近日，環(huán)球銀行金融電信協(xié)會（swift）正式在北京成立其全資中國法人機構(gòu)，這是swift繼美元、歐元之后，在全球范圍內(nèi)接受的第三個國際貨幣。

此外，8月8日，全球最大的指數(shù)公司明晟公司（msci）宣布a股第二步擴容計劃：260只現(xiàn)有的中國大盤股納入因子將從10%提升至15%，此外8只中國a股將以15%的納入因子加入。

分析稱，swift全資中國法人機構(gòu)的成立促進我國人民幣國際化進程有著積極的作用。同時，隨著中國資本市場開放步伐加快，越來越多擁有國際影響力的指數(shù)將a股納入，這將帶動更多海外投資者了解中國經(jīng)濟、投資中國企業(yè)。

人民幣國際化新進程

環(huán)球銀行金融電信協(xié)會在北京成立全資中國法人機構(gòu)被認為是swift中國戰(zhàn)略的重要里程碑，將有助于swift為中國金融社群提供更加本地化的產(chǎn)品和服務(wù)，在支持人民幣國際化過程中進一步發(fā)揮更積極的作用。

中國人民銀行支付結(jié)算司副司長穆長春指出：“swift在北京設(shè)立全資中國法人機構(gòu)是人民銀行統(tǒng)籌管理金融基礎(chǔ)設(shè)施的重要一步，也彰顯了中國金融業(yè)對外開放的決心和力度。”

值得注意的是，全資中國法人機構(gòu)所提供產(chǎn)品和服務(wù)的商務(wù)合同能夠適用于中國法律，并以人民幣來計價和支付。這是swift在全球范圍內(nèi)繼美元、歐元之后，接受的第三個國際貨幣。全資子公司的成立有利于支持人民幣更廣泛的國際使用。

事實上，對于中國市場，swift有著長期、明確的戰(zhàn)略承諾：一是提供金融基礎(chǔ)設(shè)施和機構(gòu)的互聯(lián)互通，連接更多的用戶以支持中資機構(gòu)“走出去”；二是不斷優(yōu)化產(chǎn)品和服務(wù)以更好地支持人民幣國際化；三是與會員、監(jiān)管機構(gòu)在金融創(chuàng)新、合規(guī)、反洗錢及網(wǎng)絡(luò)安全等方面保持密切溝通與合作，不斷促進人民幣業(yè)務(wù)的標準化。

全球性的金融機構(gòu)落戶中國將對人民幣國際化進程有著積極的作用。蘇寧金融研究院特約研究員何南野在接受《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪時表示：“首先，是接受人民幣計價與結(jié)算，即swift會員間協(xié)商同意就可以人民幣進行跨境金融和商品服務(wù)交易的計價和結(jié)算，而打破原先只能以美元和歐元作為基礎(chǔ)貨幣的局面，從而讓人民幣得到更為廣泛的應(yīng)用，并在跨境交易中發(fā)揮更加直接的作用。”

其次，是在北京設(shè)立當?shù)鼗娜Y機構(gòu)，表明swift對于中國市場的重視，無疑將強化swift對國內(nèi)客戶的服務(wù)支持，加快服務(wù)響應(yīng)速度，并為客戶提供更多樣化、更契合需求的跨境金融服務(wù)。何南野補充道。

此外，是具有風(fēng)向標的作用。何南野稱，此舉說明我國金融的對外開放在有條不紊地快速推進，也積極歡迎國際金融機構(gòu)來華從事金融服務(wù)，共同推進中國金融的國際化發(fā)展水平。從此前的國際評級公司的進駐，到外資控股券商的出現(xiàn)，再到swift全資法人機構(gòu)的成立，都是我國金融開放度、包容度不斷提高的具體表現(xiàn)。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，近日，msci宣布a股第二步擴容計劃，繼續(xù)增加a股在新興市場的權(quán)重。調(diào)整后，a股在msci中國和msci新興市場指數(shù)中的權(quán)重將分別達到7.79%和2.46%。根據(jù)此前公布的方案，在11月的半年度評議中，msci將完成a股納入因子提升的第三步，屆時a股納入因子將提升至20%。

根據(jù)中金公司估算，此次調(diào)整將帶來約1600億元資金流入（含被動資金和主動資金）。除了msci、富時羅素之外，另一家指數(shù)巨頭公司也將于近日接納a股。9月6日，標普道瓊斯指數(shù)將發(fā)布納入其指數(shù)體系的中國a股名單，a股將以25%的納入因子一次性納入，該變動將于9月23日開盤前正式生效。

三大國際指數(shù)相繼擴容我國市場，充分說明人民幣資產(chǎn)對國際資本的吸引力也在不斷增強，對于人民幣而言，什么是其加速國際化進程的必備因素。何南野分析指出，一是持續(xù)強大的經(jīng)濟體量，是人民幣國際化的最基礎(chǔ)的支撐；二是人民幣幣值和匯率的穩(wěn)定性，穩(wěn)定的人民幣幣值可加大投資者以人民幣進行貿(mào)易計價和結(jié)算的意愿；三是資本市場的不斷開放及人民幣的可自由兌換，自由匯兌和流動性得到不斷的增強，人民幣作為一種計價貨幣，才能得到更廣泛的認可。

外資看好中國市場

據(jù)了解，我國科創(chuàng)板也被納入msci考察范圍。在科創(chuàng)板迎來首批上市公司之際，msci表示，目前正密切關(guān)注科創(chuàng)板相關(guān)情況，將會在11月的半年度指數(shù)評估前持續(xù)觀察中國科創(chuàng)板，并提供進一步合格性評估。

金融分析師趙歡向《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者指出：“科創(chuàng)板也被納入msci考察范圍，預(yù)示著國際機構(gòu)的入場，將會改善中國資本市場的投資風(fēng)格，有利于改變我國優(yōu)秀的創(chuàng)新上市公司估值不合理的現(xiàn)狀，提升科創(chuàng)板上市公司在國際的知名度。”

中國國際經(jīng)濟交流中心經(jīng)濟研究部研究員劉向東曾向媒體表示，科創(chuàng)板如果納入msci有助于國際投資者進一步了解和投資中國優(yōu)秀的創(chuàng)新型企業(yè)，同時有助于估值體系和國際接軌，對于企業(yè)本身來說機遇和挑戰(zhàn)并存。

具體看來，就機遇而言，何南野分析稱，國際資本的涌入，將給a股市場增加巨額的增量資金，而相較國內(nèi)資本而言，國際資本更為看重白馬股、藍籌股以及科技創(chuàng)新股，因此，對于科技創(chuàng)新企業(yè)而言，資金的增多，無疑將利好公司股價的上升，讓公司在資本市場的價值得到最大程度的釋放。

而挑戰(zhàn)則來自于在國際資本在價值挖掘方面，比國內(nèi)資本經(jīng)驗更為豐富，因此，引入越來越多的國際資本，將對國內(nèi)當前的估值體系和估值范式帶來巨大的改革和調(diào)整，資本市場優(yōu)勝劣汰的機制將充分發(fā)揮，質(zhì)地好的股票將進一步脫穎而出，質(zhì)地差的股票則可能面臨股價不斷下壓的風(fēng)險，因此，對于科技創(chuàng)新企業(yè)而言，一定要有硬實力，因為隨著國際資本的涌入，隨著國內(nèi)資本的不斷理性化，未來a股不可能對所有科創(chuàng)類股票都維持如此之高的市盈率，只有具有真正實力的股票才能享受資本市場的高估值待遇。何南野補充道。

國際指數(shù)和國際資本的不斷加持將對市場的發(fā)展有何促進？何南野分析指出，msci二次擴容，國際指數(shù)和國際資本的不斷加持，短期來講，最直接的影響，無疑是給a股帶來更多的增量資金，資金的增加，將助推a股的主要板塊公司股價和市值的提升，這是立竿見影的效果。

從中長期看，各類指數(shù)擴容的影響，一方面是讓國際投資者對a股有更深入的了解，在擴容被動增加增量資金的同時，吸引更多的主動型的增量資金加入到a股投資當中。另一方面，引入更多的國外投資者，市場可以更充分地評估公司價值，從而讓優(yōu)質(zhì)的上市公司能夠得到更好的估值，提高資本市場優(yōu)勝劣汰和優(yōu)化資源配置的作用，同時，國內(nèi)投資者通過借鑒他們更成熟的投資理念，也能豐富和提升自己的投資方式和投資手段，有利于培養(yǎng)更為成熟的國內(nèi)投資者體系。何南野補充道。（記者 韓鵬栓）

轉(zhuǎn)自：中國產(chǎn)經(jīng)新聞報

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