從2014年開始的原奶產業大調整終于在2019年畫上了句號。隨著奶價的上漲，原奶企業陸續擺脫了巨虧的局面，重新進入盈利階段。但對于原奶行業而言，國內原奶成本高、容易受到進口沖擊的問題依然存在。

另一方面，行業內部也發生了一些積極的變化，隨著對奶源的重視，乳業上下游企業利益連接正在成為一種趨勢，而這也被認為是解決中國原奶產業成本高、容易受到沖擊的解決方案之一。

原奶行業大調整終結

隨著2019年奶價的逐步回穩，洛陽市華豐奶牛養殖場的郭大姐終于松了口氣，她告訴第一財經記者，當地伊利等大乳企的收購價格已經超過了4元/公斤，不斷上漲的奶價讓養牛重新開始賺錢。

根據國家農村農業部最新統計，十月第一周國內內蒙古、河北等10個奶牛主產省（區）生鮮乳平均價格3.75元/公斤，比前一周上漲0.5%，同比上漲7.8%。從統計數據上看，這也創下了2014年奶價大跌以來反彈的新高。

而這一系列變化也體現在原奶企業的業績上。2019年半年報，國內主要的原奶企業現代牧業、原生態牧業等都實現扭虧。其中，現代牧業上半年實現盈利1.25億元人民幣，這也是其虧損3年后首度實現扭虧。原生態牧業也從去年虧損5334.2萬元，轉為盈利3384.4萬元。

在現代牧業董事長高麗娜看來，目前國內的原奶行業已經走出低谷，進入2~3年的上行周期。

隨著行業的反轉，養殖場補欄的熱情再度高漲，從2018年底，奶牛進口再度升溫，根據海關總署數據，我國1~7月份進口種牛39288頭，同比增幅88.1%，其中澳大利亞，占總進口的74%，新西蘭占26%，奶牛占總進口的77%。

另一方面，由于此前長期的下行周期和環保政策等因素共同作用，讓中小養殖戶大面積退出，導致國內奶牛存欄數下滑而帶來奶源短缺，新建牧場再度開始升溫。

據云南省奶業協會常務副會長兼秘書長毛華明介紹，云南在建和即將建設的牧場有二十幾個，預計增加存欄超過1萬頭。而據河北省奶業協會的消息，隨著奶價上漲，河北省內投建牧場的熱情再度興起，君樂寶乳業在河北邢臺正在新建4個新的萬頭牧場。

原奶產業先天不足仍存

盡管扭虧為盈，但談及那一輪調整，高麗娜依然記憶猶新。

她告訴第一財經記者，當時奶價不斷下跌，從4.04元/公斤下滑至3.59元/公斤，現代牧業不得不加快奶牛的淘汰速度控制產能。但由于國內原奶和國際奶粉價格嚴重倒掛，導致現代牧業的一部分鮮奶銷售困難，不得已一部分只能噴成奶粉低價銷售，另一部分只能做成液奶產品，進入市場銷售，這都造成了損失。

在高麗娜看來，上一輪大調整的原因其實是一場連鎖反應。一是，2008年之后，受到重創的國內奶牛養殖業并未恢復，產能不足；二是2013年世界最大的乳原料生產商恒天然遭遇烏龍事件，大包粉出口暫停，導致國內市場大包粉庫存不足，兩者疊加導致市場供應不足，奶價大幅上漲。

對于這一輪調整的根源，固然有特殊影響市場供給的因素，但在多位受訪者看來，行業周期性是一方面，另一方面國內原奶成本較高，與成本較低的國外奶源競爭中不占優勢。

據了解，國內大型牧場的原奶生產成本在3.4~3.5元/公斤，而歐洲的原奶成本在2.2~2.6元/公斤，新西蘭的則更低。

獨立乳業分析師宋亮告訴第一財經記者，國內原奶成本高一方面是由于土地成本較高，國外牧場大多是自有土地，國內需要租用土地；另一方面國內采用工業圈養，飼料中苜蓿等依賴進口，而國外多是家庭式牧場，采取放牧的方式，成本更低。正常情況下，進口大包粉是國內奶源的合理補充，但一旦價格差距過大，就會對國內原奶形成取代。

國家奶牛體系首席科學家李勝利也指出，目前國內的規模化牧場的整體成本和效率已經控制得不錯，但總成本偏高的問題依然存在。

上下游連接機制仍待探索

在業內看來，養牛人要想真正獲得話語權不能只靠周期性。中國養殖成本高是歷史問題，單靠提升養殖效率短期內無法和國外看齊，如何探索一種合理的上下游連接機制變得越發重要。

在業內看來，考慮到國內乳業產業的利潤分配主要集中在下游加工領域，因此乳業上下游共享利益，實現一體化或是原奶產業的出路所在。但在此前，由于牧業是一個高投入低產出，且回報周期較長的項目，下游加工企業更愿意向上游養殖業采購原奶，而不是建立利益連接。

在2018到2019年，這一局面發生了改變，在國內消費升級的趨勢下，鮮奶制作的高端乳品更受到市場追捧，從控制優質奶源的角度出發，國內下游乳企開始和上游的原奶企業通過股權合作等方式，建立更緊密的關系。

2018年初，蒙牛完成了對現代牧業的收購，徹底掌控了現代牧業的奶源，當年底，蒙牛又通過收購下游公司的方式，完成了對中國圣牧（01432.hk）的掌控，后者也是國內最大的有機原奶供應商。

2019年國內奶源整合還在提速，7月11日，伊利通過內蒙古優然牧業，又以22.78億元現金收購賽科星58.36%的股權。

2019年7月18日，新乳業（002946.sz）發布公告，宣布入股現代牧業9.28%，以獲取現代牧業的原奶資源。10月10日，駿華農牧發布公告稱蒙牛擬以債轉股或參股等形式收購駿華農牧股份。

記者注意到，下游乳企和被收購的原奶企業結算多以成本定價法，并留出了合理的利潤空間，這對于原奶企業而言，也大大減少了虧損的壓力。

值得注意的是，現代牧業等均為上市公司，下游乳企整合其難度較小，但對于大多數中小規模化養殖場來說，其規模有限，抵御風險的能力較弱，一旦奶價有較大波動對其影響則更明顯。

在業內看來，雀巢在雙城與中小規模牧場合作模式或值得借鑒。

目前雀巢在雙城地區合作120多個牧場，每天收購牛奶500噸左右，如果按照產能換算，平均到各牧場約200頭。雀巢中國鮮奶收購及農業服務部總監諸葛耀介紹，雖然合作的奶農規模各有不同，但近2~3年，雙城地區雀巢合作牧場的平均存欄數都實現了翻倍。

這在過去2-3年奶業大調整期并不容易。

據了解，雀巢采取的模式并沒有通過股權等合作方式綁定奶農，而采用技術培訓和資金支持等方式，幫助奶農擴大規模、提升效率。據了解，2010年之后，雀巢多次對奶農進行大額設備補貼，并且淡旺季穩定收奶，幫助一批奶農從奶站奶戶轉為規模化養殖的牧場主，并在2014年投資建設了奶牛養殖培訓中心（下稱dfi），培訓總人數超過1萬名。

宋亮告訴記者，國內的乳業養殖相對落后，除了工廠與當地奶源形成協同發展之外，雀巢技術改造和培訓對當地的原奶產業發展起到了很重要的推動，這也值得國內乳企效仿。

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