今年上半年鋼材市場行情，基本可以概括為旺季表現(xiàn)不及預(yù)期，淡季行情表現(xiàn)不淡。盡管有高產(chǎn)量、高成本及間歇性限產(chǎn)政策帶來的供需錯配等因素，但市場價格整體走勢平穩(wěn)。
筆者認為以下幾個因素影響了上半年鋼材市場的走勢。
一是鋼材產(chǎn)量居高不下，鋼價長期承壓。在今年前3個月，受各地特別是重要產(chǎn)鋼地區(qū)供暖季限產(chǎn)政策的影響，鋼材產(chǎn)量長期處于被壓制的狀態(tài)。隨著限產(chǎn)禁令解除，從4月開始，鋼材產(chǎn)量釋放速度明顯加快。
二是鐵礦石價格強勢反彈，鋼材成本居高不下。今年上半年，鋼材市場也曾出現(xiàn)下調(diào)和回落行情，但是并沒有出現(xiàn)大面積暴跌。這無疑是上半年鐵礦石價格強勢表現(xiàn)帶來的強硬支撐。今年上半年，在巴西潰壩事故、澳大利亞颶風(fēng)等因素影響下，淡水河谷預(yù)期銷量下調(diào)3400萬噸至5900萬噸。盡管國產(chǎn)礦和海外中小礦山的增產(chǎn)和復(fù)產(chǎn)彌補了部分供應(yīng)缺口，但依然難以改變整體供應(yīng)偏緊的格局。特別是隨著4月國內(nèi)鋼廠粗鋼產(chǎn)量的快速增長，對鐵礦石的需求增長相當(dāng)明顯。
在需求復(fù)蘇的推動下，今年上半年鐵礦石價格漲幅明顯。6月19日，中國進口鐵礦石62%品位價格已經(jīng)漲到每噸110.3美元，與今年初相比，漲幅達到52%，創(chuàng)下了近5年來的新高。巴西出口的含鐵65%的高品位鐵礦石價格目前在每噸123.7美元左右，同樣刷新了近5年來的新高。正是在成本因素的強力支撐下，今年上半年鋼材價格才沒有大幅下滑。
三是固定資產(chǎn)投資增速放緩，對鋼材需求的拉動作用不穩(wěn)定。今年上半年，終端需求釋放總體不及預(yù)期。以汽車行業(yè)為例，中國汽車工業(yè)協(xié)會最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年5月，全國乘用車銷量達156.12萬輛，環(huán)比下降0.87%，同比下降17.37%。汽車行業(yè)的不景氣自然減少了鋼材需求。這也是今年上半年鋼材市場出現(xiàn)“長強板弱”局面的一個重要原因。
從固定資產(chǎn)投資方面來看，前5個月，全國固定資產(chǎn)投資增速與今年前4個月相比回落0.5個百分點。固定資產(chǎn)投資增速放緩自然導(dǎo)致對“鋼需”的拉動放緩，上半年鋼材市場難以出現(xiàn)長期沖高行情也在情理之中。
基于上述原因，上半年鋼材市場才會出現(xiàn)價格底部有支撐，上升空間又有限的行情。在筆者看來，如果沒有重大利好因素“空降”，預(yù)計下半年鋼材市場很可能重復(fù)上演上半年行情走勢，市場高點很可能出現(xiàn)在第三季度，預(yù)計下半年市場行情或?qū)⒙院糜谏习肽辍?/p>
筆者認為有以下2個原因。一個是鋼材市場的需求韌性仍在，特別是隨著專項地方債券的落地，地方政府固定資產(chǎn)投資必然提速，有望釋放鋼材需求。下半年鋼材市場供需矛盾有望得到改善，不排除鋼價有進一步?jīng)_高的可能。
另一個從成本來看，預(yù)計下半年鐵礦石供給依然偏緊。盡管鐵礦石價格持續(xù)上升的空間不大，但是價格抗跌性依然很強。因此，預(yù)計下半年鋼材市場仍然受到成本支持。（周裕）
轉(zhuǎn)自：中國煤炭報
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