平安證券(微博)日前發(fā)布食品飲料周報稱，白酒業(yè)中秋旺季不旺概率大，但環(huán)比將會大幅上升且cpi止跌反彈，有利白酒銷售，三季報業(yè)績再次確認高增長。推薦貴州茅臺(238.50,-3.18,-1.32%)、山西汾酒(37.62,-0.56,-1.47%)，低風險可關(guān)注瀘州老窖(37.52,0.07,0.19%)、五糧液(34.17,-0.26,-0.76%)。

報告指出，白酒有利因素與不利因素并存，應(yīng)優(yōu)中選優(yōu)謀取相對優(yōu)勢。有利因素包括：1.行業(yè)發(fā)展階段：（1）超高端賺取壟斷利潤，且消費升級決定持續(xù)增長，困難只是階段性的；（2）非超高端白酒企業(yè)需求潛力尚未挖掘完；（3）單個企業(yè)而言區(qū)域擴張空間仍大；2.行業(yè)投資屬性好：輕資產(chǎn)、高現(xiàn)金流、存貨增值、產(chǎn)業(yè)鏈管理容易。不利因素包括：1.基數(shù)效應(yīng)導致2012四季度、2013年前半年增速不好看；2.漲價效用消失，產(chǎn)業(yè)鏈面臨收縮，終端需求萎縮作用被放大；3.三公從緊，地方財政從緊，加強國企領(lǐng)導公務(wù)消費直接打擊最核心消費人群，持續(xù)多久難以確定。

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