前言:汽車電動(dòng)化大浪潮席卷全球,中國(guó)最為矚目,但我們認(rèn)為潛在市場(chǎng)將層出不窮,中國(guó)鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)將在未來(lái)成為核心競(jìng)爭(zhēng)力。天風(fēng)電新啟動(dòng)“電車全球觀”系列報(bào)告,帶領(lǐng)投資者梳理全球最具發(fā)展?jié)摿Φ碾妱?dòng)車市場(chǎng)。第一站,我們鎖定頗受忽略的亞洲人口大國(guó)--印度。

油氣資源匱乏、空氣污染嚴(yán)重,印度政府新能車推廣計(jì)劃野心勃勃 在研究某一國(guó)家/地區(qū)電動(dòng)車市場(chǎng)的時(shí)候,我們首先會(huì)關(guān)注到當(dāng)?shù)卣摺Ｓ《入娏Σ俊⒔煌ú俊⑵噮f(xié)會(huì)、官方智庫(kù)等部門,都有大量的關(guān)于汽車電動(dòng)化的目標(biāo)和規(guī)劃,且相關(guān)規(guī)劃越來(lái)越詳細(xì),可執(zhí)行度也不斷提升,但是缺乏直接補(bǔ)貼或減稅等“實(shí)質(zhì)性激勵(lì)”。判斷印度政府執(zhí)行電動(dòng)車推廣計(jì)劃的決心,就必然要探討其動(dòng)機(jī),印度推電動(dòng)車的動(dòng)機(jī)和中國(guó)很像,且更為直白:1)石化、油氣資源極度匱乏,原油對(duì)外依存度高(95%);2)空氣污染。

經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)、人口結(jié)構(gòu)低齡、發(fā)電穩(wěn)步增長(zhǎng),消費(fèi)市場(chǎng)足夠支撐新能車 印度人均gdp近20年來(lái)增長(zhǎng)近4倍,且近5年人均gdp增速超6%,整體發(fā)展態(tài)勢(shì)良好。此外,印度人口結(jié)構(gòu)相對(duì)低齡,2015年人口年齡中位數(shù)27周歲(俄羅斯39周歲、中國(guó)37周歲,巴西31周歲),消費(fèi)市場(chǎng)更具活力,對(duì)新興產(chǎn)品的接受程度高。另外,近年來(lái)印度發(fā)電裝機(jī)規(guī)模和發(fā)電總量穩(wěn)步增長(zhǎng),截至2018年一季度末印度電力生產(chǎn)裝機(jī)容量為344.02 gw,同增5.26%;2017財(cái)年發(fā)電量達(dá)1,303twh,同增5.4%,整體電力供應(yīng)情況良好。

兩輪車與a00級(jí)四輪車盛行,印度市場(chǎng)偏好小型車 印度人民對(duì)于交通工具的訴求主要有兩點(diǎn):1)價(jià)格低;2)體積小,便于停放、復(fù)雜路況的通過(guò)性強(qiáng)。2010年以來(lái),二輪車、三輪車一直占據(jù)印度機(jī)動(dòng)車消費(fèi)市場(chǎng)80%以上的份額。四輪車的銷售依舊快速增長(zhǎng),2017年躍居全球第四,共銷售414萬(wàn)輛汽車,2015財(cái)年以來(lái)一直維持了8%以上的增速。由于道路狹窄、汽車購(gòu)置預(yù)算較低,微型、緊湊型汽車在印度市場(chǎng)非常受歡迎,過(guò)去銷量靠前的也基本為a00級(jí)、a0級(jí)乘用車。 因此,我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)過(guò)去較為火爆的a00級(jí)電動(dòng)汽車、低速電動(dòng)車以及電動(dòng)兩輪車/三輪車與印度市場(chǎng)對(duì)交通工具的訴求非常吻合。

印度電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)鏈不健全,或?qū)⒊蔀橹袊?guó)鋰電企業(yè)“梅開(kāi)二度”的契機(jī) 年印度電動(dòng)汽車的累計(jì)銷量為6800輛,新增銷量為2000輛(基本為政府采購(gòu)),新能車市場(chǎng)還有待挖掘。但印度本土品牌塔塔、馬亨德拉,而海外的日本鈴木、比亞迪客車也針對(duì)印度市場(chǎng)推出了大量車型,其中乘用車型與國(guó)內(nèi)的a00級(jí)ev非常類似。而鋰電池方面,印度僅有1gwh左右的pack產(chǎn)能,而鋰電池基本從中國(guó)等亞洲國(guó)家進(jìn)口。中國(guó)市場(chǎng)正逐步淘汰的級(jí)乘用車、今年來(lái)興起的a0級(jí)suv,甚至低速電動(dòng)車極其契合印度市場(chǎng)對(duì)交通工具的訴求。在小車受歡迎且追求性價(jià)比、不追求能量密度、對(duì)低溫性能無(wú)要求的印度電動(dòng)車市場(chǎng),磷酸鐵鋰電池或?yàn)樽罴呀鉀Q方案。在國(guó)內(nèi)補(bǔ)貼政策的引導(dǎo)下,中國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈日趨成熟,鋰電成本迅速下降,我們看好電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)鏈向全球輸出。

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