9月經濟數據集中發布：cpi同比上漲3.1%，為半年來的新高ppi同比下降1.3%，降幅有所收窄工業增加值、城鎮固定資產投資等增長平穩，房地產市場的新開工改善明顯，1-9月累計新開工面積同比增長7.3%，較1-8月提高了3.3個百分點。全周，滬深300指數下跌1.7%，機械板塊表現好于市場，其中，鐵路設備、環保設備表現較好。

行業觀點

9月宏觀經濟數據顯示投資仍保持平穩，房地產新開工增速在提高，有利于機械產品需求繼續緩慢好轉的過程，我們維持機械行業“持有”的投資評級。下周將迎來企業3季報的陸續發布，重點看好業績穩健增長、同時估值有吸引力的成長股，和周期性行業中，需求改善明顯的個股。

機械組合

(1)海工裝備是受益于海洋強國建設的重點領域，繼續推薦海油工程，近期我國與文萊、越南等就南海油氣開發合作達成協議，有利于未來深水需求的釋放繼續給予中集集團買入的投資評級，盡管當前集裝箱景氣不佳抑制利潤表現，但需求見底態勢明朗，同時海工裝備訂單已達30億美元，若明年實現盈利將是轉型升級的標志性進展，值得期待。

(2)成長性良好的南方泵業、新界泵業、巨星科技，訂單飽滿，3-4季度增速有望進一步提高，給予買入評級其中，在通脹漸起的背景下，新界泵業作為國內農用泵的龍頭企業值得更多關注。

(3)李克強總理向泰國、澳大利亞推薦中國鐵路技術，表明高鐵已成為我國高端技術走出國門的代表，結合國內車輛招標和交付進程，繼續看好中國北車，關注新筑股份。

(4)豪邁科技輪胎模具業務訂單飽滿，海外市場份額仍有較大提升空間，未來可持續快速發展，給予買入評級。

(5)對于工程機械，我們繼續看好中長期受益于物流發展、并且近期銷量保持同比較快增速的安徽合力。

(6)長榮股份與臺灣健豪合作進軍“云印刷”有望實現優勢結合，創新行業模式，給予買入評級。

(7)當前煤價已跌至行業成本線附近，如企穩將推動煤炭投資預期改善。天地科技的煤機訂單保持平穩，王坡煤業復產推動其3-4季度利潤明顯好轉，給予謹慎增持建議。

軍工組合

行業投資策略主要還是關注武器裝備技術升級、重組預期和產業政策，維持中航電子、中國衛星、中航精機和航天電器的推薦組合。

風險提示

宏觀經濟變化導致機械產品需求的大幅波動原材料價格上升壓制機械企業盈利能力匯率變化導致出口占比較高企業的盈利波動等。

來源：萬隆證券網

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