2018年，led產業步入成熟平穩期，再加上今年國內整體經濟環境的影響，以及上市公司融資難度和成本的提升。在經歷過幾年前的激進之后，今年led企業在投資擴產方面顯得比較謹慎。

去年，三安光電（703）的333億投資擴產震驚整個行業，據三安透露一期工程已經如期進行;華燦光電（300323）和乾照光電（300102）也毫不示弱，今年分別斥資加碼主業;封裝領域，木林森（002745）表現依舊強勢，繼去年年底擬募資10億元擴產之后，今年木林森又計劃募資26億加碼主業;下游照明領域，“財大氣粗”的歐普照明（603515），為擴大未來產能，豪擲25.8億元發力一流智造;顯示屏領域，洲明科技（300232）投資led顯示屏升級項目，擴充產能搶占更高市場份額。

先投108億，再募資21億加碼主業

受多重因素影響，2018年led行業需求增速逐季度下降，從芯片、封裝、照明、顯示各環節的企業季度財務指標觀察到下游需求增速放緩，芯片行業供大于求，價格大幅下降，但由于成本有較大程度的降低，所以主要龍頭芯片企業毛利率下降幅度有限。

華燦光電作為國內規模第二的芯片企業，其雄心與“野心”是顯而易見的。2017年，三安光電、乾照光電等國內芯片大廠爭相開啟擴產潮。當芯片企業都在借力擴產來搶占市占率之時，各大芯片企業在產能上都打著自己的“算盤”，華燦光電當然也不例外。

今年2月22月，華燦光電公告稱，公司就在義烏信息光電高新技術產業園區投資建設先進半導體與器件項目簽署《華燦光電先進半導體與器件項目投資框架協議》。據公告顯示，項目內容包括：①led外延及芯片;②藍寶石襯底;③紫外led;④紅外led;⑤microled;⑥mems傳感器;⑦垂直腔面發射激光器（vcsel）⑧氮化鎵（gan）基激光器;⑨氮化鎵（gan）基電力電子器件等先進半導體與器件項目。

該項目計劃總投資人民幣108億元。此番，華燦在led外延及芯片項目上斥巨資擴產，其目的是無非是想在規模上縮小與三安的差距，同時進一步擴大與其他芯片廠商的距離。在如此大規模投資之后，華燦光電在主業上的投資并沒有停下腳步。

10月14日晚間，華燦光電發布《2018年度非公開發行股票預案》，擬募集資金總額（含發行費用）不超過21億元。根據公告內容顯示，此次募集資金投向包括白光led、mini/micro led開發及生產線擴建項目，mems慣性傳感器開發及產業化項目，垂直腔面發射激光芯片（vcsel）開發及產業化項目。

從先后兩次的巨額投資來看，華燦光電未來重心依舊聚焦在led和傳感器雙主業模式上。當led芯片產業進入新周期，華燦光電此番布局有利于持續鞏固和擴大在led芯片行業的優勢地位。此外在傳感器領域，進一步鞏固以及擴大美新半導體在mems傳感器行業的優勢地位。

募資26億加碼主業，凸顯規模化優勢

木林森作為國內最大的led封裝廠，擁有高效精準的生產、研發和檢測設備，結合先進的生產管理技術，已經成為全球最大規模的led生產企業。去年，在成功收購朗德萬斯之后，木林森成功打通下游應用產品的出海口。今年前三季度，木林森在營業收入上首次突破100億元，成為照明行業真正意義上的航母。

規模日益龐大的木林森，依然在不斷斥資擴產。一方面受益于上市公司雄厚的資本實力;另一方面，是木林森強大的“野心”使然。

11月27日晚間，木林森發布公告稱，公司擬公開發行總額不超過26.6億元的可轉債，投資于小欖高性能led封裝產品生產項目、小欖led電源生產項目、義烏led照明應用產品自動化生產項目及償還有息債務。

其中，欖高性能led封裝產品生產項目計劃建設高性能led封裝產品生產線，用于生產高性能smd產品、倒裝cob產品和特殊照明產品等封裝產品，完全達產后每年可生產高性能led封裝產品14,896kk;小欖led電源生產項目計劃建設led驅動電源產品生產線及配套設施等，完全達產后每年可生產led驅動電源197,584萬只。

作為國內半導體照明應用領域的龍頭企業，木林森希望通過本次可轉債融資，進一步擴大生產經營規模、提升產能并不斷積累產品生產技術，增強公司持續盈利能力和抗風險能力，降低資產負債率，緊跟行業發展趨勢，不斷進行產品升級，進一步優化產品結構，豐富產品系列。未來，本次募投項目的成功實施也將為公司培育新的利潤增長點，公司的規模化優勢將進一步凸顯，逐步發展成為產業鏈完整、具有較強國際競爭力的大型led系列產品供應商。

投資25.8億元，發力一流智造

成立于1996年的歐普照明，在經歷了二十二年的耕耘之后，已經成功在照明領域開拓了屬于自己的一片“疆土”，擁有著較為成熟的經營渠道以及研發實力。在體量上，歐普照明已經遙遙領先于同行。今年前三季度，歐普照明實現營收55.87億元，同比增長15.83%，再次名列前茅。

據了解，歐普照明目前產能相對飽和，但公司堅信未來市場份額仍將進一步擴大。出于對公司未來充滿信心，故歐普照明提前規劃未來3-5年的產能布局，為未來規模擴張奠定基礎。

今年6月6日，歐普照明發布公告，擬以自有及自籌資金預計總額約為25.8億元，投資建設粵港澳大灣區區域總部項目。內容包括制造、倉儲、研發設計等，同時公司將成立項目公司，負責本次投資項目的具體實施。

歐普照明表示，投資建設歐普照明粵港澳大灣區區域總部項目，有助于實現“成為國內領先、國際一流的照明系統及集成家居綜合解決方案服務商”的戰略目標。通過該項目的實施，可助力公司持續打造行業領先的智能化制造能力，擴大公司在照明燈具、集成家居等領域的競爭優勢。

近幾年，隨著人工成本的不斷提升，歐普照明在柔性自動化產線方面持續導入。今年上半年，歐普照明在吳江工業園新建智能化立體物流倉庫，可實現貨品的自動入庫、出庫、盤點等功能。通過持續推進在智能制造、智能工廠、智能物流以及智能服務等領域的能力建設，歐普照明生產效率顯著提升，降本效果凸顯。

募資5.48億，欲提升小間距led產能

在led顯示屏市場，洲明科技今年的動作可謂頻繁。無論是海外子公司對外投資，還是多次發行可轉換公司債券，從中都可以窺探出洲明科技欲搶占顯示市場的決心。近年來，隨著小間距市場的蓬勃發展，洲明科技業迎來了業績的高速增長。

然而，面對“七國爭霸”的顯示市場格局，洲明科技擴大規模的決心越來越大。今年11月2日，洲明科技發布公告，欲公開發行可轉換公司債券進行募資。洲明科技稱，本次發行的可轉換公司債券簡稱為“洲明轉債”，共計人民幣54803.46萬元。

據公告顯示，洲明科技此次募集的資金主要將用于合同能源管理項目、led顯示屏研發中心升級項目、led小間距顯示屏產能項目、收購股權項目以及補充流動資金。

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