&ldquo 高增長 &rdquo 似乎已經(jīng)不足以形容中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)的發(fā)展速度，出席 2011 年中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)網(wǎng)年會的首鋼總公司總經(jīng)濟師毛武用了 &ldquo 爆發(fā)式增長 &rdquo 一詞。透視中國鋼鐵經(jīng)濟形勢，毛武用了 &ldquo 三大奇象 &rdquo 來概括：一是鋼鐵產(chǎn)量爆長，二是薄積厚發(fā)，三是人均消費量大。

毛武介紹，在最近 10 年中，中國粗鋼產(chǎn)量和表觀消費量凈增 5 億噸，達到 6.27 億噸，占世界的 44.3 %。鋼鐵企業(yè)雖然開足馬力，但是，在河北鋼鐵集團( 2010 年粗鋼產(chǎn)量 5286 萬噸)、寶鋼集團( 2010 年粗鋼產(chǎn)量 4450 萬噸)、鞍鋼集團( 2010 年粗鋼產(chǎn)能 4028 萬噸)面前，年產(chǎn)粗鋼 1000 萬噸只能是 &ldquo 平民 &rdquo 水平，根本搬不上臺面。但是，在這些爆發(fā)式增長的背后，鐵礦石和焦煤等原材料價格也扶搖直上，導(dǎo)致鋼鐵企業(yè)的利潤空間被不斷壓縮。

&ldquo 常態(tài)的發(fā)展都是厚積薄發(fā)，如美國鋼鐵產(chǎn)業(yè)歷經(jīng)多年的積蓄才突破 1 億噸大關(guān)。各國鋼鐵產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷程莫不如此，唯有中國是 &lsquo 薄積厚發(fā) &rsquo。&rdquo 毛武指出，中國似乎患有鋼鐵饑渴癥，鋼鐵產(chǎn)業(yè)底子非常薄弱。從 1949 年至 2000 年的 50 年間，中國鋼鐵的積蓄量只有 19.4 億噸，而新世紀(jì)前 10 年，中國鋼鐵的累計產(chǎn)量便超過38億噸。目前，中國鋼鐵的年產(chǎn)量是美國的 6 倍，而人均鋼鐵積蓄量只有美國的 1/6 。

中國龐大的人口數(shù)量是一個&ldquo可怕&rdquo的因子：再大的產(chǎn)出和資源，被 13 億人口相除，就會變成一個微不足道的小量再小的需求和物資，被 13 億人口相乘，也會變成一個可怕的天文數(shù)字。但是，毛武指出，鋼鐵卻是一個例外。

他指出，中國鋼鐵的產(chǎn)量已達到7億噸的量級，中國人均鋼鐵消費量也居于世界前列，接近每人 500 公斤。相比之下，世界人均水平不過 150 公斤，歐美發(fā)達國家也不過人均 300 公斤至 400 公斤而已。

毛武一直認(rèn)為，鋼鐵的噸位最能夠衡量經(jīng)濟的 &ldquo 重量 &rdquo 。中國已經(jīng)從滿足溫飽的制造時代邁進了需要解決住行需要的小康時代，毛武將其稱為 &ldquo 中國建造 &rdquo 時代，并指出， &ldquo 中國建造 &rdquo 時代，鋼鐵產(chǎn)業(yè)將會更加紅火。

毛武表示，所謂&ldquo 中國建造&rdquo時代，是城市化時代、房車消費升級時代、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)時代，這將釋放對鋼鐵的天量需求。 2010 年，中國的固定資產(chǎn)投資率高達 70 %，其中 80 %投向了制造業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)三大領(lǐng)域?qū)嵨镄螒B(tài)投資主要是建筑物和機器設(shè)備兩類，其中，建筑安裝工程占 61 %，設(shè)備、工器具購置占 22 %。

國際模具及五金塑膠產(chǎn)業(yè)供應(yīng)商協(xié)會秘書長羅百輝表示，中國自2001年加入世界貿(mào)易組織以來，已完成從鋼材進口大國到出口大國的華麗轉(zhuǎn)身，近幾年每年出口量都超過4000萬噸，居世界前列。目前，中國鋼鐵企業(yè)在規(guī)模上已經(jīng)達到世界水平。中國粗鋼產(chǎn)量由2001年的1.5億噸提高到2010年的6.3億噸。2011年，粗鋼產(chǎn)量有望突破7億噸，再創(chuàng)歷史新高。2010年，全球產(chǎn)量前20大鋼企中中國企業(yè)有9家。但是，由于粗鋼產(chǎn)能的快速擴張，中國對鐵礦石的進口也急劇增加。為了應(yīng)對不斷上漲的價格帶來的困境，中國打算新增境外鐵礦石產(chǎn)能1億噸以上，支持中國鋼鐵企業(yè)在具有資源優(yōu)勢國家和地區(qū)以及周邊國家，有序建立穩(wěn)定、可靠的鐵礦石、鉻礦、錳礦、焦煤等原燃料供應(yīng)基地和運輸保障體系。同時，也將加快國內(nèi)鐵礦資源的勘探。

據(jù)我的鋼鐵統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2011年11月25日，全國主要城市熱軋卷板、螺紋鋼持續(xù)去庫存：熱軋卷板本期庫存435.04萬噸，較上周減少0.47萬噸。螺紋鋼本周庫存量492.18萬噸，較上周減少6.04萬噸。近一兩個月社會庫存去庫存情況良好，庫存已不構(gòu)成利空因素。

12月1日，沙鋼出臺2011年12月上旬部分產(chǎn)品價格政策，螺紋鋼價格維持不變，熱軋卷板下調(diào)100元/噸。近期鋼材出廠價調(diào)整趨穩(wěn)，甚至有鋼廠開始上調(diào)鋼材產(chǎn)品出廠價格，12月1日，山鋼集團二級螺紋鋼出廠掛牌價上調(diào)50元/噸。

據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測的全國24城市報價顯示，本期內(nèi)螺紋鋼及熱卷板報價均保持穩(wěn)定，原材料方面鐵礦石價格弱勢未改，焦炭、廢鋼基本趨穩(wěn)。

本期評級機構(gòu)紛紛展開降級行動，葡萄牙、比利時遭到降級，歐洲所有國家的主權(quán)信用都遭到威脅，英國、美國的一些大銀行都依據(jù)標(biāo)普的新標(biāo)準(zhǔn)遭到降級。不過11月30日晚間開始，市場被注了一劑強心針：中國央行宣布從12月5日起下調(diào)人民幣存款準(zhǔn)備金率50個基點隨后，美聯(lián)儲公告稱，已經(jīng)和英國、歐洲、加拿大、日本和瑞士六個發(fā)達國家和地區(qū)央行聯(lián)手同意在12月5日將現(xiàn)有的美元互換定價下調(diào)50個基點。這些舉動給市場帶來了短時的流動性上的寬裕。

繼上期匯豐pmi預(yù)覽值跌破榮枯線后，中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的官方pmi為49.0%，環(huán)比回落1.4個百分點。這意味著經(jīng)濟情況持續(xù)下滑，因此下調(diào)存準(zhǔn)率的舉動應(yīng)當(dāng)被視為保增長的舉措之一。

下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的帶來的利好并不能持久，未來大宗商品的走勢仍然與美元以及全球經(jīng)濟環(huán)境保持高度的相關(guān)性。鋼市也仍然跟隨大市波動，弱勢的中長期格局難以改變。

鋼鐵行業(yè)步入低收益時代

當(dāng)前國內(nèi)鋼鐵行業(yè)所面臨的虧損局面，顯然與力拓、必和必拓、淡水河谷三大鐵礦石巨頭壟斷價格，宏觀經(jīng)濟不景氣以及國內(nèi)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)品缺乏高科技含量、國內(nèi)市場供大于求等疊加因素影響有著相當(dāng)?shù)年P(guān)聯(lián)。

最近幾年，盡管總有指責(zé)行業(yè)大部分利潤被國際上幾家礦業(yè)公司蠶食的聲音，但是奇怪的是，國內(nèi)鋼鐵企業(yè)仍在大規(guī)模擴產(chǎn)。由于 2009 年 4 萬億元投資不僅帶來旺盛的需求擴張，還使得鋼鐵行業(yè)投資重新復(fù)蘇， 2011 年鋼鐵產(chǎn)能投放重新活躍。

經(jīng)過一年的信貸收緊及房地產(chǎn)調(diào)控，鋼鐵等實體行業(yè)正在步入年內(nèi)最為寒冷的冬季，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上的各個環(huán)節(jié)都在寒風(fēng)中瑟瑟發(fā)抖。在鋼價下挫、礦價堅挺的背景下，中國鋼鐵行業(yè)的盈利水平已跌至谷底。資料顯示，本輪鋼價下調(diào)始自 8 月底， 9 月底以來跌幅明顯擴大，國慶之后更是跌得一發(fā)不可收拾。隨著鋼價的暴跌，庫存出現(xiàn)回升。據(jù)中國鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)統(tǒng)計顯示， 9 月份，社會鋼材庫存在連續(xù) 6 個月環(huán)比下降后首次出現(xiàn)回升，多家鋼廠訂單環(huán)比降幅在 10% 至 20% 。

鋼鐵價格現(xiàn)在還在低位徘徊，很多鋼鐵貿(mào)易商都認(rèn)為 2012 年的市場形勢并不會有大的起色。就目前國內(nèi)鋼市供需狀況來看，供大于求已經(jīng)成為一種常態(tài)，買方市場的格局不會改變。在這一&ldquo 常態(tài)&rdquo和&ldquo格局&rdquo下，對于鋼鐵貿(mào)易商而言，是微利、無利、負利，對于鋼廠來說，也只能是微利經(jīng)營。

唐宋鋼鐵經(jīng)濟研究院發(fā)布的 2011 年年報指出，9 月鋼價大幅下挫后，2009 年以來的上行周期終結(jié)，行業(yè)進入了低利潤期。

中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會黨委副書記羅冰生最新公布的數(shù)據(jù)更是讓行業(yè)人士多了些擔(dān)憂。他指出：&ldquo1 月至10 月，中國大中型鋼鐵企業(yè)銷售利潤率只有 2.8% ，比中國工業(yè)行業(yè)的平均盈利水平還低，全行業(yè)仍處于低效益狀態(tài)。若扣除鋼鐵企業(yè)投資收益 54.94 億元，鋼鐵主業(yè)利潤實際只有 638.45 億元，銷售利潤率僅為 2.58% ，遠低于銀行利率。

在羅冰生調(diào)研的 77 戶大中型鋼鐵企業(yè)中，即便是利潤位于前列的寶鋼和包鋼，利潤額也僅分別為3.52 億元和3.22 億元。而虧損企業(yè)已經(jīng)由 9 月份的 9 家增加到 25 家，虧損面擴大到 32.5% 。 25 家企業(yè)虧損額為 21.25 億元。

&ldquo10 月份，全行業(yè)盈利處于歷史最低水平， 77 家大中型鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)利潤比 9 月份下降 82.6% ，僅為 13.75 億元，產(chǎn)品銷售利潤率僅為 0.47% 。&rdquo 羅冰生說。

0.47% 的利潤率意味著鋼鐵企業(yè)產(chǎn)銷 100 元的鋼材只有 0.47 元的利潤，遠低于 1年期存款利率。而作為資金密集型行業(yè)，現(xiàn)在，鋼鐵行業(yè)負債率達 67% ，其中大部分來自銀行貸款。對此，&ldquo 我的鋼鐵網(wǎng) &rdquo 資訊總監(jiān)徐向春解釋，前些年行情好，鋼廠加碼投資導(dǎo)致了如今的產(chǎn)能過剩。鑒于鋼鐵行業(yè)是重要的社會基礎(chǔ)行業(yè)，國內(nèi)并沒有對整個行業(yè)限制貸款，而只是針對不符合產(chǎn)業(yè)政策的鋼鐵項目進行了限制。

規(guī)劃產(chǎn)量越控制越擴張

&ldquo 高產(chǎn)量，高成本，低效益。 &rdquo 羅冰生這樣概括鋼鐵行業(yè)的現(xiàn)狀。他坦言，粗鋼產(chǎn)量高增長造成高價進口礦增加，而供大于求促使國內(nèi)鋼材價格下降，因此，生產(chǎn)總量高增長是全行業(yè)高成本低效益的最根本原因。

過去 10 年，中國鋼鐵業(yè)經(jīng)歷了令世界羨慕的規(guī)模擴張。但是，過度追求規(guī)模經(jīng)濟的粗放發(fā)展模式也使行業(yè)遭遇資源、環(huán)境瓶頸，產(chǎn)量的快速增長與產(chǎn)能的不斷增加，也被認(rèn)為是過剩的信號。行業(yè)主管部門指出，正是鋼鐵產(chǎn)能過剩的矛盾，導(dǎo)致中國鋼鐵市場價格大幅波動，加之經(jīng)濟增長減速引發(fā)鋼鐵消費降溫，鋼鐵行業(yè)在 10 年華章之后跌入微利或負利時代。

&ldquo 十二五 &rdquo 期間中國鋼鐵工業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)性文件 ―― 《鋼鐵工業(yè) &ldquo 十二五 &rdquo 發(fā)展規(guī)劃》(簡稱《規(guī)劃》)已經(jīng)正式對外發(fā)布。《規(guī)劃》對品種質(zhì)量、節(jié)能減排、產(chǎn)業(yè)布局、資源保障、技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)集中度等 6 個方面提出了具體目標(biāo)。吸取以往產(chǎn)業(yè)政策因脫離市場實際而屢屢落空的教訓(xùn)，工業(yè)和信息化部的此次規(guī)劃弱化了行政控制色彩，強化了政策引導(dǎo)概念，意圖實現(xiàn) &ldquo 十一五 &rdquo 期間鋼鐵行業(yè)的未盡之業(yè)。

&ldquo10 年來，產(chǎn)業(yè)政策制定部門對經(jīng)濟發(fā)展估計不足。在嚴(yán)重低估需求的基礎(chǔ)上，國家對鋼鐵產(chǎn)能進行了控制性發(fā)展，但卻越控制越多。 &rdquo 一位業(yè)內(nèi)人士如此評價。

2005 年 7 月出臺的《鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》第一條即提出 &ldquo 鋼鐵生產(chǎn)能力保持合理規(guī)模&rdquo，但國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)擴張并未因此減速，&ldquo 十一五&rdquo時期，中國粗鋼產(chǎn)量由 3.5 億噸增加到 6.3 億噸，年均增長 12.2% 。

全球金融危機爆發(fā)后，中國于 2009 年年初出臺了《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》，力圖

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