基建項目落地加快,下半年基建增速有望企穩回升:7月底,政治局定調加大基礎設施補短板力度,此前國常會也提出要加快1.35萬億地方政府債券發行和使用進度,并在交通、油氣、電信等領域推介一批以民間投資為主、投資回報機制明確、商業潛力大的項目。以交通領域為例,8月份國家發改委先后批復了長春和蘇州兩市的軌道交通建設規劃,涉及投資1737億元。目前全國鐵路投資步伐也在加快,據中國鐵路總公司數據,1-8月全國鐵路完成投資4612億元,為年度計劃的63%,完成進度同比提高6.2個百分點。

根據此次新聞發布會的信息,截止目前,172項重大水利工程已開工建設130項,在建投資規模超過1萬億元。高標準農田加快建設。一批鐵路重大項目建成運行。發改委下一步將在堅決有效防范地方政府債務風險的前提下,加大基礎設施領域補短板力度,穩定有效投資,不斷提高投資效益,確保把有限的資金投向那些能夠增加有效供給、補齊發展短板的領域,推動高質量發展。我們認為,隨著各地基建補短板力度加大,基建投資增速有望企穩回升。

下游開工趨于活躍,對挖掘機旺季銷量保持樂觀:根據我們跟產業人士的交流,八月初開始下游項目開工趨于活躍,幾大主機廠開機小時數都是同比向上的。我們對9-10月份的旺季銷量保持樂觀,目前估計9月份挖機銷量同比增長20%-30%,高于此前市場預期的10%左右。估計年底前會有一批基建項目落地,因此我們對工程機械年底的旺季需求仍保持樂觀。

投資建議:考慮到工程機械板塊基本面保持強勁,下半年基建增速有望企穩回升,重點推薦三一重工、恒立液壓、艾迪精密、柳工、徐工機械、安徽合力和浙江鼎力等。

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