上半年已基本接近尾聲，本月開始，北方農忙疊加雨季，南方梅雨天氣開始影響玻璃需求，玻璃進入傳統年中淡季。從目前市場分析，玻璃價格呈現南弱北穩，各區域漲跌均有體現。現階段，玻璃需求低弱運行，但是后期馬上面臨金九銀十旺季前奏。生產商，貿易商，加工廠操作各有不同，玻璃市場走勢糾結僵持。一二季度玻璃市場走勢大相徑庭，行情起伏跌宕，三季度玻璃期現貨市場將如何演繹成為業界關注的亮點。

2016年春季，當玻璃價格開始緩慢上行的時候，業界誰也不會想到，這一波行情上行能夠保持兩年之久。這種持續持續上行的行情帶給玻璃上游市場的是豐厚的利潤，根據玻璃協會數據，2017年平板玻璃產品價格穩中有升，平均價格同比上漲14.6%；平板玻璃行業營收759億元，同比增長20%，利潤93億元，同比增長81%。這種持續良好的產銷行情既有近幾年供給側改革產能縮減調整的基礎，也有三四線城市房地產熱潮爆發引起的需求增加的利好發展。

在中國平板玻璃生產相對集中的河北沙河，2016-2017年平板玻璃價格基本單邊上行，廠家和貿易商保持大數據庫存均獲得豐厚的收益。因此進入2018年，玻璃上游的生產商和貿易商均對未來行情信心滿滿，挺價情緒高漲。一季度圍繞春節前后，沙河廠家和貿易商繼續保持了大數據庫存，并且在二季度初累加到5年來的庫存新高位。

在上游市場操作信心里，2015年以華爾潤破產為契機的產能供應縮減創造了連續兩年的玻璃產業輝煌。從2016年初開始沙河大光明停產，后半年四條格法集體關停，再到2017年11月沙河9條浮法線集體關停，年底7條壓延生產線停產這些產能縮減支撐了市場情緒認為玻璃產業良好的供銷局面在2018年將得到延續。

但是在玻璃的主力需求端建筑工程市場，需求已在發生悄然變化。2016-2017三四線城市房地產熱潮促使地產商將前幾年在建的房地產工程加速完工進行銷售，導致在建房地產工程存量在2017年后半年逐步減少。2018年1-5月份，房地產竣工面積持續以10%左右的速度減少，而房地產竣工面積是和玻璃需求量息息相關的數據，玻璃的實際需求出現階段性減弱。

進入二季度，玻璃建筑工程遲遲不能開工，玻璃需求恢復晚于預期。而上游市場的庫存氣球被越吹越大，市場情緒逐步向悲觀轉變。沙河市場貿易商開始低于拿貨成本價格消化自身庫存，部分生產商在資金和庫存壓力下推出小幅優惠。但是這一操作加速了下游市場觀望情緒，下游市場開始減少采購量降低自身庫存抵御風險。這樣上下游市場形成惡性循環，上游生產商希望降低價格減少庫存，下游市場情緒悲觀減少采購，導致玻璃價格連續兩個月持續回落幅度達150-200元/噸。

隨著建筑工程的施工推進，5月份建筑用玻璃需求開始集中放量，雖然同比去年加工廠訂單仍有減少，但對玻璃需求仍有一定支撐。5月底，華南，華東，華北會議廠家協同上調價格，促使玻璃價格企穩反彈。

4-5月份，沙河廠家庫存由1200萬重量箱的高點減少到800萬重量箱，這在一定程度上緩解了廠家壓力，增強上游市場操作信心。但是現在庫存的削減并不是需求大幅度增長的表現，而是上下游市場情緒化操作所致。4月份玻璃價格振蕩回落，下游市場需求不佳，下游市場均消化自身庫存，將玻璃行業剩余庫存堆積在廠家達到歷史高點。隨著玻璃需求增加，下游庫存也回落至低位，在價格跌入預期廠家回漲預期下，貿易商再次展開補貨，有一部分庫存進入渠道商倉庫而不是被消耗。這種情緒化操作將庫存累積到高點同時又迅速拉低，單從表面數據看似產銷良好，而實際情況是有所不同的。

上半年玻璃價格以企穩反彈結束，截止目前沙河廠家庫存800萬重量箱，仍處在歷史高位水平，高出去年雨季庫存水平92.3%。其中80%集中在部分大企，庫存壓力偏高，其他廠家庫存壓力不大。當前玻璃行業庫存3240萬重箱，環比上周減少12萬重箱，同比去年減少129萬重箱。

二季度末，因為雨季影響，玻璃需求進入淡季，上游整體出貨量有所放緩。玻璃庫存的有效降低增強了上游市場操作信心，從目前看，沙河部分大企比較急于在雨季處理庫存，仍然存在低價定制和潮濕玻璃優惠措施。其他小廠庫存壓力不大，市場價格和大企相差較小，并急于降低價格促銷，只是在個別單品價格弱勢整理。

三季度玻璃行業將進入傳統旺季，玻璃需求由弱變強，拉動上游出貨量增加。三季度初的7月份，玻璃需求仍然要受到雨季影響，廠家庫存和銷售將承擔較大壓力。從目前的銷售情況和庫存壓力分析，玻璃價格在三季度初大概率弱穩運行。8月份，因為金九銀十臨近，貿易商和加工廠提前備貨，上游市場出貨量大幅增加，上游出貨價格將小幅上漲，沙河廠家庫存將降低至正常水平。三季度玻璃價格由低升高，并在高位振蕩。

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