加拿大是全球油氣資源大國，油砂資源超過儲量的95%

加拿大探明的石油儲量約為1739億桶，天然氣儲量2萬億立方米，位居世界前列；2012年加拿大石油開采量3741千桶/天，位居世界第五位，天然氣采掘量1565億立方米，位居世界第三。加拿大的石油產量儲量主要來自加拿大西部沉積盆地、東部的海洋油田和阿爾伯特省北部的油砂儲藏，阿爾伯特省北部的油砂在現有技術可開采的預計在1700億桶，占加拿大總儲量的95%以上。

油砂將成為加拿大原油供給的主要來源

經過多年開采，加拿大常規石油資源產量開始下降，2000年后，受加拿大政府的鼓勵以及原油價格的持續上漲，加拿大油砂的開采迅速增長，目前油砂開采是加拿大最主要的是有來源之一，占目前加拿大石油開采總量的50%以上，且會進一步上升，預測到2030年加拿大油砂開采量會超過加拿大原油開采量的70%。

加拿大石油對中國能源安全具有戰略意義

中國已經成為全球最大的石油進口國，且中國石油的進口面臨著進口依存度較高、進口地較為集中、進口地與海上運輸風險較大等多重困局，加拿大政治穩定，若中國開辟中加石油貿易，不僅可以擴大中國原油來源，實現多元化，且加拿大運輸到中國石油路經太平洋(601099,股吧)，無需經過馬六甲海峽，安全較易保障，此外，進口加拿大石油能夠增添中國對俄羅斯等國資源進口談判的籌碼。

中國對加拿大油砂資源的投資不斷增長

隨著中國經濟的快速發展，中國企業實行走出去的戰略政策，中國企業在加拿大油氣資源的投資不斷增長；中國目前正在推行油氣改革，而加拿大也正在推動建設到太平洋沿岸的輸油管道，對加拿大油氣資源的投資有利于未來中加石油貿易，也有利于石油體系外的企業進入油氣領域，打破國內能源的壟斷。

加拿大油砂投資的首選標的-陽光油砂

目前a股已出現多家公司海外并購油氣的案例，這也是我們本篇報告研究的出發點，希望通過對加拿大油砂的研究，給國內油氣投資尋找新的方向和標的。陽光油砂成立于2007年在香港和多倫多兩地上市，目前公司的中國機構股東包括中投、中石化、中國投資、中國人壽、東方集團(600811,股吧)，中國機構股東股權占比38.3%；陽光油砂在阿爾伯特省擁有4600平方公里的油田礦區，擁有的石油地質儲量約700億桶，最佳估計基本探明可采資源量51億桶；其儲量遠超中國大陸，理論上擁有的原油地質儲量相當于加拿大全部原油儲量的5%左右。目前公司正在開采westells、thickwoods、legendlake三個碎屑巖油砂，westells預期在今年首次注入蒸汽，開始產油，其他兩個地區在2015年首次注入蒸汽。

來源：和訊股票

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