從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看,2014年第一季度,工程機(jī)械、重型機(jī)械、機(jī)床等傳統(tǒng)領(lǐng)域的機(jī)械細(xì)分板塊表現(xiàn)較差。這也從另一個(gè)角度佐證了傳統(tǒng)機(jī)械、通用機(jī)械等強(qiáng)周期性細(xì)分板塊在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)難有系統(tǒng)性投資機(jī)會(huì)。但是,由于高端機(jī)械裝備、自控設(shè)備受到市場(chǎng)的追捧,因此在目前宏觀政策的背景下,部分具有較強(qiáng)政策導(dǎo)向的高成長(zhǎng)性細(xì)分機(jī)械設(shè)備行業(yè)所蘊(yùn)藏的價(jià)值潛力有待挖掘。

投資要點(diǎn)

1、軍工設(shè)備-展望第二季度,軍工設(shè)備板塊依舊不乏題材性投資機(jī)會(huì)。在過(guò)去幾年間,我國(guó)軍費(fèi)開(kāi)支一直保持在兩位數(shù)的增長(zhǎng)。特別值得注意的是,在今年的兩會(huì)上,李克強(qiáng)總理在政府工作報(bào)告里提出2014年國(guó)防支出預(yù)算將增加12.2%、軍費(fèi)預(yù)算將提至8,082億元。我國(guó)軍費(fèi)開(kāi)支的持續(xù)增加可以被視作整個(gè)軍工行業(yè)的投資價(jià)值的提升,其中包括資產(chǎn)證券化。另一方面,一系列特殊事件的驅(qū)動(dòng)將觸動(dòng)一系列投資機(jī)會(huì)的浮現(xiàn)。

2、工業(yè)自動(dòng)化-所謂的工業(yè)自動(dòng)化,即機(jī)器人概念。在我國(guó),雖然2012年中國(guó)機(jī)器人的需求量相比2011年僅是出現(xiàn)小幅增長(zhǎng),但是其增速卻是全球最快的。2005-2012年間,中國(guó)工業(yè)機(jī)器人的年均增長(zhǎng)率約為25%,已成為全球工業(yè)機(jī)器人出口的第二大目的地。特別是作為全球最大的消費(fèi)市場(chǎng),隨著國(guó)內(nèi)中產(chǎn)階級(jí)的出現(xiàn),未來(lái)對(duì)于消費(fèi)服務(wù)、醫(yī)療服務(wù)、高品質(zhì)生活的追求也是巨大的,這一切都將推動(dòng)我國(guó)制造企業(yè)的自動(dòng)化進(jìn)程。

3、光伏行業(yè)-光伏發(fā)電系統(tǒng)是利用直流系統(tǒng)將太陽(yáng)能電池收集的電能儲(chǔ)存在電池內(nèi)。近年來(lái),我國(guó)光伏行業(yè)發(fā)展迅速。中國(guó)光伏產(chǎn)能已近全球產(chǎn)能的八成左右。2014年預(yù)計(jì)新裝機(jī)光伏發(fā)電容量將達(dá)到1,400萬(wàn)千瓦,其中分布式電站為840萬(wàn)千瓦,地面電站為560萬(wàn)千瓦。隨著光伏行業(yè)的復(fù)蘇,相關(guān)公司將獲得一定的投資機(jī)會(huì)。

4、投資建議:進(jìn)入第二季度后,一些細(xì)分板塊將迎來(lái)投資機(jī)會(huì),例如軍工設(shè)備、工業(yè)自動(dòng)化等。并維持行業(yè)“強(qiáng)于大市”的評(píng)級(jí)。重點(diǎn)關(guān)注:陽(yáng)光電源(300274)、新時(shí)達(dá)(002527)、潤(rùn)邦股份(002483)、博云新材(002297)。

5、風(fēng)險(xiǎn)提示:中國(guó)經(jīng)濟(jì)回升不及預(yù)期,經(jīng)濟(jì)陷入滯脹,對(duì)各類機(jī)械設(shè)備需求不及預(yù)期另外,美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇出現(xiàn)反復(fù),使得原本脆弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇雪上加霜。

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