前期檢修的聚丙烯裝置有在5月下旬陸續重啟的預期，需求端受經濟增速下行拖累而前景悲觀，僅靠強勢原油來鞏固成本端優勢顯然無法抵擋聚丙烯供需矛盾的加劇。近期國內聚丙烯期貨價格在連續小幅攀升之后，于上周見頂回落，主力1509合約在9000元/噸一線上方受到的拋壓較為明顯。筆者認為，后期聚丙烯期價可能面臨回調壓力，之前漲幅或回吐。

檢修裝置重啟預期強烈

雖說5月上旬國內多數聚丙烯生產裝置開工率與4月持平，供應壓力并不大，但這種局面難以長期維系，預計會在5月下旬被打破。前期，在國際油價反彈帶動下，下游石化產品陸續調價跟漲，其中東北、華東等石化企業紛紛上調聚丙烯出廠價。

價格上漲，激起市場的囤貨心理，也刺激其他聚丙烯裝置提前結束檢修，重啟開工。大慶煉化的30萬噸裝置已于上周啟動，大唐多倫的25萬噸及蒲城新能的30萬噸裝置將在5月中旬陸續重啟。此外，神華寧煤的50萬噸、延安煉廠的30萬噸、揚子江石化的40萬噸和獨山子石化老線的14萬噸裝置計劃在5月下旬重啟。

后期隨著聚丙烯貨源快速流入市場，供應偏緊的局面將有效改善，且下半年還有新增產能陸續釋放，在消費端未大幅好轉的背景下，供應過剩預期升溫將令聚丙烯期價承受較大壓力。

下游需求依然偏弱

眼下聚丙烯企業生產利潤尚可，而下游工廠卻因訂單不足導致制品銷售不暢。受國內經濟增速下滑拖累，聚丙烯下游需求季節性旺季特征并不明顯。據了解，從4月聚丙烯下游企業復蘇情況來看，原料采購弱于往年。在消費領域中占比最大的編織制品訂單遠不及去年同期水平，需求支撐相對較弱。截至上周，國內編織制品(塑編袋、蓬布和繩索等)開工率繼續下滑2%，至74%。這種情況下，聚丙烯商家乘著期價運行至高位而選擇出貨的心態趨濃，實盤讓利或高報低出現象增多。

綜上來看，盡管前期受原油價格持續走強的提振，國內聚丙烯期貨價格在成本支撐下振蕩走強，但漲勢已被供需矛盾加劇所遏制。未來聚丙烯主力1509合約將面臨繼續回吐前期漲幅的壓力，預計會重新走低至8100元/噸一線。

來源：期貨日報

以上是網絡信息轉載，信息真實性自行斟酌。