核心推薦組合：()、()、()、()、()發(fā)電風(fēng)電：烏蘭察布風(fēng)電基地1期6gw項(xiàng)目開始招標(biāo)，風(fēng)電重返三北加速。國(guó)電投啟動(dòng)內(nèi)蒙古烏蘭察布風(fēng)電基地一期萬(wàn)千瓦示范項(xiàng)目招標(biāo)。隨著特高壓線路的陸續(xù)投產(chǎn)，三北地區(qū)地區(qū)消納得到明顯改善，三北地區(qū)風(fēng)電項(xiàng)目已經(jīng)接近平價(jià)，有望成為未來(lái)風(fēng)電建設(shè)的主要增量地區(qū)。本次招標(biāo)，項(xiàng)目招標(biāo)專項(xiàng)資格明確要求較為嚴(yán)格，龍頭企業(yè)明顯，市場(chǎng)份額有望繼續(xù)提升。回顧歷史，風(fēng)電板塊估值隨著新增裝機(jī)的復(fù)蘇而提升。行業(yè)目前估值處于歷史較低水平，估值有望提升。同時(shí)鋼材料價(jià)格預(yù)期下行，中游設(shè)備制造廠商和風(fēng)塔廠商的盈利能力也有望得到修復(fù)。建議關(guān)注風(fēng)電龍頭企業(yè)()和風(fēng)塔龍頭企業(yè)天順風(fēng)能。鑄鍛件企業(yè)日月股份、()和西門子核心供應(yīng)商振江股份。

光伏：硅片和硅料繼續(xù)上漲，光伏淡季不淡繼續(xù)。根據(jù)pvinfolink，截至2019年1月30日，單晶硅片均價(jià)從3.05元/片漲至3.15元/片。同時(shí)多晶硅料價(jià)格繼續(xù)上漲，單晶用料均價(jià)漲至80元/kg，漲幅1元/kg；多晶用料均價(jià)漲至74元/kg，漲幅3元/kg。一季度是裝機(jī)旺季，海外需求支撐國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格穩(wěn)中有升，光伏行業(yè)呈現(xiàn)淡季不淡格局。2019年光伏全球需求確定性強(qiáng)，行業(yè)具備稀缺成長(zhǎng)性。雖然目前國(guó)內(nèi)光伏政策尚未落地，但預(yù)計(jì)2019年國(guó)內(nèi)光伏裝機(jī)在40gw左右。同時(shí)隨著光伏產(chǎn)品價(jià)格的大幅下降，刺激海外光伏市場(chǎng)高速發(fā)展，預(yù)計(jì)2019年海外gw級(jí)市場(chǎng)將超過(guò)15個(gè)，海外需求在80gw左右。全球裝機(jī)約為120gw，同比增長(zhǎng)20%左右。長(zhǎng)期來(lái)看，隨著perc電池片大量投產(chǎn)，單晶硅片將處于緊平衡狀態(tài)。

同時(shí)雖然2018年多晶硅料廠商大幅擴(kuò)產(chǎn)，但是若2019年光伏全球裝機(jī)需求在120gw左右，這將使得優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能和落后產(chǎn)能并存，落后產(chǎn)能的生產(chǎn)成本將為多晶硅料價(jià)格提供支撐。推薦方面，建議關(guān)注硅片和組件龍頭()和硅料和電池片龍頭通威股份。

（責(zé)任編輯： hn888）

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