事件描述

《關于積極推進風電、光伏發電無補貼平價上網有關工作的通知》。

事件評論

政策支持力度加大,新能源平價漸行漸近。《通知》從投資環境、接入、土地、電價、消納、市場交易等多方面,明確平價示范項目各項政策優惠與支持,將帶動國內平價項目快速增長,為后期全面平價打好基礎。整體來看,我們認為2019-2020國內風電、光伏將呈現補貼項目與平價項目并行的格局,2020年后行業將有望全面進入平價周期階段,實現市場化發展。

成本與收益端雙重保證,平價項目規模有望超預期。本次文件對提高平價項目的收益率出臺了多項實質性利好措施:1)保障平價項目收益方面,明確平價項目按照當前火電脫硫電價確定上網電價,且維持20年不變;保證平價項目消納,限發電量核定為可轉讓的優先發電權等;2)降低平價項目非技術成本方面,要求有關省級電網企業負責投資項目升壓站之外的接網等全部配套電網工程;要求各地方給予一定土地等政策支持。以光伏為例,目前光伏地面電站裝機成本約4-4.5元/w,政策優惠下裝機成本將下降至3.5-4.0元/w。本次《通知》的出臺,將刺激企業積極性,推動風電、光伏裝機快速增長。

市場化交易有望提速,促進分布式平價發展。文件明確降低就近直接交易的輸配電價及收費。具體對納入分布式市場化交易試點項目免交未涉及的上一電壓等級的輸電費;且對納入就近直接交易的電量,政策性交叉補貼予以減免。當前國內分散式風電項目以及工商業分布式光伏項目已經基本平價,戶用分布式光伏項目部分實現平價,政策的實施將有效促進分布式項目的全面平價。

結合跨省跨區輸電通道建設,推進無補貼風電、光伏發電項目建設。結合跨省跨區輸電通道推進無補貼風電、光伏項目建設,將增加當前平價項目空間。如近期獲批的烏海6gw風電平價基地,利好內蒙優勢風電資源,外輸河北享受當地火電電價,實現更好的平價收益。

中期增長趨勢確定,短期淡季不淡,繼續看好新能源投資機會。《通知》對促進2019-2020年國內風電、光伏平價項目放量具有重要意義,進而帶動國內風、光裝機中長期平穩增長。我們預計2019年國內光伏裝機有望達到40-45gw,風電裝機有望達到25gw以上,增長趨勢確定。短期來看,行業一季度有望淡季不淡,企業訂單與排產飽滿。綜上,繼續看好新能源板塊投資機會。

風險提示:

1.政策導向發生轉變;行業競爭加劇;

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