不是冤家不聚首的一對同城對手中聯重科（000157）和三一重工（600031），不約而同于今天公布了2008年年報。在凈利潤一環，中聯重科以15.69億元，自2006年以來首次在競爭中勝出，三一重工2008年凈利潤為14.74億元。

跟蹤研究兩家公司多年的中信證券機械行業首席分析師郭亞凌評價認為，雖然從經營業績來看三一稍遜于中聯，但報表顯示三一經營穩健，包括存貨、應收款和負債水平都有好轉，2009年兩家公司有望雙雙維持增長。

多數機構認為業績符合預期

“單從利潤指標來看，兩家公司都符合預期。”郭亞凌在接受本報采訪時表示。

報告期內，中聯實現凈利潤15.69億元，比上年同期增長17.68%；實現營業收入135.49億元，較2007年增長50.99％。每股收益為1.03 元，分配方案為每10股送1股派1元（含稅）。

而三一重工2008年實現凈利潤14.74億元，同比減少23.28%，實現營業收入137.45億元，較去年同期增長50.3%；每股收益0.83元，分配方案為每股派發現金紅利0.18元（含稅）。

中聯重科六年收入增長了11.5倍，凈利潤增長了6.8倍，中原證券今日出爐的投資報告稱，通過2008年的系列收購兼并，公司正不斷向世界頂級工程機械企業邁進。“年報略低于預期，低于預期的原因是費用率高于此前預期。”光大證券是今天對中聯重科年報發出不同聲音的少數機構之一。不過，光大分析師認為固定資產投資增速將繼續超出市場預期，仍對公司維持了買入評級。

增發引發大跌

中聯重科今天還推出了非公開發行預案。公司擬非公開發行不超過3億股股票，募集資金總額不超過55.72億元，投資于大噸位起重機產業化、全球融資租賃體系及工程機械再制造中心建設等11個項目。

讓不少投資者意外的是，公布了年報和增發預案的中聯重科今日低開低走，并最終大跌8.43%，三一重工的表現則相對平穩，是什么原因導致了中聯的大跌？“可能是市場對增發太敏感，也可能是對公司年報失望，我更傾向于前者。”一名熟悉公司的省內分析師說。“公司保密工作做得很好，沒有任何征兆。”記者隨后聯系上的幾名基金經理與行業研究員則認為公司這次增發讓他們感覺很突然。公司2008年在重組并購方面取得了重大突破。但是快速擴張帶來了債務飆升的風險。有研究員稱公司的融資計劃推出的時機不太合適，加上年報暴露出公司財務壓力太大，導致出現恐慌情緒，不排除今天有機構出逃可能性。“公司2008年收購力度較大。2009年緊接著又出臺了如此巨大規模的融資方案，未來的發展不確定性有所增長。”海通證券的觀點比較具有代表性。

興業證券則表示，從各項目的建設周期來看，屬于較遠景的規劃，對于目前的股價來說，定向增發對資本市場的壓力較大。

作者： 文星明 王絲雨 來源： 湖南在線-三湘都市報

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