（大家電行業(yè)經(jīng)過十多年的發(fā)展，各方勢力已經(jīng)相對穩(wěn)定。無論是外資品牌還是國產(chǎn)巨頭，想在彩電和空冰洗領(lǐng)域中尋找到合適的并購對象都不容易。相對而言，中國小家電企業(yè)數(shù)量龐大，發(fā)展較快，但規(guī)模都并不大，主要集中在東部沿海各個城市，未來勢必有一番優(yōu)勝劣汰、重新整合的激烈過程，因此更加適合并購。

目前家電連鎖賣場里的生活電器品牌有60多個，而如果算上二三級市場以及一些雜牌子，小家電品牌不下數(shù)百種。小家電的利潤普遍比大家電高出10%，一些雜牌子的利潤甚至高達(dá)50%。正因如此，小家電領(lǐng)域也被業(yè)內(nèi)人士稱為“家電行業(yè)最后一塊利潤奶酪”。

業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，2010- 2013年國內(nèi)小家電市場規(guī)模的年均復(fù)合增長率為13.5%。到2020年，國內(nèi)潛在市場收入將達(dá)1760億元，小家電行業(yè)的增長速度將遠(yuǎn)超整體家電行業(yè)增長。

面對“中國家電業(yè)最后一塊利潤奶酪”，大批企業(yè)競相爭奪，并購案件不斷上演。與此同時，小家電已經(jīng)進(jìn)入充分競爭階段的中后期，市場份額已經(jīng)被主要企業(yè)占據(jù)，寡頭局面將漸趨形成，純粹的小家電品牌生存空間將越來越小；同時，小家電產(chǎn)品的合格率、性能穩(wěn)定性、電氣安全性等一直未能妥善解決的問題暴露得越來越嚴(yán)重，再加上同質(zhì)化競爭態(tài)勢加劇，使得中國小家電行業(yè)平均利潤越來越低，于是份額小的企業(yè)心生退意，收購兼并現(xiàn)象頻繁出現(xiàn)。

而收購將出現(xiàn)兩個階段，第一個階段為行業(yè)內(nèi)的收購，即小家電收購小家電；第二個階段為跨行業(yè)的收購，即大家電收購小家電。

外資盯上小家電

7月11日，飛利浦電子公司宣布，已同意收購奔騰電器。在完成確認(rèn)性盡職審查，并滿足其他慣例成交條件后，該收購預(yù)計(jì)將于2011年第四季度完成。

數(shù)據(jù)顯示，2007年奔騰營收已過10億元。2011年1至4月，奔騰電飯煲市占率為7.5%，名列中國第三名；電磁爐、電壓力鍋名列第四名。

而在飛利浦收購奔騰的消息正式公布前3天，蘇泊爾控股股東法國seb(賽博電器)對外宣稱，已收到中國商務(wù)部批復(fù)，原則同意蘇泊爾集團(tuán)及創(chuàng)始人蘇增福向其轉(zhuǎn)讓大約20%的股權(quán)。交易完成后seb國際持股將達(dá)71.31%，蘇泊爾集團(tuán)持股降至11.76%，創(chuàng)始人蘇增福將不再直接持有公司股份。這意味著，蘇氏家族正進(jìn)一步從自己創(chuàng)辦的公司中抽身。

而這樣的并購還將一再上演。意大利家電巨頭德龍集團(tuán)近日就高調(diào)宣稱將并購中國一批本土小家電品牌。據(jù)悉，目前德龍已經(jīng)擬定出了并購清單，涉及到上海、浙江、廣東多家知名的品牌，產(chǎn)品包括家電、家居、廚房電器，而且已經(jīng)進(jìn)入實(shí)質(zhì)性的談判階段。如果談判順利的話，今年下半年并購行為就會完成。

說到底，中國小家電企業(yè)數(shù)量龐大，發(fā)展較快，但規(guī)模都并不大，真正做大做強(qiáng)的小家電并不多，小家電創(chuàng)牌難，守牌更是難上加難，一旦外資拋出橄欖枝，我國小家電企業(yè)很難不動心。

另一方面，外資成為國內(nèi)家電企業(yè)的“大買家”，一個重要原因就是與其“自立門戶”創(chuàng)新產(chǎn)品、培育市場，還不如“轉(zhuǎn)客為主”、以并購當(dāng)?shù)仄放品绞窖杆偃谌胫袊袌龈鼮閷?shí)在。事實(shí)上，seb對蘇泊爾的成功也加速了其他外資巨頭的并購步伐。公開數(shù)據(jù)顯示，2010年蘇泊爾的收入規(guī)模為56.22億元，實(shí)現(xiàn)的凈利潤為4.05億元。今年一季度營收與凈利同比增長均超過30%。

“通過收購奔騰，飛利浦可以大力拓寬在中國的產(chǎn)品線，同時提高其在全球廚房電器市場引領(lǐng)創(chuàng)新的實(shí)力。”飛利浦大中華區(qū)董事長、執(zhí)行副總裁孔祥輝在公開場合表示。據(jù)了解，此次交易完成后，奔騰將成為總部位于上海的飛利浦優(yōu)質(zhì)生活事業(yè)部家居護(hù)理業(yè)務(wù)的一部分。

飛利浦公司家居護(hù)理業(yè)務(wù)部全球總部已遷至上海，收購奔騰，將有利于拓展產(chǎn)品線，加速布局中國廚房電器市場。此次收購意味著飛利浦今后在中國市場的小家電產(chǎn)品將更加多元化。

飛利浦在精品小家電領(lǐng)域已經(jīng)做得非常出色，但未來上升空間有限。通過收購奔騰，飛利浦可以借助奔騰的產(chǎn)品線、渠道等資源很快地進(jìn)入到廚房家電領(lǐng)域，開辟新的利潤增長渠道。產(chǎn)品線豐富了，在家電賣場可能獲得更多的展示機(jī)會，產(chǎn)品競爭力也將大大增強(qiáng)。奔騰在三四線市場成熟的營銷體系又能夠幫助徘徊在一二線市場的飛利浦打入三四線市場，收購奔騰電器有望彌補(bǔ)飛利浦在三四級市場的短板，直接擴(kuò)大營收與市占率。

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