&ldquo火車一響，黃金萬兩。&rdquo這句形容鐵路建設(shè)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)作用之大的俗語，用在&ldquo穩(wěn)增長&rdquo的當(dāng)下和今天之股市，均合時(shí)宜。

在國務(wù)院力挺鐵路建設(shè)及其投融資體制改革的利好政策刺激下，鐵路運(yùn)輸板塊8月20日表現(xiàn)強(qiáng)勢，在大盤下跌的情況下，逆市上漲3.77%，雄踞申萬84個(gè)二級行業(yè)之首。

8月19日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于改革鐵路投融資體制加快推進(jìn)鐵路建設(shè)的意見》，全文言簡意賅，但&ldquo擲地有聲&rdquo，針對社會(huì)資本進(jìn)入鐵路投資的諸多突出疑慮，開出了較為明確的&ldquo藥方&rdquo。給有意投資鐵路的社會(huì)資本吃了一顆&ldquo定心丸&rdquo。這乃是利好中的利好。

&ldquo四權(quán)&rdquo落地堪稱重大突破

&ldquo此前，社會(huì)資本參與鐵路線路建設(shè)，最多只能當(dāng)個(gè)小股東。由于社會(huì)資本不能充當(dāng)大股東，也就不擁有線路控股權(quán)。而控股權(quán)缺失又意味著經(jīng)營權(quán)虛置，投資回報(bào)就無從談起。&rdquo有學(xué)者認(rèn)為，盡管鐵路建設(shè)市場開放從2005年算起已歷時(shí)8年整，但社會(huì)資本因心存芥蒂而應(yīng)者寥寥。此次《意見》中誰投資、誰所有、誰經(jīng)營、誰自負(fù)盈虧之&ldquo四權(quán)&rdquo的最終落地，堪稱重大政策突破，為社會(huì)資本進(jìn)入鐵路建設(shè)掃除了頭道市場障礙。

&ldquo鐵路發(fā)展基金主要希望吸引的是社會(huì)法人目標(biāo)，這些法人可能是持有大量資金的保險(xiǎn)(放心保)公司等大型企業(yè)。&rdquo國家發(fā)改委綜合運(yùn)輸研究所研究員羅仁堅(jiān)分析稱，設(shè)立&ldquo鐵路發(fā)展基金&rdquo的模式，意味著把政府性資金、鐵路征收的鐵路建設(shè)基金等放在同一個(gè)池子里，吸收社會(huì)資本進(jìn)入，投資一攬子項(xiàng)目。&ldquo投資者不需要操心具體投資哪個(gè)具體項(xiàng)目，免除了不可控因素，保證投資者的穩(wěn)定回報(bào)。&rdquo

鐵路投資將&ldquo快馬加鞭&rdquo

在為社會(huì)資本進(jìn)入鐵路建設(shè)提供穩(wěn)定的&ldquo橄欖枝&rdquo之外，《意見》還要求爭取超額完成2013年投資計(jì)劃，切實(shí)做好明后兩年建設(shè)安排。

據(jù)了解，近期江蘇、安徽、重慶、四川、貴州、陜西等多個(gè)省市要求繼續(xù)加快&ldquo十二五&rdquo規(guī)劃中鐵路、公路、機(jī)場的建設(shè)，做好與國家相關(guān)部門的銜接，并做好鐵路、城市基礎(chǔ)設(shè)施、棚戶區(qū)改造等項(xiàng)目儲備，以便促進(jìn)投資的快速增長。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測稱，在新一輪的投資潮中，各地還會(huì)密集出臺城軌項(xiàng)目和城際鐵路聯(lián)網(wǎng)。據(jù)國家發(fā)改委統(tǒng)計(jì)，今年我國城市軌道交通的投資將達(dá)到2200億元，比去年增加400億元。到年底，我國將有19個(gè)城市擁有地鐵，總里程將達(dá)到2366公里。而這股鐵路建設(shè)熱潮還將延續(xù)兩年多。中國工程院院士王夢恕在接受記者采訪時(shí)表示，未來兩年的鐵路投資每年仍然會(huì)保持6000億元左右的規(guī)模。

板塊價(jià)值日益凸顯

從鐵路運(yùn)輸板塊20日以及前期表現(xiàn)來看，市場無疑對放開鐵路市場表示認(rèn)同。6月25日至今，申萬二級行業(yè)中鐵路運(yùn)輸板塊指數(shù)大漲13.7%，比同期滬指漲幅高出近8個(gè)百分點(diǎn)。

對于后市，不少機(jī)構(gòu)較為樂觀。廣發(fā)證券(000776,股吧)表示，鐵路運(yùn)輸板塊估值處于歷史底部，尚未反映改革提速預(yù)期。目前的估值水平反映了上半年運(yùn)量增速放緩的負(fù)面影響。未來改革政策細(xì)則逐步出臺與落實(shí)有望推升板塊估值，維持鐵路運(yùn)輸行業(yè)買入評級。

&ldquo雖然提價(jià)方案尚在探討中，但是運(yùn)價(jià)市場化是較明確的改革方向，而如果鐵路提高服務(wù)質(zhì)量及管理創(chuàng)新水平，從而增加貨源，鐵路運(yùn)輸資源依然是緊缺產(chǎn)品，從供需結(jié)構(gòu)上給提價(jià)帶來了保證。而提價(jià)對上市公司業(yè)績彈性非常大，同時(shí)考慮目前鐵路公司的股價(jià)處于低位且業(yè)績穩(wěn)健，因此再次重申對鐵路行業(yè)"推薦"評級。&rdquo興業(yè)證券(601377,股吧)分析稱。

針對投資主線，廣州萬隆分析稱，目前市場大致圍繞鐵路運(yùn)輸、鐵路設(shè)備制造、鐵路工程建設(shè)及工程機(jī)械三條主線。除此之外，有一些&ldquo邊緣性&rdquo的公司，也存在著不小的潛力。

此外，水泥、鋼鐵等板塊也會(huì)受到提振。&ldquo國務(wù)院此次《意見》的意圖已經(jīng)很明顯，就是短期通過鐵路等基建投資來拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，保證國家經(jīng)濟(jì)"穩(wěn)增長"，這對水泥、鋼鐵等板塊也會(huì)起到提振作用。&rdquo大智慧(601519,股吧)交通運(yùn)輸組高級編輯朱瓊?cè)A表示。

來源：和訊網(wǎng)

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