元月7日中央電視臺《焦點訪談》節目播放《西軸合資之痛》，披露西北軸承股份有限公司被德國fag軸承公司并購后，西軸的技術、品牌、市場最終全部被德方控制的教訓。焦點訪談提醒國人，外資不是扶貧使者，外資是一群唯利是圖的經濟動物。

“三步曲”成外資并購套路

外資并購中國內地企業，大多走的是“合資--虧損--獨資”三步曲的套路。

西北軸承股份有限公司被并購是個典型案例。西軸地處寧夏銀川市，是大型國有骨干企業。這個企業產品中的鐵路軸承一項，合資前占全國市場的40%，利潤占全公司的40%。該企業的nxz商標是國家馳名商標，西軸也是寧夏回族自治區的利稅大戶。

2001年，意圖“市場換技術”的西軸，與德國fag公司合資。合資公司中，中方占股份49%，德方占51%。中方以土地、廠房、設備、品牌、市場及生產資質入股，德方出資852萬歐元。合資公司投入運轉后，人們發現，fag公司前兩年并沒有進行技術改造和有效管理，同時還架空了中方管理人員。第一年，合資公司虧損980萬元，第二年，又虧損1300萬元。

連續兩年虧損后，中方沒有資金繼續增加投資。這時，德方立即出資買下中方原來的49%股份，合資公司變成獨資公司。改成獨資后，富安捷公司的產品（實際就是原先西軸的產品）迅速通過了美國和英國的認證，開發了國際市場，生產檢驗技術得到提升，原來的虧損也變成了贏利。中方卻喪失了品牌、市場、生產資質等多年打拼的成果。

據了解，像西北軸承這樣的情況在全國并不鮮見，有些地方已經形成為外商吞并中資企業的一種模式。

徐工集團也吃過這樣的虧。坊間盛傳，一心要并購徐工的凱雷，其背后有卡特彼勒的影子，或者干脆凱雷只是卡特彼勒妄圖并購徐工的中介，卡特彼勒才是并購后的合資企業的大東家。作為“財富500強”，卡特彼勒是世界最大的工程機械企業，是徐工的老朋友，也是老對手。早在1995年就與徐工集團合資成立了生產挖掘機的卡特彼勒（徐州）有限公司，可這是一樁苦澀的婚姻，徐工與卡特比勒總投資8200萬美元，以中外方40∶60的股比，成立了生產液壓挖掘機的卡特彼勒（徐州）有限公司。按照雙方當時的合資協議，合資企業成立之后徐工集團將不得再生產挖掘機。隨著卡特比勒不斷作虧并增資擴股，早已取得合資企業絕對控股權。其后，卡特比勒從合資企業中獲取龐大的利潤。盡管這些年挖掘機市場正盛，僅2006年前四個月市場需求量就有同比70%的增長，但徐工卻無法染指，欲哭無淚。

2006年“兩會”期間，全國政協委員李德水在接受記者采訪時表示，必須堅決制止任何試圖壟斷中國市場的惡意并購，“如聽憑發展，中國民族工業的自主品牌和創新能力將逐步消失，國內龍頭企業的核心部分、關鍵技術和高附加值可能完全被跨國公司控制，甚至一大批骨干企業也將不復存在。”李德水的一番話如石破天驚般讓國人警醒。

并購變成“打劫”

來自國際調查機構dealogic的數據顯示，2006年前11個月，外資并購中國企業共735起，同比增長1.3%，交易金額302億美元，同比增長1%。由全國工商聯并購公會、全球并購研究中心等機構舉辦的2006年“中國十大并購事件”評選中，外資并購中國企業的重大事件占一半，說明2006年外資并購依然是熱點。

外資并購中國企業，本無可厚非。但一些外資把中國企業看成唐僧肉，他們把握并購三原則：不是龍頭企業不并購，不控股不并購，不達到一定的盈利率不并購。正如西軸合資，與其說是并購，不如說是打劫。

自從合資以后，西軸未嘗到一絲甜蜜，卻不斷吞咽苦果。

在越來越多的外資并購中，還可以看到很多私募基金的身影--他們沒有技術，也少有先進的經驗可以提供給企業，他們的目的很簡單，就是為了賺錢。中國并不缺少產業發展的資金，這樣的收購工作為什么不能通過國內民營企業來完成呢？

國內有學者把外資并購中國企業，看成是引進先進管理經驗、盤活國有資產、解決國有企業深層次矛盾、優化企業治理結構的靈丹妙藥，稱之為國企改制的一場“新洋務運動”。可這一“新洋務運動”能否使我國國有企業從低效虧損的陰影中走出來，將國有企業“做大做強”？它正經受實踐的檢驗。隨著跨國公司加快并購的步伐，外資并購帶來的負面效應也日漸擴大，表現在：財政稅收縮水，游資風險投資造成不良資產處置暴利，行業壟斷威脅國家產業安全。

由于中國企業與跨國公司相比，普遍缺乏國際競爭力，一旦外資企業占據控股地位，他們就會以技術、資金、規模、品牌等優勢，排擠我國的同類企業，進而在許多行業實現壟斷或者處于壟斷的臨界點。而跨國公司的壟斷直接抑制了中國民族企業的發展，使中國企業的民族品牌難以確立。不僅如此，在外資逐漸成為主導的過程中，外資企業往往采取種種措施，嚴格制約我國企業的技術創新。

中方須苦練防身術本想通過引進外資、引進技術，做大做強產業，卻不料丟了市場喪失了優勢，遭受難以承受的合資之痛。我國100家最大機械工業企業之一、軸承行業六家大型一檔企業之一的西北軸承集團，在合資中的深刻教訓為我國工業企業用市場換技術敲響了警鐘。

那么，中國企業在外資并購中的防身術又是什么？

企業要自尊自強。與狼共舞而不被狼吃掉，才是真正的企業家。如果非招商不足以發展，那么在招商引資中，一定要保護好核心技術、自主品牌和既有的市場。引資，但不能引狼入室。國企改革攻堅，再難也不能丟掉獨立自主，再難也不能轉而向資本頂禮膜拜。企業在合資事宜中，應該更加講究策略。民營企業在上市或與外資合作中自我保護的成功經驗，很值得國企借鑒。

政府要規范并購程序。中國缺少審核外資并購的程序和規則，缺少確定合理收購的價格體系與評估體系，沒有把企業的并購案置于行業發展的戰略視角下考慮。如果不計成本地談合資，顯然是不符合國家利益和企業利益的。西方國家對重要行業的跨國并購一直實行嚴格的管制，進行積極有效的行政和法律干預。美國尚且干預了我國聯想集團、中海油、海爾對美國企業的并購，我國也應完善對跨國并購和壟斷的法律法規制約，對跨國并購進行必要的評估、審查和干預，對國內龍頭企業的出售或擴股進行必要的管理和監控。

要擯棄對本土民營企業的偏見。在國企并購中，我們鮮見民營企業有大的作為，就是因為地方政府對民營企業成見較深，“寧贈友邦，勿與家奴”的觀念根深蒂固。在國企并購中，跨國公司一般是首選，因為跨國公司的財力、技術、品牌等更容易得到地方政府的青睞，同時還可兼收引進外資的政績。于是各地競相出臺優惠政策吸引外資，不惜高昂代價，尤其以引進“500強”并購國企為榮，以此炫耀本地的投資環境。

國家要履行工業管理職能。國家在重視國有資產管理，關注資產平衡表上的財務數字的同時，還要重視企業的技術和組織等內容。我國制造企業承載了中國工業技術的能力和發展潛力，需要國家進行具體的指導和管理，如產業規劃、配套、運行協調、技術攻關推廣等。在中國企業還沒有成長到與發達國家企業相比，具有相當的競爭力水平之前，政府決不應放棄對工業的支持和管理職責。

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