上海電氣發起首支并購產業基金

2018-11-11 16:43來源://

原標題：上海電氣發起首支并購產業基金

通過并購基金，圍繞集團重點關注的高成長性新產業領域，借助外部資源和渠道，為集團獲得更多優質標的，加快新產業培育

來源：國有資本運營

作者：金琳

6月4日，上海電氣公告，以自有資金2億元與上海聯創永鈞股權投資管理有限公司共同發起浙江聯創永鈞基金，基金總規模16億元人民幣，于2018年6月1日正式成立，主要投向醫療設備、器械。該基金將幫助上海電氣推進在醫療器械行業的戰略布局，同時借助專業管理機構尋找、儲備和培養優質項目資源，其主要投向醫療設備、器械行業，包括體外診斷、放射醫療、超聲設備、醫療機器人、醫療服務、康復醫療等領域。

作為一家大型綜合性裝備制造集團，上海電氣主導產業聚焦能源裝備、工業裝備、集成服務三大領域，提供綠色、環保、智能、互聯于一體的技術集成和系統解決方案。上海電氣發展愿景是成為中國的西門子、中國的ge，到2025年，打造成一家現代化、國際化，具有強大競爭能力和盈 利能力的世界第一梯隊裝備制造企業。為了實現這一目標，近幾年來，上海電氣積極轉型升級，產業布局重點布局于航空工業裝備、油氣及海工裝備、新能源和可再生能源、物聯網、工裝備和電 子通訊、人工智能及智 能制造、新能源、基礎工業裝備以及高端醫療和健康醫療等新興產業。

主攻醫療

上海電氣金融集團戰略投資部副部長陸鳳蓮介紹，此次成立的醫療基金是上海電氣金融集團圍繞集團高成長性新產業領域，組建的第一支并購產業基金。金融集團堅持服務集團制造業主業、圍繞集團戰略，提出要在產融結合的三個層次上有所突破：第一層次是通過存貸款、資產管理和風險管理，踐行司庫職能；第二層次是通過融資租賃、項目投融資、供應鏈融資等手段，促進銷售和工程承接；第三層次是通過并購基金、并購服務、資本運作支持等，推進集團產業和技術升級。發起設立醫療基金正是上海電氣金融集團在產融結合第三層次上的一次重要嘗試。

上海電氣金融集團組建基金主要圍繞兩個方向：一是圍繞上海電氣有優勢的能源、環保等產業領域，組建基礎設施產業基金。上海電氣金融集團依托融資租賃、項目投融資等業務模式每年服務于產業集團數十個項目，在各類金融業務中培養了一批熟悉火電、能源和環保工程等產業特點的隊伍，具備較強的項目開發能力，應用基礎設施產業基金模式，既能為上海電氣產業鏈上下游市場拓展帶來更廣泛的市場信息和機會，也能夠通過專業團隊提升整體項目收益；二是圍繞上海電氣重點發展的產業方向，組建產業并購基金。妥善利用好并購基金在項目投資決策效率、項目風險控制等方面的優勢。本次設立的醫療器械基金是上海電氣在產業并購基金的積極嘗試。

資產經營與資本運作

上海電氣設立浙江聯創永鈞基金的合作方上海聯創永鈞是上海永宣創業投資管理有限公司負責并購基金和新經濟基金的平臺。

“上海永宣資產管理規模已超300億元，擅長在醫療健康、智能制造、軍民融合、新材料、節能環保等多個領域的投資，投資的公司中有70家已成功上市或并購，逾50家在新三板掛牌”。

此次上海電氣金融集團與上海聯創永鈞合作打造專注于醫療器械領域的并購基金，也得到了諸多實力雄厚的外部投資機構的認可，吸引了包括其他大型國有企業，如中國人民財產保險公司、上海港航股權投資公司、政府引導基金，如浙江諸暨轉型升級基金有限公司等在內的企業共同出資。

作為浙江聯創永鈞基金的發起人。上海電氣在基金的設立和運營過程中將發揮重要作用。在基金的決策機制上，上海電氣作為基金gp的主要股東之一，通過向gp委派董事會成員等方式參與基金gp的運作。“在董事會成員的安排上，我們采取了金融部門、產業部門分別委派的模式。金融部門更多從項目收益角度思考、產業部門負責從產業導入和協同效應方面發揮作用”。

在基金的管理機制上：上海電氣向基金委派人員，市場化方式運作。向基金委派的專職人員聽從基金管理人統一安排工作。上海電氣內部團隊建立投后管理團隊在基金層面、項目層面對接。所有相關團隊負責人必須在基金層面跟投。

投資行業的特點是高回報、高風險，因此風險控制尤為重要。這方面，上海電氣也做了精心考慮和安排。第一，基金聚焦行業方向，選擇高成長性領域。業內數據顯示，目前國內醫療器械行業規模已超過4000億元，近年來行業增速超過20%，遠高于全球增速，發展潛力巨大。第二，秉承“專業的人做專業的事兒”。在基金專業團隊上，增補專業領域人才；在基金決策條線上，參照先進經驗，組建實際有效運作的專家委員會，每個項目投決都獲得專業委員會的支持；第三，劃小細分領域，加強行業的分析和研判。

資產經營和資本運作雙輪驅動正在成為上海電氣轉型升級的主要動力。上海電氣積極開展兼并收購，整合資源。而并購交易是企業發展過程當中最復雜、不確定性因素最多的行動，缺乏深度思考、缺乏不斷的戰略確認、缺乏專業的執行都會導致并購的風險。“通過并購基金形式，能夠圍繞集團重點關注的高成長性新產業領域，借助外部機構的資源和渠道，為集團獲得更多優質標的，加快新產業培育，推進上海電氣在新產業領域的戰略實施”。

企業集團轉型升級進入新產業領域面臨的主要困難，一是沒有經驗，決策壓力大，效率低；二是沒有產業基礎，全部自己投入風險也大。“通過產業基金的模式有助于針對性地解決這些問題。”在培養能力水平上，借助外部專業團隊力量，但是委派人員逐步參與工作、參與決策和學習，通過市場化的手段，縮短學習時間，提高運作效率；在合理降低風險上，通過基金形式吸引其他股權性資金，有更多的lp資源能夠匯聚到基金平臺上來，多方面資源共同輔導，也能有效降低自身風險。

近期，《關于加強國有企業資產負債約束的指導意見》鼓勵國有企業充分通過多層次資本市場進行股權融資，引導國有企業通過私募股權投資基金方式籌集股權性資金，擴大股權融資規模。“在清晰的政策指引下，國有企業將進一步利用好并購基金這一工具”。

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