12月3日，全球化智庫（ccg）在京發布的企業國際化藍皮書《中國企業全球化報告（2018）》稱，中國企業對外投資更趨理性、國企與民企齊頭并進"走出去"、制造業繼續領跑海外投資、"一帶一路"進入經貿合作新階段等成為中國企業對外直接投資的亮點。

ccg主任王耀輝表示，隨著歐美發達國家提高戰略性行業投資的準入，加強對外資的國家安全審查，進而收緊外資準入政策，中國企業海外投資難度增加；加之國內監管層繼續加大海外投資監管力度，政策變化對企業海外投資影響明顯。因此，中國企業海外投資由井噴增長開始走向放緩的趨勢，投資更趨理性。2017年，中國企業對外投資出現十余年內的首次下降，但仍處于金融危機以來的第二高位，全年對外投資額1582.9億美元，與2016年中國企業海外投資呈井噴式增長相比，2017年中國企業海外投資額下降明顯，同比下降超過19個百分點。報告分析稱，國家監管層對中國企業"走出去"的管理日趨精細化，有效促進中國企業對外投資健康有序發展，并且不斷優化對外投資結構，推動實體經濟、創新領域、高新技術等走向世界舞臺。與此同時，優化企業資源的全球化配置將進一步促進中國從投資大國向投資強國轉變。

報告顯示，從海外投資的區域分布看，2017年中國企業海外投資集中于歐洲、亞洲及北美洲。受美國貿易保護主義的影響，根據ccg統計，2017年中國企業對美投資僅為67起，投資總金額201.33億美元，與2016年相比，分別同比下降了57%和76%。2018年上半年中國企業赴美投資34起，投資金額為69.14億美元，與2017年同期相比，投資數量與金額持續下降，降幅分別為24%與37%。

報告指出，國企、民企齊頭并進，已成為中國企業"走出去"的新時代特征。2017年民企與國企在海外投資上各具特點，民企在投資數量上表現搶眼，國企則在投資金額方面具有優勢。2017年民營企業海外投資數量為248宗，占中國企業海外投資數量比例的73.8%。可見，民營企業參與海外投資的活力與積極性，這也反映出中國民營經濟的蓬勃發展勢頭。從投資金額來看，2017年國有企業海外投資金額為846億美元，占總投資額的57%；民營企業海外投資金額為638.28億美元，與國有企業相比還有一定差距。

從對外投資方式來看，中國企業以并購為主，綠地投資持續下滑。根據ccg統計，2017年，中國企業對外投資方式主要以跨國并購為主，結束了2013~2016年并購金額與案例數的雙上漲，2017年同比下降45%和55%；綠地投資則出現連續下滑。報告分析認為，通過跨國并購，企業可以迅速獲得技術、人才、銷售渠道等以突破企業自身的天花板，獲得更廣闊的海外市場；還可以避免出口模式帶來的跨國運輸高額費用和他國關稅壁壘阻礙；而綠地投資有益于東道國的社會發展、生產力的提高和就業的增長，因此受到普遍歡迎，但是由于綠地投資籌建工作量大，建設周期和回報周期長，相對并購投資，綠地投資較少。ccg認為，隨著"一帶一路"倡議的推進，未來5年中企對"一帶一路"沿線國家的綠地投資規模將會有所擴大。

據ccg統計，從2017年中國企業"走出去"的投資行業分布來看，制造業占比達40%，比上一年提升4個百分點，繼續成為中國海外投資最熱門行業，信息傳輸、計算機服務和軟件業占總投資案例的15%，這已是連續第三年出現增長，同比增長4%。ccg分析稱，制造業依然是中國企業海外投資的重點行業。通過海外并購獲得先進技術和科學的管理經驗，拉動整個產業的轉型升級，可以更好地優化國內產業格局的配置，不斷提升中國企業在高科技領域的話語權。但是在此領域并購，需要警惕歐美等發達國家設置的國家安全審查和反壟斷審查，規避并購風險。

報告還指出，"一帶一路"已經進入到經貿合作的新階段，投資將拓展至更寬的領域。從投資規模來看，2002年~2018年6月，中國企業在"一帶一路"沿線國家的投資多集中于1億~10億美元以及1000萬~1億美元之間；從行業分布來看，投資資金主要流向制造業與信息傳輸、計算機服務和軟件業。

展望2019年，報告認為，中國企業的海外發展將呈現以下幾大趨勢：一是中國企業海外投資的重心將偏向歐洲和"一帶一路"沿線市場。隨著"一帶一路"倡議的深入推進，預計未來五年"一帶一路"沿線市場依然是中國對外投資的重點區域，投資領域會從大型基礎設施、能源、資源等項目拓展到旅游、電子商務、人文教育交流等領域。二是從行業看，高新技術、智能制造領域的"走出去"步伐將明顯加快；與此同時，敏感行業如房地產、娛樂領域等依然受政策管控。三是從企業"走出去"方式看，海外并購依然是海外投資的主要方式。隨著中國企業在全球產業鏈上參與程度的深化，綠地投資有望回暖。四是從"走出去"的主體來看，未來有望形成"國民攜手"拓展海外市場的新局面。《中國企業全球化報告（2018）》由全球化智庫、西南財經大學發展研究院聯合編寫，由社會科學文獻出版社出版。（作者：何芬蘭）

轉自：國際商報

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