2018年第一周，國際金價實現新年開門紅，價格連續第四周上揚，漲勢雖較前兩周略有放緩，但市場人士普遍認為金價明顯重新確立了上行趨勢。此外，新近公布的美國非農數據的不盡如人意以及印度黃金購買量反彈都對國際金價形成了有效的支撐。

分析人士表示，2018年黃金面臨諸多利好因素，包括股市資產避險的需求、美國財政狀況不及預期以及不斷上升的通脹壓力等，都會對2018年金價形成支撐，預計年內金價大概率更上一層樓。

金價連漲四周

自2011年9月觸及1900美元/盎司這一歷史高位以來，comex黃金價格一直表現欠佳。但在過去四周內，金價突然上漲了6%，至當前的1320美元/盎司上方。2018年第一周，現貨黃金已是連續第四周持續上漲，comex黃金周漲幅報0.84%，收報1320.3美元/盎司，前三周漲幅分別為0.78%、1.72%和2.06%。雖然從漲幅上看，2018年金價首周漲勢較前兩周有所放緩，但市場人士普遍認為金價已重新確立上行趨勢。自2013年年中以來，金價一直處于約1050至1415美元/盎司區間內。高盛在最近的一份報告中預測，未來兩年內，新興市場的需求將推升金價至1375美元/盎司。

據市場分析人士表示，黃金開門紅的強勢表現主要是由美國非農就業數據的大跌眼鏡、印度黃金購買量反彈以及美元依舊表現疲軟的因素綜合形成的強力支撐。

美國去年12月非農就業報告弱于預期。美國勞工部上周五稱，美國非農就業崗位在去年11月激增25.2萬個后，12月僅增加14.8萬個，為3月以來的最大降幅。數據公布后，美元短暫下跌。在過去一年里，美元下跌了約10%，而黃金攀升了約12%，美元或有可能持續貶值。并且經濟學家普遍認為美國的通脹再度上升和美元的持續下跌是今年的大概率事件。在上一輪經濟危機以來，全球經濟持續擴張，經濟的擴張最終會推高商品和服務的價格。此外，雖然目前美國股市還處于繼續上漲的通道，美聯儲也表示了加息的預期，通常在股市和短期利率上升時黃金不會表現特別強勢，但當美元下跌時，黃金、石油等計價資產通常出現上漲。并且，新興市場的財富增長也增加了對黃金首飾的需求，印度黃金購買量反彈也推升了黃金價格。

年內還有上行空間

世界頂級貴金屬零售商和信息服務機構kitco最新發布的每周黃金調查顯示，超半數專業人士仍看漲黃金走勢。專業人士的調查20人中11人或55%認為黃金將會上漲；5人或25%認為金價將會下跌；4人或20%保持中立。

中金在線邱文皓表示，黃金周線出現強勢四連陽，雖然開年首周跌跌撞撞，但是多頭還是成功的把握住優勢，周線多頭依舊表現強勢，價格在企穩中軌線后短期就打開上方空間，預測本周周線仍然具備沖擊第一阻力位1335美元的勢能；日線上周雖陰陽交替，但是卻依舊能夠呈現出高低位抬升的局面，日線短周期均線繼續良好向上發散多頭排列。整體上黃金本周將繼續看漲，特別是在沒有利空的消息壓制下，技術面上繼續看漲黃金。

資產管理公司tocqueville asset management指出，在表現強勁的2017年后，2018年黃金有望“更上一層樓”。tocqueville的高級投資組合經理john hathaway表示，2018年黃金的新一輪漲勢可能會由幾個因素引發，包括股市資產的極端估值、美國財政狀況的惡化，以及不斷上升的通脹壓力。他指出，市場對黃金重新燃起興趣可能由股市大跌引發。估值過高預示著系統性風險。持有實體黃金的風險和成本很低，這令其成為“防止股市會從目前的極端估值水平大幅回落的廉價對沖”。同時，目前美國財政赤字不斷增長，預計在新的稅收法案下，赤字將進一步增加。在減稅和假定的未償債務利率上升2%之間。他認為，在2018年和2019年，美國財政赤字有可能將增加3000億至4000億美元。在這種情況下，美聯儲將面臨相當大的政治壓力，可能會被迫壓低利率，放棄縮表，并恢復量化寬松。tocqueville還預計，2018年通脹將以更快的速度運轉，現有的跡象表明，通脹已經在上升。美聯儲會對更高的通脹做出反應時可能已經“太遲”，這將使黃金受益。hathaway未談及具體的價格目標，他只是表示，在未來兩到三年內，黃金的價格將“大幅上漲”。

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