最近，上海螺紋鋼主力1701合約延續強勢，一度突破2600元/噸。隨著金九銀十臨近，市場的樂觀預期再度強化，商家挺價意愿趨強，貿易商加大補庫力度。另外，環保督察組第一輪檢查于上周結束，但國家發改委將于本周開始全國范圍內的鋼鐵和煤炭去產能督察工作，關于供給側改革的熱點炒作或將持續。總體來看，鋼價將延續穩中偏強的格局。

商家挺價意愿增強

鋼市下游成交較為低迷，但商家挺價意愿較強，并沒有出現過去的以價換量的局面。以上海地區為例，終端線螺采購連續兩周回落，根據西本新干線的數據，上周終端采購量為21092萬噸，環比下降2.63%，但螺紋鋼價格一周上漲40元/噸，至2470元/噸。由此可以看出，目前現貨市場雖然成交不濟，但商家心態良好，積極看多后市。

商家的良好心態源于即將到來的金九銀十傳統旺季，今年下游地產和基建需求狀況大幅好轉，鋼廠后續訂單情況良好。市場過去那種長時間的悲觀心態也在逐漸改變，樂觀情緒開始升溫，現貨價格易漲難跌。

貿易商囤貨積極性增加

鋼材社會庫存連續5周環比上漲，上周社會庫存總量為932.50萬噸，環比上漲13.90萬噸，漲幅1.51%。而與此形成明顯反差的是，鋼廠庫存持續下降，從7月底至上周主要建筑鋼材生產企業庫存由287.96萬噸下降至258.62萬噸，降幅10.19%。

與之前社會庫存反彈不同的是，此次庫存反彈有一定的貿易商主動囤貨的成分，而不是像過去那種被動囤積，貿易商近期的這種主動備貨囤積庫存也反映了中間商對于后市的看好。

供應端擾動仍在持續

第一批中央環保督察組上周結束了為期1個月的針對各省區環保的專項檢查，涉及的多家鋼鐵企業被責令整改，并也接受了相應的處罰。但是從本周開始，國家發改委將對全國各地方的鋼鐵和煤炭淘汰過剩產能情況進行專項督察，國家發改委副主任連維良表示，重點督察八個方面內容，包括任務分解和進度落實情況、產能實際退出情況、獎補資金籌措使用情況、職工安置情況等。

一波未平一波又起，供應頻繁受到限制。國家發改委此前表態，今年前7個月鋼鐵去產能進度完成全年目標的47%，說明未來5個月鋼鐵去產能壓力還將增大。供應受限格局未來將持續，供給側改革有望成為市場的中期熱點。

綜上所述，隨著金九銀十臨近，市場樂觀預期再度得到強化，商家挺價意愿趨強，貿易商加大補庫力度，而供給側改革進程或加快，炒作或持續。總體來看，鋼價或仍將延續穩中偏強的格局。

來源： 期貨日報

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