5月份國際鋼市震蕩下行。具體來看，歐洲鋼鐵需求持續低迷，市場供應過剩，流通環節庫存節節攀升；美國鋼鐵需求旺盛，但由于產量和進口量增長過快，市場供應量也出現過剩，5月份鋼材價格下降；亞洲鋼價目前則已經跌至近兩年來的低點，繼續下跌的空間有限。

6月份，歐洲央行開始實施貨幣寬松政策，預計鋼鐵需求有望逐步好轉，并且鋼廠開始減產，使得后期的供需面得到改善；美國市場供應仍然充足，廢鋼價格下滑，預計市場將繼續保持疲軟；隨著亞洲經濟近期轉暖，鋼材價格有望在6月份觸底反彈。

整體上判斷，6月份國際鋼市將觸底反彈。

歐洲市場：供需面好轉價格有望觸底

5月份，歐洲鋼材市場小幅下滑，主要原因是：經濟增長放緩，鋼材需求不及預期，市場供應略顯過剩。

從最近披露的經濟數據看，雖然歐洲經濟仍然保持復蘇趨勢，但增速明顯放緩。5月份歐元區制造業pmi（采購經理指數）為52.5%，為連續第11個月擴張，但擴張趨勢放緩。

4月份，歐洲粗鋼日均產量為58.1萬噸，環比下降2.4%，同比增長2%。在市場價格不斷走低后，歐洲鋼廠的產能利用率小幅下降，鋼廠開始主動減產。

值得注意的是，近來歐洲央行推出貨幣寬松政策，將歐元的主導利率從當前的0.25%降至0.15%，預計后期歐元匯率走低是大概率事件，歐元貶值有助于緩解鋼材進口壓力。

6月份，歐洲市場有望觸底反彈。從需求角度看將有所好轉，一方面終端用戶需要在夏休前備貨，另一方面歐洲央行實施貨幣寬松政策后，經濟有望回暖。從供應角度看，5月份歐洲鋼廠的開工率開始下降，市場供應趨降。從進出口角度看，歐洲實施貨幣寬松政策后，歐元貶值將有助于緩解進口壓力，并且產品出口競爭力增強。從成本角度看，歐洲廢鋼價格出現觸底跡象，預計后期的成本支撐力度加大。

總體上分析，6月份歐洲市場供需面將好轉，價格有望觸底反彈。

美國市場：供應增加弱勢下行

由于供應增長，5月份美國市場價格上漲乏力，薄板價格小幅下滑。

近期披露的經濟數據顯示，美國經濟依然穩定增長。美國5月份ism（供應管理學會）制造業pmi為55.4%，為連續4個月回升。

隨著市場價格持續上漲，美國鋼廠的復產熱情高漲，5月份產能利用率達到77.1%，環比上漲2.3個百分點，達到去年10月份以來的最高水平。

不僅產量增長明顯，進口量的增長也較為突出。截至2014年6月4日，5月份美國鋼材進口許可證數為364萬噸，高于4月份同期數據，也高于去年5月份，估計5月份美國鋼材進口量繼續增長。

由于進口量大幅增長，4月份美國服務中心鋼材庫存環比增長35萬短噸，為862萬短噸。從服務中心的發貨量看，需求仍然保持增長趨勢。5月份，美國鋼廠開工率明顯提升，并且進口量繼續大幅增長，預計服務中心庫存將持續攀升。

此外，5月份美國薄板價格小幅下滑，長材市場價格上漲乏力，主要原因是供應增長。由于近幾個月來美國國內市場與國外市場的價差不斷拉大，第二季度鋼材進口量快速增長。與此同時，5月份美國鋼廠開工率也開始提升。6月份，無論是產量還是進口量短期內難以下降，同時美國市場廢鋼價格下滑，鋼廠成本下降。

因此，預計6月份美國市場將弱勢下行。

亞洲市場：心態轉暖或觸底反彈

5月份，亞洲市場保持疲軟，受經濟低迷影響，市場心態惡化。

不過，近期披露的數據顯示，亞洲經濟出現好轉跡象。從5月份制造業pmi來看，中國、印度和日本均環比上升。并且，中國5月份的發電量數據也開始轉好。不過，就中長期來看，亞洲經濟仍面臨挑戰。

4月份，亞洲粗鋼產量繼續增長，日均產量達到309.3萬噸，環比增長0.6%，同比增長2.2%。

4月份，日本出口鋼材324萬噸，同比下降10.2%，環比下降16.3%。日本國內鋼材價格依然較高，盡管國內庫存增長，但鋼廠出口依然沒有起色。此外，4月末日本全國鋼材庫存為657萬噸，環比增長0.5%。

目前來看，亞洲市場鋼材價格繼續下跌已經非常困難。東南亞鋼材進口價格也跌至最近兩年來的底部位置。6月份，雖然亞洲大部分地區將進入需求淡季，需求對鋼材價格沒有支撐。但是，市場仍然有一些積極因素。第一，受亞洲主要國家宏觀經濟面近期出現好轉跡象影響，市場心態有望逐步回暖。第二，中國鋼材市場的基本面正在改善，有望對亞洲市場起到穩定作用。

整體上判斷，6月份亞洲鋼材市場有望觸底反彈。

來源：中國冶金報

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