品，比如地磚屏等，在公司的業務占比不大，最近它內部進行了調整，相信它未來會有一個快速的增長。

8、據說337案件已經結束，對公司是否利好？

答：經過一年的努力，原告方撤回了請求，對公司和行業都是一件好事。

1、小間距行業的市場空間如何？

回復：經過公司對多個行業充分的市場調研顯示，以安防行業為例，在平安城市、智慧交通、公安信息化建設快速發展的歷史機遇下，各指揮中心升級改造行動迅速開啟。就安防行業的公安領域而言，目前國內主要城市的公安指揮中心仍以dlp、lcd拼接屏為主，led小間距的滲透率不足10％，未來led小間距在公安領域的滲透率有望提升至50％。全國現有的34個省級行政區域、420余個地級市、2，800余個區縣，假設各省級、地市級、區縣級的公安指揮中心均配備一塊顯示屏，根據屏體大小規格的不同，若led小間距顯示屏購置標準分別為400萬元、250萬元、120萬元，led小間距僅在公安指揮中心的市場規模可達22億元 ，而安防領域還可細分為治安、消防、交警、信訪、經偵、刑偵、特警等眾多分支，led小間距僅在安防行業的市場規模就將超過100億元。以此類推，led小間距在全國人防、交通、能源、軍隊等眾多細分領域的整體市場空間將超過300億元。

根據第三方研究報告的數據顯示，2017年中國商用顯示市場整體規模近470億元，而在目前的商用顯示市場中，led小間距產品滲透率不到10％，但增長率高達78％。隨著led小間距顯示屏功能的不斷升級與成本的持續下降，led小間距在商場、教育、企業會議室等領域對于電子白板、激光投影、廣告機、lcd拼接的替代將進一步加速，假設led小間距在商用顯示市場的滲透率可達20％，則未來led小間距在商用領域的市場規模有望超過200億元。

2、目前led小間距行業發展趨勢如何？

回復：一是由于市場上對室內顯示產品顯示效果的不斷追求，使得led小間距產品不斷的往更小的間距發展，追求高解析度已經成為行業發展和進步的一個重要方向，目前p1．5及p1．2的led小間距顯示屏已經成為行業的主流，相比起以前，p1以下的產品出貨量也有所增加。二是隨著產品的不斷創新及成本的不斷下降，小間距的應用領域將持續擴大，在商業、會議室、企業等商業顯示市場等領域的應用逐步打開。三是mini的日趨成熟將有益于行業空間的進一步拓展，為進一步提高在商顯市場、高端控制室市場的滲透率做技術儲備。

3、公司的led小間距產品在會議市場的表現如何？

回復：2018年，公司面向全球首發utvⅲ176寸商用一體機，該產品采用一體化設計，配有洲明自主研發的操作系統，無需外接設備即可使用；內置“洲明云”unicast內容推送平臺，客戶可在云端服務器或者本地授權對屏體進行遠程管理，實現局域網內的聯控聯播；同時，該產品擁有高色域、寬視角、震撼音效、快速安裝、一鍵開機、全前維護、無線投屏、內置遠程會議系統等多項功能優勢。通過產品與解決方案的互通互聯，公司將為中大型會議室、多功能廳、展廳、教室等領域提供更高效、更專業、更智能的體驗。

4、公司在電影屏領域是否有布局？

回復：公司積極開展在led電影屏的布局。在技術方面，公司正積極研發適用于影院專用的、滿足dci國際標準的led顯示屏；在市場方面，公司已成立相關的行業解決方案部門，為led小間距進入電影院市場做全面的準備。

5、公司目前mini led顯示屏產品進展如何？

回復：作為led顯示應用領域的龍頭企業，公司十分重視研發創新能力，并不斷通過提升研發實力、持續推出新產品保持領先地位。目前，公司已經能批量化生產 p0．9 mini，并申請了多項與mini led相關的技術專利。公司在2019年2月ise展會上推出了p0．9的mini－led顯示屏，開啟了mini－led顯示1mm以下可批量化應用的新時代，該產品榮獲ise 2019最佳展品獎。

洲明mini－led產品通過采用性能優異的高阻隔薄膜封裝材料，自主研發的集成封裝技術，以及成熟完善的制造工藝，全面提升產品的防護性與可靠性，防塵、防水等級達到正面ip54，防靜電、防磕碰效果好，滿足近距離直接觸摸、表面濕毛巾直接擦拭等使用需求。同時洲明mini－led光源面封裝后無需高溫回流焊操作，最大程度保障了led晶體的電器和內部結構穩定性，并融入了領先的高動態范圍（hdr）顯示技術，能夠更清晰地展現出畫面的明暗層次與邊緣細節，完美匹配高端商用顯示、博物館以及家庭影院、豪華住宅大廳等應用場所。

1、公司具體包括哪幾類業務，應用領域有哪些？

答：公司業務包括led應用、金融科技、體育新業務三大類業務其中led應用產品及服務主要應用于體育、媒體廣告、演藝租賃、交通、電視臺、指揮中心及智慧城市景觀照明等領域，致力于讓人們的生活更亮麗；金融科技相關產品和服務，主要應用于銀行及電信等領域，致力于讓人們的生活更便捷；體育新業務，主要為體育場館及各大頂級賽事提供專業的體育設備租賃服務、廣告權益銷售服務、體育場館改造及賽事運營服務，致力于讓人們的生活更健康。

2、公司金融科技業務的亮點和優勢有哪些？

答： 公司有一大塊業務是金融電子，公司成立之初就是做這塊的業務，包括銀行外匯顯示屏。銀行成了公司的主要客戶之一，公司對銀行的發展有深刻的認識。金融電子里面有一個智能排隊（客戶分流）服務系統，公司在其中占了相當的市場份額。近幾年，銀行實體網點受互聯網金融沖擊太大，銀行服務網點要轉型為營銷型、智能型網點，這就是智慧銀行的來源。比如，公司推出的智能機器人，主要是營業廳智能服務型機器人。目前已實現了銀行智能服務型機器人的集成運用，公司擁有自主知識產權的智能服務型機器人已獲得產品認證證書。智能服務機器人已經進入了多家銀行使用。

發展金融科技業務的優勢主要體現再公司和銀行25年的合作，有遍布全國的營銷與服務網點，公司對于銀行需求有深刻的把握，經過多年的技術儲備，能夠為銀行客戶提供更多、更好的智能化的系統產品和服務。公司將根據銀行客戶的需求不斷對智能服務型機器人等多項智慧化網點產品進行升級改造，適時推出下一代產品，為銀行客戶提供更好地智能化服務。

3、公司目前已經布局 mini led，公司的競爭優勢？未來 led 顯示方向的戰略布局？

答：公司在mini led相關領域早在三年前就已經布局。目前，公司已在全球30多個國家申請了mini。公司mini led顯示屏采用了高度集成的多合一微型技術，能夠突破傳統smd單燈封裝尺寸限制，實現1mm以下更小點間距，解決超小間距led顯示屏易損壞、cob產品不可現場維修以及表面墨色、顯示亮色一致性等問題。同時，公司相關mini led顯示產品已可以批量生產，未來公司在led高密度領域會持續保持競爭優勢。

4、公司發展戰略是怎么樣的？隨著公司發展是否存在調整？

公司戰略隨著公司發展由成立之初的“小而美”向“大而強”轉變。目前公司以“智能＋”戰略為核心，在顯示、、銀行信息綜合發布系統、智慧銀行解決方案、銀行智能服務型機器人及大眾體育場館o2o運營平臺等業務領域積極地進行技術創新及市場拓展。公司基于對市場及客戶需求的深入理解，針對不同的行業特性和應用場景，推出了各種細分行業的解決方案及核心產品。

5、公司未來有無投資并購的打算？

公司外延投資主要是圍繞現有主業開展相關工作，公司繼續對人工智能、系統集成、led應用等與公司主業相關的行業繼續深入研究和考察，積極尋找具有優質潛力的投資項目，加快公司外延式發展的速度，落實公司“智能＋”戰略，做大做強。

6、公司回購股份是基于什么樣的目的，目前進展如何？

答：基于對公司未來發展前景的信心和基本面的判斷，公司管理層在綜合考慮公司近期股票二級市場表現，結合公司經營情況、財務狀況以及未來的盈利能力和發展前景，為維護廣大投資者的利益，增強投資者信心，以二級市場集中競價的方式回購部分公司股份，回購價格為不超過人民幣 9 元／股，回購金額為不低于人民幣 4000 萬元（包含 4000 萬元），不超過人民幣 8000 萬元（包含 8000 萬元），回購股份的期限為 2018 年度第三次臨時股東大會審議通過回購股份方案之日（2018 年 12 月 5日）起 12 個月之內。

截至2019年1月31日，通過股票回購專用證券賬戶以集中競價交易方式回購公司股份，回購股份數量為3，446，652股，占公司已發行總股本的比例為0．56％，其中最高成交價為5．11元／股，最低成交價為4．76元／股，合計支付的總金額為17，046，938．05元（不含交易費用）。

1、2018年產品銷售情況

2018年，公司產品結構繼續調整，銷售收入提高，傳統照明產品減少；燈具產品銷售收入提高，光源產品減少；智能產品銷售收入實現重大突破，取得1400多萬元的銷售收入。國內銷售以流通批發渠道為主，其次依次為專賣店渠道、工程渠道、電商渠道。

2、專賣店建設情況

專賣店主要銷售家居照明產品，并通過專賣店展示公司產品形象，提升消費者購物體驗。目前公司專賣店已基本覆蓋全國一二三線城市， 2019年公司將繼續增加專賣店數量，提高市場覆蓋率。

3、公司汽車照明發展情況

2018年，公司持續加大了與led汽車照明相關的投入，招攬高端技術人才，另外引進兩條新的自動化生產線，承接了18個新的led模組系列，在穩定原有客戶的基礎上，成功進入了上汽、江鈴福特、吉利的采購體系。led汽車照明業務銷售收入同比翻一番。

4、2018年品牌宣傳情況

2018年，公司對品牌戰略進行全面升級。在中央電視臺、廣州白云機場、京廣高鐵列車投放大量廣告，并在新媒體進行品牌傳播，形成全方位、多元化的宣傳陣地。通過多舉齊下，公司的品牌知名度和影響力得到進一步提升。

5、研發投入情況

公司一直重視技術研發，并持續增加研發投入，不斷研究開發符合市場需求的新產品、新技術。2018年，公司研發重點包括智能產品、新產品、行業基礎技術及前瞻技術、產品的工藝結構優化。

6、自動化投入情況

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