在許多方面，abb(nyse：abb)股票看起來對投資者來說都是有吸引力的提議。首先，abb是世界上最大的機器人公司之一，可讓您直接接觸長期增長的市場。其次，其股票目前的股息收益率超過4%，這是您擺脫機器人/自動化市場的周期性影響時的便捷功能。讓我們看看投資者在做出購買決定之前需要了解的內容。

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購買abb作為股息?

沒有辦法解決這個問題，如果您將abb添加到您的投資組合中以獲取股息，那么您會認為該公司將實現其增長愿望。這不是增長緩慢的搖錢樹，而且股息分布良好。實際上，它在一些競爭激烈的市場中運作，包括工業自動化，電氣化和機器人技術。換句話說，它需要創新，以與西門子，羅克韋爾自動化，霍尼韋爾和伊頓等競爭對手一較高下。

abb在2018年分配了17億美元的股息，這幾乎沒有用其產生的20億美元自由現金流(fcf)支付。但是，一旦它以110億美元的價格完成了將電網業務出售給日立的交易，將對現金流產生影響。作為參考，abb歸類為已終止經營的部門(該部門現已包括電網)在2018年貢獻了價值5.72億美元的經營現金流，而持續經營產生了23.5億美元。

當然，電網出售所得收益可用于支持分紅，并根據公司的年度報告，他們會是。它說：“在預期于2020年上半年完成將我們的電網業務的80.1%出售給日立之后，該業務的價值為110億美元，abb計劃將100%的凈現金收益返還給股東。”此外，該公司表示，它承諾支付“上升的，可持續的股息”。

換句話說，股利至少在未來幾年內看起來是安全的，但投資者將希望看到長期業務增長。

展望未來

中期而言，公司盈利增長的主要驅動力將是：

最終市場的復蘇，特別是工業自動化和機器人技術。管理層預計，電動汽車，數據中心和機器人技術客戶將成為需求增長的主要推動力。

成功完成公司的重組計劃，預計到2021年每年將凈節省5億美元的成本(供參考，abb在2018年的銷售成本為191億美元。)

這是一個有吸引力的主張，但是有兩個原因要使您在購買之前耐心等待。

投資者應該等待的兩個原因

首先，abb顯然面臨一些短期阻力。它的確在一些有吸引力的終端市場中運作，例如機器人技術和工廠自動化，隨著it和物聯網在工業環境中的滲透率不斷提高，這些市場必將得到推動。

然而，在2019年的問題是，已經自動化和機器人技術的早期采用者，如汽車制造商和設備制造商，該公司正面臨著減速的終端市場。因此，今年abb的訂單增長令人失望。不包括電網業務，第三季度的訂單下降了1%，而機器人技術和離散自動化領域的訂單下降了16%。

其次，根據收益報告，該公司正處于轉型計劃的關鍵時期，管理層期望其新的運營模式有效，其現有的區域結構也將大為拆除。

請記住，這種重組涉及abb在過去幾十年中使用的業務模式的根本性和分支性管理更改。具體而言，abb在矩陣業務模型下運作，個人可以向多個上級報告，因為工作是按項目分配給他們的，而不是幾乎所有公司使用的典型金字塔結構。

管理層在這里顯然有提高生產率的機會-abb的利潤率落后于所有主要同行。

如果abb的管理層只能將其利潤率提高到同業水平，并且可以對業務進行持久的結構性改善，那么由此產生的底線收益可能會刺激該股大幅上漲。

這對投資者意味著什么

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