公司借蘇福馬之“殼”成功上市后，電氣設(shè)備業(yè)務(wù)受益于行業(yè)景氣而平穩(wěn)增長，是公司的“現(xiàn)金牛”。風(fēng)力發(fā)電業(yè)務(wù)分為風(fēng)機(jī)制造與風(fēng)電場運(yùn)營兩部分，成長性突出。風(fēng)機(jī)制造業(yè)務(wù)通過大力引進(jìn)國內(nèi)高端技術(shù)人才，自建供應(yīng)鏈完成整機(jī)裝配；風(fēng)電場運(yùn)營采用和風(fēng)力資源豐富的地方合作，快速投入，立竿見影。

中壓開關(guān)業(yè)務(wù)是公司傳統(tǒng)的利潤來源，具有規(guī)模優(yōu)勢。目前，公司真空斷路器和12kv高壓開關(guān)市場份額位居國內(nèi)前列。由于公司地處中國低壓電器之鄉(xiāng)溫州樂清，具有產(chǎn)業(yè)集聚優(yōu)勢，原材料供應(yīng)有較好保障且具成本優(yōu)勢，穩(wěn)定的市場保證了公司的現(xiàn)金流入。

公司自2002年起進(jìn)入風(fēng)機(jī)制造行業(yè)，最早通過與新疆金風(fēng)科技合作進(jìn)行技術(shù)積累。2007年2月，公司上市以后，逐漸終止了與金風(fēng)科技的合作，并聘請了國內(nèi)風(fēng)電領(lǐng)域內(nèi)的一流專家和技術(shù)隊(duì)伍，自主建立起了完整的風(fēng)機(jī)生產(chǎn)供應(yīng)鏈，目前已掌握了制造780kw整機(jī)的技術(shù)工藝，并正在研發(fā)1.5mw風(fēng)機(jī)制造工藝，預(yù)計(jì)2007年10月可試投產(chǎn)，全年風(fēng)機(jī)業(yè)務(wù)可望盈利。由于兆瓦級風(fēng)機(jī)的經(jīng)濟(jì)性更受風(fēng)場運(yùn)營商的認(rèn)可，因此，1.5mw風(fēng)機(jī)一旦研制成功并投產(chǎn)，公司業(yè)績將有較大幅度的提升。

風(fēng)機(jī)銷售方面，公司利用原有的開關(guān)設(shè)備的銷售渠道，目前在全國已有500多個(gè)直銷網(wǎng)點(diǎn)。

政策面方面，國家發(fā)改委于9月4日發(fā)布《可再生能源中長期發(fā)展規(guī)劃》，要逐步提高優(yōu)質(zhì)清潔可再生能源在能源結(jié)構(gòu)中的比例，力爭2010年達(dá)到10%左右，2020年達(dá)到15%左右，而目前可再生能源規(guī)模的占比只有8%。為完成以上目標(biāo)，預(yù)期總投資需要2萬億元。而關(guān)于風(fēng)電方面的目標(biāo)是到2010年，全國風(fēng)電總裝機(jī)容量達(dá)到500萬千瓦。到2020年，全國風(fēng)電總裝機(jī)容量達(dá)到3000萬千瓦。

我們進(jìn)一步從可再生能源內(nèi)部來看，目前最受關(guān)注的是太陽能發(fā)電與風(fēng)力發(fā)電。而太陽能的發(fā)電成本約是生物質(zhì)發(fā)電的7-12倍，風(fēng)能發(fā)電的6-10倍，更是傳統(tǒng)煤電方式的11-18倍。太陽能發(fā)電成本目前為每度電4元左右，而風(fēng)力發(fā)電成本目前為0.4元左右，比較來看，風(fēng)力發(fā)電具有更好的經(jīng)濟(jì)性。除此之外，目前電網(wǎng)公司只接受風(fēng)電和生物質(zhì)發(fā)電，針對光伏發(fā)電的電價(jià)及入網(wǎng)細(xì)節(jié)，國家仍沒有具體的規(guī)定。這進(jìn)一步使得風(fēng)力發(fā)電在可再生能源利用方面具有更好的可操作性。

從產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇來看，全球風(fēng)能委員會（gwec）于2007年5月11日公布的最新研究報(bào)告《2007－2010年全球風(fēng)能市場分析預(yù)測》顯示，目前全球整個(gè)風(fēng)電設(shè)備制造企業(yè)面臨的是典型的賣方市場。從風(fēng)電整機(jī)到葉片、軸承、齒輪箱、發(fā)電機(jī)、塔架等零部件廠商多處在滿負(fù)荷生產(chǎn)。風(fēng)電場的開發(fā)商們不得不為訂購風(fēng)機(jī)而苦苦等待12個(gè)月之久，市場極度供不應(yīng)求。

公司的風(fēng)險(xiǎn)因素：

1、元部件供應(yīng)的緊張目前全球風(fēng)機(jī)的零部件供應(yīng)鏈趨于緊張，其中又以軸承及葉片最為緊張，軸承的質(zhì)量因關(guān)乎整個(gè)風(fēng)機(jī)的發(fā)電效率以及齒輪箱的壽命，精密度要求較高，國內(nèi)兆瓦級風(fēng)機(jī)所需的軸承主要來自于瑞典的skf及德國schaeffler，由于市場需求量巨大，目前已是一軸難求。國內(nèi)主流軸承廠商哈軸、洛軸等尚難以提供兆瓦級風(fēng)機(jī)所需的軸承，軸承是目前供應(yīng)最吃緊的部件。另一方面，兆瓦級風(fēng)機(jī)所需的葉片也具有極高的要求，而葉片的制作工藝流程復(fù)雜，國內(nèi)相關(guān)技術(shù)人才仍相對匱乏，因此也是目前供應(yīng)較為緊張的零部件。公司目前在780kw級的風(fēng)機(jī)葉片主要來自于位于保定的中航惠騰，該公司的葉片可以滿足兆瓦級風(fēng)機(jī)的要求，但有產(chǎn)能限制。隨著華儀電氣向1.5mw風(fēng)機(jī)的進(jìn)展，葉片的供應(yīng)問題也日益突出。部件的短缺很可能限制公司整機(jī)的產(chǎn)能進(jìn)而影響公司的業(yè)績。

2、整機(jī)廠商的競爭日趨激烈目前投身風(fēng)電設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈條的國內(nèi)企業(yè)眾多，在整機(jī)制造方面，市場龍頭新疆金風(fēng)科技（全球第十大風(fēng)電設(shè)備制造商）已計(jì)劃于07年第四季掛牌上市，已是萬眾矚目，當(dāng)然也是投資首選，ipo成功后，金風(fēng)科技極有可能攜資本利器，進(jìn)一步擴(kuò)大市場份額，擠壓風(fēng)電設(shè)備后來者的生存空間。此外，獲得國資委支持的整機(jī)制造商還有東方汽輪機(jī)與大連重型機(jī)械集團(tuán)，目前都已經(jīng)形成了一定的規(guī)模。其他整機(jī)制造廠家也有30~40余家。當(dāng)然，華儀電氣憑借完整的技術(shù)團(tuán)隊(duì)且完善的的銷售渠道，特別是民營企業(yè)靈活的激勵(lì)機(jī)制，也極有可能后來居上。

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