【主要觀點(diǎn)】在當(dāng)前油廠開機(jī)率處于正常偏高水平的情況下，后期國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆庫存有望繼續(xù)下降。近期黑龍江大豆壓榨收益改善，加工企業(yè)開工意愿增強(qiáng)，在原料庫存不足、市場(chǎng)流通量相對(duì)有限的情況下，企業(yè)紛紛開始提價(jià)收購；另外，省外食品加工需求回升，貿(mào)易商采購活躍，也推動(dòng)該省大豆價(jià)格上漲。

港口進(jìn)口大豆庫存高位回落

監(jiān)測(cè)顯示，截至前一周末，我國(guó)進(jìn)口大豆庫存總量約572萬噸，較前一周的596萬噸下降4.6%，較春節(jié)前的近期高點(diǎn)下降18.5%，也遠(yuǎn)低于去年同期620萬噸的庫存水平。節(jié)后我國(guó)進(jìn)口大豆庫存整體呈下降趨勢(shì)，近兩周下降速度有所加快。

與此過程相對(duì)應(yīng)的是，近期國(guó)內(nèi)大豆加工廠開機(jī)率連續(xù)提高。監(jiān)測(cè)顯示，前一周大豆壓榨總量接近119萬噸，為113萬噸，目前全國(guó)開機(jī)率處于正常偏高水平，高于去年同期開機(jī)率。

同時(shí)，2011年我國(guó)進(jìn)口大豆總量在連續(xù)多年增長(zhǎng)后首次出現(xiàn)下降，其中上半年曾連續(xù)3個(gè)月同比減少，下半年連續(xù)3個(gè)月環(huán)比減少。另外，受春節(jié)因素影響，2012年1月份大豆進(jìn)口量同比下降至461萬噸，降幅達(dá)一成。上述因素共同促進(jìn)港口進(jìn)口大豆庫存下降。

根據(jù)船期預(yù)報(bào)，國(guó)家糧油信息中心預(yù)計(jì)，2012年2月份我國(guó)進(jìn)口大豆到港量為370萬噸，3月份為400萬噸，4月份為450萬噸，單月到港量遠(yuǎn)低于去年下半年月均475萬噸的水平。在當(dāng)前油廠開機(jī)率處于正常偏高水平的情況下，后期國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆庫存有望繼續(xù)下降。

國(guó)產(chǎn)大豆加工效益穩(wěn)步改善

上周（2012年2月20日~24日），黑龍江大豆收購價(jià)格為3920~4020元/噸，大多較前一周小幅上漲。其中，東部佳木斯地區(qū)收購價(jià)格為 3920元/噸左右，中部哈爾濱地區(qū)為4020元/噸左右，南部綏化地區(qū)為3960元/噸左右，與2011年11月初相比，上述價(jià)格普遍下跌近100元 /噸。

自2011年12月中下旬國(guó)家臨儲(chǔ)大豆收購工作陸續(xù)展開后，黑龍江大豆市場(chǎng)價(jià)格全面止跌，部分地區(qū)價(jià)格略有回升，此后總體維持平穩(wěn)走勢(shì)。近期黑龍江大豆壓榨收益改善，加工企業(yè)開工意愿增強(qiáng)，在原料庫存不足、市場(chǎng)流通量相對(duì)有限的情況下，企業(yè)紛紛開始提價(jià)收購。另外，省外食品加工需求回升，貿(mào)易商采購活躍，也推動(dòng)大豆價(jià)格上漲。監(jiān)測(cè)顯示，近期黑龍江大豆收購價(jià)格及油粕市場(chǎng)價(jià)格有所回升，國(guó)產(chǎn)大豆壓榨虧損局面暫時(shí)得到緩解。以哈爾濱地區(qū)為例，目前大豆收購價(jià)格為4020元/噸左右，按照四級(jí)豆油9400元/噸和豆粕3250元/噸的出廠價(jià)格來測(cè)算，國(guó)產(chǎn)大豆加工收益為盈利17元/噸左右，較前一周略有擴(kuò)大；1月下旬國(guó)產(chǎn)大豆加工收益為虧損50元/噸，1月初虧損幅度超100元/噸。

油脂價(jià)格上漲豆粕漲多跌少

上周（2012年2月20日~24日），國(guó)內(nèi)主要食用植物油品種價(jià)格出現(xiàn)不同程度上漲。截至上周四，四級(jí)豆油出廠價(jià)格：環(huán)渤海地區(qū)為 9000~9050元/噸，較前一周上漲50~100元/噸；華東沿海地區(qū)9000~9100元/噸，上漲100元/噸左右；華南沿海地區(qū) 8900~8950元/噸，上漲100~150元/噸。長(zhǎng)江中下游地區(qū)四級(jí)菜油出廠價(jià)格為9800~9900元/噸，較前一周上漲50~100元/噸。國(guó)內(nèi)主要港口24度棕櫚油分銷價(jià)為7680~7900元/噸，較前一周上漲20~60元/噸。元旦以來，食用植物油價(jià)格整體回升，其中豆油價(jià)格累計(jì)上漲 250~600元/噸，菜油價(jià)格累計(jì)上漲100~200元/噸，棕櫚油價(jià)格累計(jì)上漲100~280元/噸。上周，沿海地區(qū)豆粕出廠價(jià)格大多繼續(xù)小幅上漲，局部地區(qū)略降。截至上周四，普通蛋白豆粕出廠價(jià)格：環(huán)渤海地區(qū)為3050~3160元/噸，較前一周上漲20~30元/噸；華東沿海地區(qū) 3040~3080元/噸，穩(wěn)中小幅波動(dòng)；華南沿海地區(qū)3060~3120元/噸，上漲10~20元/噸。元旦以來，沿海地區(qū)豆粕價(jià)格整體上漲，漲幅多在 140~220元/噸。目前黑龍江普通蛋白豆粕出廠價(jià)格為3220~3240元/噸，相對(duì)穩(wěn)定，元旦以來大多累計(jì)上漲60~80元/噸。

主要港口棕櫚油庫存連創(chuàng)新高

監(jiān)測(cè)顯示，目前國(guó)內(nèi)主要港口棕櫚油庫存達(dá)到95萬噸左右，較一周前增加7萬噸左右，連續(xù)第13周增加。其中，廣州港庫存超過37萬噸，天津港庫存在 18萬噸左右，張家港庫存在16萬噸左右。自2010年11月初降至多年低點(diǎn)以后，國(guó)內(nèi)港口棕櫚油庫存總體呈現(xiàn)穩(wěn)步回升態(tài)勢(shì)，尤其是近3個(gè)月來，庫存增速加快，目前已升至歷史最高水平。

船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)sgs統(tǒng)計(jì)，2月上中旬馬來西亞棕櫚油對(duì)中國(guó)累計(jì)出口量為20.4萬噸，較上月同期環(huán)比增加3.6萬噸，增幅21.4%。目前3月船期馬來西亞棕櫚油對(duì)我國(guó)港口fob報(bào)價(jià)1105美元/噸，到港完稅成本約8900元/噸，

較國(guó)內(nèi)分銷均價(jià)高1110元/噸以上，倒掛幅度較前一周擴(kuò)大100元/噸左右，較2月初擴(kuò)大近250元/噸，處于歷史偏高水平區(qū)間。在當(dāng)前棕櫚油市場(chǎng)需求尚未恢復(fù)的情況下，進(jìn)口虧損局面繼續(xù)制約棕櫚油進(jìn)口進(jìn)度。

商務(wù)部預(yù)計(jì)，2月份我國(guó)進(jìn)口棕櫚油裝船量22.24萬噸，為2011年4月以來單月裝船量最低水平；預(yù)計(jì)2月份棕櫚油到港量38.23萬噸，為 2011年下半年以來單月到港量最低水平。根據(jù)船期預(yù)報(bào)，國(guó)家糧油信息中心預(yù)計(jì)，2~4月我國(guó)進(jìn)口棕櫚油到港數(shù)量每月在40萬噸左右，遠(yuǎn)低于去年下半年月均56萬噸的到港水平。另一方面，隨著氣溫逐漸回升，棕櫚油需求也將逐漸恢復(fù)，預(yù)計(jì)后期國(guó)內(nèi)港口棕櫚油庫存數(shù)量增速將逐漸放緩。

（曾曉虹）

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